Huawei Technologies Colombia SAS

NIT 830140321

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Memo de consultoría

Huawei Technologies Colombia SAS

NIT 830140321 · CIIU 4652 · Comercio al por mayor de equipo, partes y piezas electrónicos y de telecomunicaciones · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 5,2% anual y la utilidad neta de 5,0%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.202.845 millones de COP (+$195.543 frente a 2024); mediana sectorial $162.321 (percentil 100, 15 empresas).
Total activos de 2025: $1.065.912 millones de COP (−$149.260 frente a 2024); mediana sectorial $121.494 (percentil 100, 15 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.202.845	+$195.543	$162.321	P100
Total activos	2025	$1.065.912	−$149.260	$121.494	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 19,9% (−24,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 20,6% (percentil 44, 15 empresas).
Margen operacional de 2025: 3,8% (−3,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,0% (percentil 42, 15 empresas).
Margen neto de 2025: 2,3% (−0,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 2,2% (percentil 50, 15 empresas).
ROA de 2025: 2,6% (−0,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 8,4% (percentil 26, 15 empresas).
ROE de 2025: 20,9% (−9,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 16,1% (percentil 59, 15 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 7,5% a 3,8% entre 2024 y 2025 (−3,8 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	19,9%	−24,4 pp	20,6%	P44
Margen operacional	2025	3,8%	−3,8 pp	4,0%	P42
Margen neto	2025	2,3%	−0,9 pp	2,2%	P50
ROA	2025	2,6%	−0,0 pp	8,4%	P26
ROE	2025	20,9%	−9,4 pp	16,1%	P59

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 1,13× (+0,30× frente a 2024); mediana sectorial 2,01× (percentil 20, 15 empresas).
Días de cartera de 2025: 211 días (−45 días frente a 2024); mediana sectorial 94 días (percentil 0, 15 empresas).
Días de inventario de 2025: 47 días (−91 días frente a 2024); mediana sectorial 47 días (percentil 50, 15 empresas).
Días de proveedores de 2025: 256 días (−72 días frente a 2024); mediana sectorial 135 días (percentil 95, 15 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 1 días (−65 días frente a 2024); mediana sectorial 2 días (percentil 50, 15 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	1,13×	+0,30×	2,01×	P20
Días de cartera	2025	211 días	−45 días	94 días	P0
Días de inventario	2025	47 días	−91 días	47 días	P50
Días de proveedores	2025	256 días	−72 días	135 días	P95
Ciclo de conversión de efectivo	2025	1 días	−65 días	2 días	P50

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $142.144 millones de COP (−$273.014 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 11,8% (−29,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 8,4% (percentil 44, 15 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,02× (+0,05× frente a 2024); mediana sectorial 1,30× (percentil 29, 15 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 11,8% en 2025 (−29,4 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 1 días (−65 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$142.144	−$273.014	—	—
KTNO / Ingresos	2025	11,8%	−29,4 pp	8,4%	P44
Razón corriente	2025	1,02×	+0,05×	1,30×	P29

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 87,6% (−3,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 75,6% (percentil 37, 15 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 0,60× (−0,01× frente a 2024); mediana sectorial 3,83× (percentil 17, 13 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2025 fue 0,60×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 4,1: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl 99,3% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($287.386 millones de COP) respalda la ganancia neta ($27.650): razón FCO/UN de 10,39×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	87,6%	−3,8 pp	75,6%	P37
Cobertura de intereses	2025	0,60×	−0,01×	3,83×	P17

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,02× frente a una mediana de 1,30× — la brecha de −0,28× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,89× frente a una mediana de 1,11× — la brecha de −0,22× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 211 días frente a una mediana de 94 días — la brecha de +117 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,13× frente a una mediana de 2,01× — la brecha de −0,88× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 87,6% frente a una mediana de 75,6% — la brecha de +12,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 99,3% frente a una mediana de 98,6% — la brecha de +0,7 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

OperaciónEl margen bruto pasó a 19,9% (−24,4 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.