DISTRIBUIDORA NISSAN S.A.

NIT 860001307

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Memo de consultoría

DISTRIBUIDORA NISSAN S.A.

NIT 860001307 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 3,8% anual y la utilidad neta de 10,5%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.641.471.219 (+$203.711.525 frente a 2023); mediana sectorial $212.696.954 (percentil 100, 94 empresas).
Total activos de 2024: $1.272.382.786 (+$57.362.951 frente a 2023); mediana sectorial $104.410.169 (percentil 100, 94 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.641.471.219	+$203.711.525	$212.696.954	P100
Total activos	2024	$1.272.382.786	+$57.362.951	$104.410.169	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 20,5% (−0,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,2% (percentil 100, 94 empresas).
Margen operacional de 2024: 6,8% (+1,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,6% (percentil 89, 94 empresas).
Margen neto de 2024: 2,4% (+1,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,0% (percentil 79, 94 empresas).
ROA de 2024: 3,1% (+2,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,1% (percentil 56, 94 empresas).
ROE de 2024: 6,9% (+5,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,2% (percentil 51, 94 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	20,5%	−0,4 pp	14,2%	P100
Margen operacional	2024	6,8%	+1,0 pp	3,6%	P89
Margen neto	2024	2,4%	+1,8 pp	1,0%	P79
ROA	2024	3,1%	+2,4 pp	2,1%	P56
ROE	2024	6,9%	+5,2 pp	6,2%	P51

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,29× (+0,11× frente a 2023); mediana sectorial 2,18× (percentil 21, 94 empresas).
Días de cartera de 2024: 32 días (+7 días frente a 2023); mediana sectorial 26 días (percentil 41, 94 empresas).
Días de inventario de 2024: 153 días (−19 días frente a 2023); mediana sectorial 64 días (percentil 0, 94 empresas).
Días de proveedores de 2024: 96 días (+25 días frente a 2023); mediana sectorial 23 días (percentil 94, 94 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 90 días (−37 días frente a 2023); mediana sectorial 59 días (percentil 30, 94 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,29×	+0,11×	2,18×	P21
Días de cartera	2024	32 días	+7 días	26 días	P41
Días de inventario	2024	153 días	−19 días	64 días	P0
Días de proveedores	2024	96 días	+25 días	23 días	P94
Ciclo de conversión de efectivo	2024	90 días	−37 días	59 días	P30

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $349.897.254 (−$65.571.835 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 21,3% (−7,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,8% (percentil 32, 94 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,37× (+0,00× frente a 2023); mediana sectorial 1,34× (percentil 53, 94 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 21,3% en 2024 (−7,6 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 90 días (−37 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$349.897.254	−$65.571.835	—	—
KTNO / Ingresos	2024	21,3%	−7,6 pp	14,8%	P32
Razón corriente	2024	1,37×	+0,00×	1,34×	P53

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 55,1% (−1,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 64,4% (percentil 68, 94 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,62× (+1,07× frente a 2023); mediana sectorial 1,49× (percentil 52, 85 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,62×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 81,7% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($162.277.446) respalda la ganancia neta ($39.315.261): razón FCO/UN de 4,13×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,0: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	55,1%	−1,2 pp	64,4%	P68
Cobertura de intereses	2024	1,62×	+1,07×	1,49×	P52

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Prueba ácida: 0,42× frente a una mediana de 0,59× — la brecha de −0,18× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 153 días frente a una mediana de 64 días — la brecha de +89 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 32 días frente a una mediana de 26 días — la brecha de +6 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,29× frente a una mediana de 2,18× — la brecha de −0,89× frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 21,3% frente a una mediana de 14,8% — la brecha de +6,5 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Ciclo de conversión de efectivo: 90 días frente a una mediana de 59 días — la brecha de +30 días frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.