BAYER S.A.
NIT 860001942
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NIT 860001942
Informe financiero
Salud financiera
59/100
Z″-Score 7,7 · Zona segura
Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en millones de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).
Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.
Salud financiera 59/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 2 focos de atención identificados.
Ingresos operacionales
$1.678.857
Margen operacional
7,1%
ROE
9,4%
Razón corriente
2,60×
Nivel de endeudamiento
73,8%
Flujo de efectivo de operación
$28.553
Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.
| Rubro | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | % ingresos 2025 | Δ 2024→2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos operacionales | $1.366.281 | $1.524.693 | $1.654.712 | $1.644.486 | $1.678.857 | 100,0% | +2,1% |
| Costo de ventas | $930.413 | $1.025.379 | $1.132.452 | $1.106.658 | $1.177.952 | 70,2% | +6,4% |
| Ganancia bruta | $435.867 | $499.314 | $522.260 | $537.828 | $500.905 | 29,8% | −6,9% |
| Gastos de ventas | $281.706 | $296.781 | $290.234 | $285.261 | $287.072 | 17,1% | +0,6% |
| Gastos de administración | $79.337 | $78.806 | $84.366 | $86.143 | $84.899 | 5,1% | −1,4% |
| Ganancia operacional | $103.254 | $126.951 | $144.611 | $124.432 | $118.985 | 7,1% | −4,4% |
| Ingresos financieros | $8.389 | $3.922 | $5.303 | $2.195 | $2.269 | 0,1% | +3,4% |
| Costos financieros | $6.148 | $6.327 | $91.260 | $68.231 | $52.401 | 3,1% | −23,2% |
| Ganancia antes de impuestos | $105.494 | $124.547 | $58.653 | $58.395 | $68.853 | 4,1% | +17,9% |
| Impuesto de renta | $24.313 | $47.970 | $24.800 | $23.903 | $35.156 | 2,1% | +47,1% |
| Ganancia neta | $81.182 | $76.577 | $33.853 | $34.492 | $33.697 | 2,0% | −2,3% |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Margen bruto | 31,9% | 32,7% | 31,6% | 32,7% | 29,8% | 14,6%* | |
| Margen operacional | 7,6% | 8,3% | 8,7% | 7,6% | 7,1% | 4,5%* | |
| Margen neto | 5,9% | 5,0% | 2,0% | 2,1% | 2,0% | 1,8%* | |
| Margen EBITDA (proxy) | 8,9% | 9,4% | 9,9% | 8,7% | 8,2% | 6,1%* | |
| ROA | 8,3% | 6,9% | 3,0% | 2,8% | 2,5% | 1,7%* | |
| ROE | 13,6% | 29,5% | 11,7% | 10,6% | 9,4% | 3,9%* |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DuPont: carga tributaria | 0,77× | 0,61× | 0,58× | 0,59× | 0,49× | |
| DuPont: carga financiera | 1,02× | 0,98× | 0,41× | 0,47× | 0,58× | |
| DuPont: margen operacional | 0,08× | 0,08× | 0,09× | 0,08× | 0,07× | |
| DuPont: rotación de activos | 1,40× | 1,37× | 1,45× | 1,32× | 1,23× | |
| DuPont: multiplicador de capital | 1,63× | 4,29× | 3,93× | 3,84× | 3,82× | |
| ROE | 13,6% | 29,5% | 11,7% | 10,6% | 9,4% |
El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.
Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.
2021
2025
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nivel de endeudamiento | 38,5% | 76,7% | 74,6% | 73,9% | 73,8% | 58,2%* | |
| Apalancamiento | 1,63× | 4,29× | 3,93× | 3,84× | 3,82× | — | |
| Concentración corto plazo | 96,8% | 99,2% | 34,7% | 43,2% | 44,6% | 88,7%* | |
| Cobertura de intereses | 16,79× | 20,07× | 1,58× | 1,82× | 2,27× | 2,27×* | |
| Solidez | 2,59× | 1,30× | 1,34× | 1,35× | 1,35× | — |
Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Razón corriente | 2,19× | 1,06× | 3,18× | 2,59× | 2,60× | 2,16×* | |
| Prueba ácida | 1,40× | 0,67× | 1,92× | 1,56× | 1,43× | 1,25×* | |
| Prueba defensiva | 23,2% | 9,3% | 6,0% | 10,3% | 11,6% | — | |
| Capital de trabajo neto | $433.966 | $54.803 | $642.628 | $631.733 | $719.100 | — | |
| KTNO | $424.436 | $106.971 | $711.946 | $679.198 | $732.196 | — | |
| KTNO / Ingresos | 31,1% | 7,0% | 43,0% | 41,3% | 43,6% | 37,8%* |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Días de inventario | 114 días | 120 días | 120 días | 134 días | 162 días | |
| Días de cartera | 105 días | 106 días | 114 días | 121 días | 116 días | |
| Días de proveedores | 101 días | 239 días | 57 días | 89 días | 101 días | |
| Ciclo de conversión de efectivo | 117 días | -13 días | 177 días | 165 días | 177 días |
CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.
Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.
| Actividad | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de operación | $81.852 | $437.804 | ($34.239) | $45.078 | $28.553 |
| Flujo de inversión | ($35.925) | ($23.138) | ($19.200) | ($15.731) | ($10.203) |
| Flujo de financiación | ($4.854) | ($420.254) | ($7.467) | ($6.252) | ($7.093) |
| Variación neta de efectivo | $41.073 | ($5.588) | ($60.907) | $23.096 | $11.257 |
| Efectivo al cierre | $84.311 | $78.723 | $17.816 | $40.911 | $52.168 |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de caja libre | $67.478 | $414.496 | ($54.258) | $29.151 | $18.177 | |
| EBITDA (proxy) | $122.169 | $144.030 | $163.928 | $143.801 | $138.253 | |
| Capex / Ingresos | 1,1% | 1,5% | 1,2% | 1,0% | 0,6% | |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | 1,01× | 5,72× | -1,01× | 1,31× | 0,85× |
Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.
Rentabilidad
73/100
Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto
Liquidez
45/100
Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos
Endeudamiento
51/100
Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo
Eficiencia
70/100
Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera
Generación de caja
59/100
Percentil sectorial de: Calidad de utilidades (FCO/UN), Margen EBITDA (proxy)
Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.
Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.
Fuente: Supersociedades — SIIS
Unidad: millones de COP (nominales; el dato radicado está en miles)
Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
Cobertura EFE: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
| Indicador | Fórmula | Unidad |
|---|---|---|
| Flujo de efectivo de operación | flujo_efectivo_operacion | cop_miles |
| Razón corriente | activos_corrientes / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba ácida | (activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba defensiva | (efectivo / pasivos_corrientes) * 100 | pct |
| Solidez | total_activos / total_pasivos | ratio |
| Capital de trabajo neto | activos_corrientes - pasivos_corrientes | cop_miles |
| Días de inventario | (inventarios / costo_ventas) * 365 | dias |
| Días de cartera | (cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365 | dias |
| Días de proveedores | (cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365 | dias |
| Rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| Rotación de inventarios | costo_ventas / inventarios | ratio |
| Rotación de cartera | ingresos / cuentas_por_cobrar | ratio |
| Nivel de endeudamiento | (total_pasivos / total_activos) * 100 | pct |
| Apalancamiento | total_activos / patrimonio | ratio |
| Concentración corto plazo | (pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100 | pct |
| Cobertura de intereses | ganancia_operacional / costos_financieros | ratio |
| Margen bruto | (ganancia_bruta / ingresos) * 100 | pct |
| Margen operacional | (ganancia_operacional / ingresos) * 100 | pct |
| Margen neto | (ganancia_neta / ingresos) * 100 | pct |
| ROA | (ganancia_neta / total_activos) * 100 | pct |
| ROE | (ganancia_neta / patrimonio) * 100 | pct |
| KTNO | cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar | cop_miles |
| KTNO / Ingresos | (ktno / ingresos_operacionales) * 100 | pct |
| Ciclo de conversión de efectivo | dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores | dias |
| DuPont: carga tributaria | ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos | ratio |
| DuPont: carga financiera | ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional | ratio |
| DuPont: margen operacional | ganancia_operacional / ingresos | ratio |
| DuPont: rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| DuPont: multiplicador de capital | total_activos / patrimonio | ratio |
| Flujo de caja libre | fco - compras_ppe - compras_intangibles | cop_miles |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta | ratio |
| EBITDA (proxy) | ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE) | cop_miles |
| Margen EBITDA (proxy) | (ebitda / ingresos) * 100 | pct |
| Capex / Ingresos | (compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100 | pct |
| Altman Z''-Score (mercados emergentes) | 3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4 | score |