BOEHRINGER INGELHEIM SA

NIT 860000753

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Memo de consultoría

BOEHRINGER INGELHEIM SA

NIT 860000753 · CIIU 4645 · Comercio al por mayor de productos farmacéuticos, medicinales, cosméticos y de tocador · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.152.270.634 (+$127.030.268 frente a 2023); mediana sectorial $232.073.275 (percentil 100, 87 empresas).
Total activos de 2024: $878.787.988 (−$38.425.698 frente a 2023); mediana sectorial $192.115.902 (percentil 100, 87 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.152.270.634	+$127.030.268	$232.073.275	P100
Total activos	2024	$878.787.988	−$38.425.698	$192.115.902	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 33,2% (+7,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 33,7% (percentil 49, 87 empresas).
Margen operacional de 2024: 0,2% (−6,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,2% (percentil 1, 87 empresas).
Margen neto de 2024: (0,4%) (−4,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,6% (percentil 0, 87 empresas).
ROA de 2024: (0,6%) (−5,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,9% (percentil 0, 87 empresas).
ROE de 2024: (3,9%) (−36,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,8% (percentil 0, 87 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue (3,9%), frente a una mediana sectorial de 10,8% (87 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 0 del sector.
AtenciónEl margen operacional pasó de 6,8% a 0,2% entre 2023 y 2024 (−6,6 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	33,2%	+7,6 pp	33,7%	P49
Margen operacional	2024	0,2%	−6,6 pp	6,2%	P1
Margen neto	2024	(0,4%)	−4,6 pp	2,6%	P0
ROA	2024	(0,6%)	−5,2 pp	3,9%	P0
ROE	2024	(3,9%)	−36,2 pp	10,8%	P0

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,31× (+0,19× frente a 2023); mediana sectorial 1,32× (percentil 50, 87 empresas).
Días de cartera de 2024: 127 días (−44 días frente a 2023); mediana sectorial 120 días (percentil 44, 87 empresas).
Días de inventario de 2024: 155 días (−21 días frente a 2023); mediana sectorial 111 días (percentil 33, 87 empresas).
Días de proveedores de 2024: 262 días (−79 días frente a 2023); mediana sectorial 171 días (percentil 87, 87 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 20 días (+15 días frente a 2023); mediana sectorial 52 días (percentil 73, 87 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,31×	+0,19×	1,32×	P50
Días de cartera	2024	127 días	−44 días	120 días	P44
Días de inventario	2024	155 días	−21 días	111 días	P33
Días de proveedores	2024	262 días	−79 días	171 días	P87
Ciclo de conversión de efectivo	2024	20 días	+15 días	52 días	P73

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $174.096.304 (+$42.183.638 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 15,1% (+2,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 20,2% (percentil 65, 87 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,01× (−0,10× frente a 2023); mediana sectorial 1,50× (percentil 20, 87 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa razón corriente de 2024 fue 1,01×, frente a una mediana sectorial de 1,50× (87 empresas del CIIU).
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 20 días (+15 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$174.096.304	+$42.183.638	—	—
KTNO / Ingresos	2024	15,1%	+2,2 pp	20,2%	P65
Razón corriente	2024	1,01×	−0,10×	1,50×	P20

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 85,7% (−0,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 59,6% (percentil 9, 87 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,21× (−10,68× frente a 2023); mediana sectorial 3,74× (percentil 3, 62 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,21×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($79.483.934) miles de COP.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 3,8: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 85,7% de los activos, frente a una mediana sectorial de 59,6% (87 empresas del CIIU).
AtenciónEl 98,2% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($87.051.052) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	85,7%	−0,1 pp	59,6%	P9
Cobertura de intereses	2024	0,21×	−10,68×	3,74×	P3

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,01× frente a una mediana de 1,50× — la brecha de −0,49× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,57× frente a una mediana de 1,02× — la brecha de −0,45× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 155 días frente a una mediana de 111 días — la brecha de +44 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 127 días frente a una mediana de 120 días — la brecha de +7 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,31× frente a una mediana de 1,32× — la brecha de −0,01× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 85,7% frente a una mediana de 59,6% — la brecha de +26,1 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−111,6%) en 2024, con ingresos de $1.152.270.634? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.