MANUFACTURAS ELIOT SAS

NIT 860000452

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Memo de consultoría

MANUFACTURAS ELIOT SAS

NIT 860000452 · CIIU 1312 · Tejeduría de productos textiles · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 12,9% anual y la utilidad neta de 44,2%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.437.062.405 (+$196.026.105 frente a 2023); mediana sectorial $16.484.124 (percentil 100, 32 empresas).
Total activos de 2024: $1.561.225.184 (+$199.517.332 frente a 2023); mediana sectorial $24.549.978 (percentil 100, 32 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.437.062.405	+$196.026.105	$16.484.124	P100
Total activos	2024	$1.561.225.184	+$199.517.332	$24.549.978	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 37,3% (+14,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 24,6% (percentil 84, 32 empresas).
Margen operacional de 2024: 9,1% (−2,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 8,1% (percentil 57, 32 empresas).
Margen neto de 2024: 2,8% (−3,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,3% (percentil 46, 32 empresas).
ROA de 2024: 2,6% (−3,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,5% (percentil 51, 32 empresas).
ROE de 2024: 8,1% (−9,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,0% (percentil 55, 32 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 11,7% a 9,1% entre 2023 y 2024 (−2,6 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	37,3%	+14,8 pp	24,6%	P84
Margen operacional	2024	9,1%	−2,6 pp	8,1%	P57
Margen neto	2024	2,8%	−3,5 pp	3,3%	P46
ROA	2024	2,6%	−3,2 pp	2,5%	P51
ROE	2024	8,1%	−9,9 pp	6,0%	P55

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,92× (+0,01× frente a 2023); mediana sectorial 0,81× (percentil 61, 32 empresas).
Días de cartera de 2024: 82 días (−68 días frente a 2023); mediana sectorial 93 días (percentil 63, 32 empresas).
Días de inventario de 2024: 322 días (+126 días frente a 2023); mediana sectorial 140 días (percentil 1, 32 empresas).
Días de proveedores de 2024: 136 días (+59 días frente a 2023); mediana sectorial 98 días (percentil 64, 32 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 269 días (−1 días frente a 2023); mediana sectorial 140 días (percentil 1, 32 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,92×	+0,01×	0,81×	P61
Días de cartera	2024	82 días	−68 días	93 días	P63
Días de inventario	2024	322 días	+126 días	140 días	P1
Días de proveedores	2024	136 días	+59 días	98 días	P64
Ciclo de conversión de efectivo	2024	269 días	−1 días	140 días	P1

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $784.317.642 (−$41.461.853 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 54,6% (−12,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 35,9% (percentil 17, 32 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,44× (−0,30× frente a 2023); mediana sectorial 2,02× (percentil 27, 32 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 54,6% en 2024 (−12,0 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$784.317.642	−$41.461.853	—	—
KTNO / Ingresos	2024	54,6%	−12,0 pp	35,9%	P17
Razón corriente	2024	1,44×	−0,30×	2,02×	P27

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 68,3% (+0,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 50,0% (percentil 22, 32 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,77× (−0,12× frente a 2023); mediana sectorial 2,87× (percentil 27, 25 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,77×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 68,3% de los activos, frente a una mediana sectorial de 50,0% (32 empresas del CIIU).
AtenciónEl 79,2% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($131.484.436) respalda la ganancia neta ($40.340.623): razón FCO/UN de 3,26×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,1: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	68,3%	+0,3 pp	50,0%	P22
Cobertura de intereses	2024	0,77×	−0,12×	2,87×	P27

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,44× frente a una mediana de 2,02× — la brecha de −0,58× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,50× frente a una mediana de 1,06× — la brecha de −0,57× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 322 días frente a una mediana de 140 días — la brecha de +182 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 68,3% frente a una mediana de 50,0% — la brecha de +18,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 79,2% frente a una mediana de 67,3% — la brecha de +11,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 0,77× frente a una mediana de 2,87× — la brecha de −2,10× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−48,8%) en 2024, con ingresos de $1.437.062.405? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.