DISTRIBUIDORA NISSAN S.A.

NIT 860001307

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Memo de consultoría

DISTRIBUIDORA NISSAN S.A.

NIT 860001307 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 6,0% anual y la utilidad neta de 20,2%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.933.818 millones de COP (+$292.347 frente a 2024); mediana sectorial $257.387 (percentil 100, 101 empresas).
Total activos de 2025: $1.498.915 millones de COP (+$226.532 frente a 2024); mediana sectorial $115.700 (percentil 100, 101 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.933.818	+$292.347	$257.387	P100
Total activos	2025	$1.498.915	+$226.532	$115.700	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 21,1% (+0,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 14,1% (percentil 100, 101 empresas).
Margen operacional de 2025: 8,2% (+1,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,7% (percentil 98, 101 empresas).
Margen neto de 2025: 3,7% (+1,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,7% (percentil 72, 101 empresas).
ROA de 2025: 4,8% (+1,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,9% (percentil 49, 101 empresas).
ROE de 2025: 11,4% (+4,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 14,5% (percentil 42, 101 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	21,1%	+0,6 pp	14,1%	P100
Margen operacional	2025	8,2%	+1,4 pp	3,7%	P98
Margen neto	2025	3,7%	+1,3 pp	1,7%	P72
ROA	2025	4,8%	+1,7 pp	4,9%	P49
ROE	2025	11,4%	+4,5 pp	14,5%	P42

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 1,29× (+0,00× frente a 2024); mediana sectorial 2,30× (percentil 18, 101 empresas).
Días de cartera de 2025: 37 días (+4 días frente a 2024); mediana sectorial 28 días (percentil 35, 101 empresas).
Días de inventario de 2025: 153 días (+0 días frente a 2024); mediana sectorial 57 días (percentil 0, 101 empresas).
Días de proveedores de 2025: 102 días (+6 días frente a 2024); mediana sectorial 23 días (percentil 100, 101 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 88 días (−1 días frente a 2024); mediana sectorial 67 días (percentil 31, 101 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	1,29×	+0,00×	2,30×	P18
Días de cartera	2025	37 días	+4 días	28 días	P35
Días de inventario	2025	153 días	+0 días	57 días	P0
Días de proveedores	2025	102 días	+6 días	23 días	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2025	88 días	−1 días	67 días	P31

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $409.042 millones de COP (+$59.145 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 21,2% (−0,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,3% (percentil 34, 101 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,31× (−0,06× frente a 2024); mediana sectorial 1,26× (percentil 56, 101 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$409.042	+$59.145	—	—
KTNO / Ingresos	2025	21,2%	−0,2 pp	17,3%	P34
Razón corriente	2025	1,31×	−0,06×	1,26×	P56

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 57,9% (+2,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 68,3% (percentil 69, 101 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 1,93× (+0,31× frente a 2024); mediana sectorial 2,39× (percentil 39, 92 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa cobertura de intereses de 2025 fue 1,93×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 88,7% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($108.461 millones de COP) respalda la ganancia neta ($72.034): razón FCO/UN de 1,51×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 6,0: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	57,9%	+2,9 pp	68,3%	P69
Cobertura de intereses	2025	1,93×	+0,31×	2,39×	P39

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Prueba ácida: 0,48× frente a una mediana de 0,59× — la brecha de −0,11× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 153 días frente a una mediana de 57 días — la brecha de +96 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 37 días frente a una mediana de 28 días — la brecha de +9 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,29× frente a una mediana de 2,30× — la brecha de −1,01× frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 1,93× frente a una mediana de 2,39× — la brecha de −0,46× frente a los pares señala un área de revisión.
ROA: 4,8% frente a una mediana de 4,9% — la brecha de −0,1 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.