Huawei Technologies Colombia SAS

NIT 830140321

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Memo de consultoría

Huawei Technologies Colombia SAS

NIT 830140321 · CIIU 4652 · Comercio al por mayor de equipo, partes y piezas electrónicos y de telecomunicaciones · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 2,5% anual y la utilidad neta de 8,9%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.007.301.805 (−$283.600.179 frente a 2023); mediana sectorial $169.810.999 (percentil 100, 13 empresas).
Total activos de 2024: $1.215.171.566 (+$148.188.714 frente a 2023); mediana sectorial $88.614.900 (percentil 100, 13 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.007.301.805	−$283.600.179	$169.810.999	P100
Total activos	2024	$1.215.171.566	+$148.188.714	$88.614.900	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 44,3% (+23,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 23,5% (percentil 100, 13 empresas).
Margen operacional de 2024: 7,5% (+3,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,8% (percentil 75, 13 empresas).
Margen neto de 2024: 3,1% (+2,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,3% (percentil 64, 13 empresas).
ROA de 2024: 2,6% (+1,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,0% (percentil 25, 13 empresas).
ROE de 2024: 30,2% (+14,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 21,8% (percentil 75, 13 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 30,2%, frente a una mediana sectorial de 21,8% (13 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 75 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de 4,5% a 7,5% entre 2023 y 2024 (+3,0 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	44,3%	+23,1 pp	23,5%	P100
Margen operacional	2024	7,5%	+3,0 pp	2,8%	P75
Margen neto	2024	3,1%	+2,2 pp	1,3%	P64
ROA	2024	2,6%	+1,5 pp	4,0%	P25
ROE	2024	30,2%	+14,0 pp	21,8%	P75

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,83× (−0,38× frente a 2023); mediana sectorial 2,24× (percentil 11, 13 empresas).
Días de cartera de 2024: 256 días (+94 días frente a 2023); mediana sectorial 91 días (percentil 0, 13 empresas).
Días de inventario de 2024: 138 días (+56 días frente a 2023); mediana sectorial 39 días (percentil 0, 13 empresas).
Días de proveedores de 2024: 328 días (+28 días frente a 2023); mediana sectorial 79 días (percentil 100, 13 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 66 días (+123 días frente a 2023); mediana sectorial 33 días (percentil 29, 13 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,83×	−0,38×	2,24×	P11
Días de cartera	2024	256 días	+94 días	91 días	P0
Días de inventario	2024	138 días	+56 días	39 días	P0
Días de proveedores	2024	328 días	+28 días	79 días	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	66 días	+123 días	33 días	P29

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $415.157.949 (+$450.797.607 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 41,2% (+44,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 11,7% (percentil 0, 13 empresas).
Razón corriente de 2024: 0,97× (+0,01× frente a 2023); mediana sectorial 1,24× (percentil 24, 13 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,97×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 41,2% en 2024 (+44,0 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 66 días (+123 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$415.157.949	+$450.797.607	—	—
KTNO / Ingresos	2024	41,2%	+44,0 pp	11,7%	P0
Razón corriente	2024	0,97×	+0,01×	1,24×	P24

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 91,4% (−1,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 78,2% (percentil 25, 13 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,61× (+0,31× frente a 2023); mediana sectorial 3,04× (percentil 16, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,61×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($395.429.815) miles de COP.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 3,8: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl 98,8% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($395.429.815)) equivale a -12,47× de la ganancia neta ($31.720.763): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($406.866.253) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	91,4%	−1,8 pp	78,2%	P25
Cobertura de intereses	2024	0,61×	+0,31×	3,04×	P16

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 0,97× frente a una mediana de 1,24× — la brecha de −0,27× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,78× frente a una mediana de 1,04× — la brecha de −0,26× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 138 días frente a una mediana de 39 días — la brecha de +100 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 256 días frente a una mediana de 91 días — la brecha de +165 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,83× frente a una mediana de 2,24× — la brecha de −1,41× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 91,4% frente a una mediana de 78,2% — la brecha de +13,2 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 41,2% (+44,0 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.