FRONTERA ENERGY CORP SUCURSAL COLOMBIA

NIT 830126302

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Memo de consultoría

FRONTERA ENERGY CORP SUCURSAL COLOMBIA

NIT 830126302 · CIIU 0610 · Extracción de petróleo crudo · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $3.796.131 millones de COP (−$454.114 frente a 2024); mediana sectorial $227.322 (percentil 100, 28 empresas).
Total activos de 2025: $4.303.448 millones de COP (−$3.595.580 frente a 2024); mediana sectorial $569.150 (percentil 100, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$3.796.131	−$454.114	$227.322	P100
Total activos	2025	$4.303.448	−$3.595.580	$569.150	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 35,4% (−6,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 35,5% (percentil 50, 28 empresas).
Margen operacional de 2025: 5,2% (−10,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,1% (percentil 31, 28 empresas).
Margen neto de 2025: (52,2%) (−52,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 20,1% (percentil 100, 28 empresas).
ROA de 2025: (46,1%) (−46,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 6,8% (percentil 100, 28 empresas).
ROE de 2025: (98,1%) (−98,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 12,0% (percentil 100, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2025 fue (98,1%), frente a una mediana sectorial de 12,0% (28 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.
AtenciónEl margen operacional pasó de 15,3% a 5,2% entre 2024 y 2025 (−10,1 pp).
AtenciónLos ingresos pasaron de $4.095.431 millones de COP en 2019 a $3.796.131 en 2025 (CAGR (1,3%)).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	35,4%	−6,7 pp	35,5%	P50
Margen operacional	2025	5,2%	−10,1 pp	17,1%	P31
Margen neto	2025	(52,2%)	−52,1 pp	20,1%	P100
ROA	2025	(46,1%)	−46,0 pp	6,8%	P100
ROE	2025	(98,1%)	−98,0 pp	12,0%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 0,88× (+0,34× frente a 2024); mediana sectorial 0,48× (percentil 83, 28 empresas).
Días de cartera de 2025: 26 días (−1 días frente a 2024); mediana sectorial 48 días (percentil 74, 28 empresas).
Días de inventario de 2025: 19 días (−15 días frente a 2024); mediana sectorial 9 días (percentil 25, 28 empresas).
Días de proveedores de 2025: 143 días (−40 días frente a 2024); mediana sectorial 118 días (percentil 57, 28 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: -98 días (+25 días frente a 2024); mediana sectorial -39 días (percentil 75, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	0,88×	+0,34×	0,48×	P83
Días de cartera	2025	26 días	−1 días	48 días	P74
Días de inventario	2025	19 días	−15 días	9 días	P25
Días de proveedores	2025	143 días	−40 días	118 días	P57
Ciclo de conversión de efectivo	2025	-98 días	+25 días	-39 días	P75

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: ($560.629) millones de COP (+$132.003 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: (14,8%) (+1,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,9% (percentil 69, 28 empresas).
Razón corriente de 2025: 0,52× (−0,17× frente a 2024); mediana sectorial 1,37× (percentil 16, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2025 fue 0,52×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue -98 días (+25 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	($560.629)	+$132.003	—	—
KTNO / Ingresos	2025	(14,8%)	+1,5 pp	0,9%	P69
Razón corriente	2025	0,52×	−0,17×	1,37×	P16

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 53,0% (+23,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 40,0% (percentil 37, 28 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 3,17× (−5,52× frente a 2024); mediana sectorial 6,68× (percentil 36, 24 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 0,9: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	53,0%	+23,6 pp	40,0%	P37
Cobertura de intereses	2025	3,17×	−5,52×	6,68×	P36

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 0,52× frente a una mediana de 1,37× — la brecha de −0,85× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,43× frente a una mediana de 1,20× — la brecha de −0,78× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 19 días frente a una mediana de 9 días — la brecha de +10 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 53,0% frente a una mediana de 40,0% — la brecha de +13,1 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 60,8% frente a una mediana de 48,5% — la brecha de +12,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 3,17× frente a una mediana de 6,68× — la brecha de −3,50× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−28.678,1%) en 2025, con ingresos de $3.796.131 millones de COP? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
OperaciónEl margen bruto pasó a 35,4% (−6,7 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.