FARMATODO COLOMBIA SA

NIT 830129327

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Memo de consultoría

FARMATODO COLOMBIA SA

NIT 830129327 · CIIU 4711 · Comercio al por menor en establecimientos no especializados con surtido compuesto principalmente por alimentos, bebidas o tabaco · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 27,7% anual y la utilidad neta de 201,3%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.571.348.045 (+$327.670.377 frente a 2023); mediana sectorial $258.367.275 (percentil 100, 43 empresas).
Total activos de 2024: $1.019.324.106 (+$288.164.865 frente a 2023); mediana sectorial $78.060.022 (percentil 100, 43 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.571.348.045	+$327.670.377	$258.367.275	P100
Total activos	2024	$1.019.324.106	+$288.164.865	$78.060.022	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 32,4% (+0,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 16,7% (percentil 100, 43 empresas).
Margen operacional de 2024: 6,4% (+0,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,8% (percentil 100, 43 empresas).
Margen neto de 2024: 1,2% (−0,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,0% (percentil 62, 43 empresas).
ROA de 2024: 1,9% (−1,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,7% (percentil 32, 43 empresas).
ROE de 2024: 12,2% (−6,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 12,2% (percentil 50, 43 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	32,4%	+0,6 pp	16,7%	P100
Margen operacional	2024	6,4%	+0,6 pp	2,8%	P100
Margen neto	2024	1,2%	−0,8 pp	1,0%	P62
ROA	2024	1,9%	−1,6 pp	3,7%	P32
ROE	2024	12,2%	−6,3 pp	12,2%	P50

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,54× (−0,16× frente a 2023); mediana sectorial 3,51× (percentil 18, 43 empresas).
Días de cartera de 2024: 10 días (+1 días frente a 2023); mediana sectorial 5 días (percentil 36, 43 empresas).
Días de inventario de 2024: 85 días (+1 días frente a 2023); mediana sectorial 38 días (percentil 0, 43 empresas).
Días de proveedores de 2024: 106 días (+2 días frente a 2023); mediana sectorial 37 días (percentil 100, 43 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -11 días (+1 días frente a 2023); mediana sectorial 4 días (percentil 72, 43 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,54×	−0,16×	3,51×	P18
Días de cartera	2024	10 días	+1 días	5 días	P36
Días de inventario	2024	85 días	+1 días	38 días	P0
Días de proveedores	2024	106 días	+2 días	37 días	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-11 días	+1 días	4 días	P72

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: ($17.020.555) (−$869.946 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (1,1%) (+0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,2% (percentil 70, 43 empresas).
Razón corriente de 2024: 0,99× (+0,09× frente a 2023); mediana sectorial 1,10× (percentil 34, 43 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,99×: el pasivo corriente supera al activo corriente.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	($17.020.555)	−$869.946	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(1,1%)	+0,2 pp	1,2%	P70
Razón corriente	2024	0,99×	+0,09×	1,10×	P34

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 84,3% (+3,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 65,6% (percentil 0, 43 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,50× (−0,51× frente a 2023); mediana sectorial 2,52× (percentil 26, 39 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 3,9: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 84,3% de los activos, frente a una mediana sectorial de 65,6% (43 empresas del CIIU).
AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,50×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($97.788.580) respalda la ganancia neta ($19.555.956): razón FCO/UN de 5,00×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	84,3%	+3,5 pp	65,6%	P0
Cobertura de intereses	2024	1,50×	−0,51×	2,52×	P26

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 0,99× frente a una mediana de 1,10× — la brecha de −0,11× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,28× frente a una mediana de 0,41× — la brecha de −0,13× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 85 días frente a una mediana de 38 días — la brecha de +47 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 10 días frente a una mediana de 5 días — la brecha de +5 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,54× frente a una mediana de 3,51× — la brecha de −1,97× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 84,3% frente a una mediana de 65,6% — la brecha de +18,7 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−24,9%) en 2024, con ingresos de $1.571.348.045? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.