BIOMAX BIOCOMBUSTIBLES S.A.

NIT 830136799

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Memo de análisis de crédito

BIOMAX BIOCOMBUSTIBLES S.A.

NIT 830136799 · CIIU 4661 · Comercio al por mayor de combustibles sólidos, líquidos, gaseosos y productos conexos · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 60/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 5,2: zona gris según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,08× (+0,13× frente a 2023); mediana sectorial 1,44× (percentil 24, 35 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,65× (+0,21× frente a 2023); mediana sectorial 1,09× (percentil 22, 35 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $24.702.917 (+$44.367.794 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 1,7% (+0,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 5,1% (percentil 68, 35 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 6 días (+1 días frente a 2023); mediana sectorial 16 días (percentil 67, 35 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa razón corriente de 2024 fue 1,08×, frente a una mediana sectorial de 1,44× (35 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,08×	+0,13×	1,44×	P24
Prueba ácida	2024	0,65×	+0,21×	1,09×	P22
Capital de trabajo neto	2024	$24.702.917	+$44.367.794	—	—
KTNO / Ingresos	2024	1,7%	+0,4 pp	5,1%	P68
Ciclo de conversión de efectivo	2024	6 días	+1 días	16 días	P67

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 64,5% (−1,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 67,3% (percentil 54, 35 empresas).
Apalancamiento de 2024: 2,82× (−0,08× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 31,3% (−5,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 74,7% (percentil 83, 35 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 2,02× (+0,68× frente a 2023); mediana sectorial 1,53× (percentil 57, 25 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	64,5%	−1,0 pp	67,3%	P54
Apalancamiento	2024	2,82×	−0,08×	—	—
Concentración corto plazo	2024	31,3%	−5,7 pp	74,7%	P83
Cobertura de intereses	2024	2,02×	+0,68×	1,53×	P57

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $4.468.452.457 (+$746.429.022 frente a 2023); mediana sectorial $354.874.186 (percentil 100, 35 empresas).
Ganancia neta de 2024: $104.735.067 (+$34.733.214 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 4,5% (+0,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,8% (percentil 77, 35 empresas).
Margen neto de 2024: 2,3% (+0,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,9% (percentil 75, 35 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$4.468.452.457	+$746.429.022	$354.874.186	P100
Ganancia neta	2024	$104.735.067	+$34.733.214	—	—
Margen operacional	2024	4,5%	+0,0 pp	2,8%	P77
Margen neto	2024	2,3%	+0,5 pp	0,9%	P75

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $212.606.785 (+$1.623.441 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $203.403.820 (+$4.981.774 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 2,03× (−0,98× frente a 2023); mediana sectorial 1,15× (percentil 69, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 5,2: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($212.606.785) respalda la ganancia neta ($104.735.067): razón FCO/UN de 2,03×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$212.606.785	+$1.623.441	—	—
Flujo de caja libre	2024	$203.403.820	+$4.981.774	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	2,03×	−0,98×	1,15×	P69

Preguntas para profundizar

LiquidezCon una razón corriente de 1,08×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.