NESTLE DE COLOMBIA S.A

NIT 860002130

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Memo de consultoría

NESTLE DE COLOMBIA S.A

NIT 860002130 · CIIU 1089 · Elaboración de otros productos alimenticios n.c.p. · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 6,6% anual y la utilidad neta de (2,4%): la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $2.258.230 millones de COP (+$260.104 frente a 2024); mediana sectorial $202.082 (percentil 100, 28 empresas).
Total activos de 2025: $1.377.673 millones de COP (+$82.435 frente a 2024); mediana sectorial $148.650 (percentil 100, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$2.258.230	+$260.104	$202.082	P100
Total activos	2025	$1.377.673	+$82.435	$148.650	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 39,5% (−1,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 31,4% (percentil 86, 28 empresas).
Margen operacional de 2025: 9,1% (−1,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 7,6% (percentil 64, 28 empresas).
Margen neto de 2025: 5,5% (+1,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,2% (percentil 71, 28 empresas).
ROA de 2025: 9,1% (+3,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 5,0% (percentil 73, 28 empresas).
ROE de 2025: 80,4% (+12,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 11,3% (percentil 100, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2025 fue 80,4%, frente a una mediana sectorial de 11,3% (28 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	39,5%	−1,6 pp	31,4%	P86
Margen operacional	2025	9,1%	−1,2 pp	7,6%	P64
Margen neto	2025	5,5%	+1,9 pp	4,2%	P71
ROA	2025	9,1%	+3,5 pp	5,0%	P73
ROE	2025	80,4%	+12,7 pp	11,3%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 1,64× (+0,10× frente a 2024); mediana sectorial 1,31× (percentil 71, 28 empresas).
Días de cartera de 2025: 73 días (−4 días frente a 2024); mediana sectorial 54 días (percentil 27, 28 empresas).
Días de inventario de 2025: 82 días (−7 días frente a 2024); mediana sectorial 53 días (percentil 27, 28 empresas).
Días de proveedores de 2025: 113 días (−5 días frente a 2024); mediana sectorial 89 días (percentil 76, 28 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 42 días (−6 días frente a 2024); mediana sectorial 24 días (percentil 36, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	1,64×	+0,10×	1,31×	P71
Días de cartera	2025	73 días	−4 días	54 días	P27
Días de inventario	2025	82 días	−7 días	53 días	P27
Días de proveedores	2025	113 días	−5 días	89 días	P76
Ciclo de conversión de efectivo	2025	42 días	−6 días	24 días	P36

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $336.398 millones de COP (+$8.554 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 14,9% (−1,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 9,8% (percentil 29, 28 empresas).
Razón corriente de 2025: 0,86× (+0,02× frente a 2024); mediana sectorial 1,28× (percentil 27, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2025 fue 0,86×: el pasivo corriente supera al activo corriente.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$336.398	+$8.554	—	—
KTNO / Ingresos	2025	14,9%	−1,5 pp	9,8%	P29
Razón corriente	2025	0,86×	+0,02×	1,28×	P27

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 88,7% (−3,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 59,6% (percentil 0, 28 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 3,04× (+1,20× frente a 2024); mediana sectorial 2,50× (percentil 53, 25 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2025 fue 88,7% de los activos, frente a una mediana sectorial de 59,6% (28 empresas del CIIU).
AtenciónEl 86,4% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 ($83.192 millones de COP) equivale a 0,66× de la ganancia neta ($125.316): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 4,2: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	88,7%	−3,0 pp	59,6%	P0
Cobertura de intereses	2025	3,04×	+1,20×	2,50×	P53

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 0,86× frente a una mediana de 1,28× — la brecha de −0,42× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,57× frente a una mediana de 0,90× — la brecha de −0,33× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 82 días frente a una mediana de 53 días — la brecha de +29 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 73 días frente a una mediana de 54 días — la brecha de +19 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 88,7% frente a una mediana de 59,6% — la brecha de +29,1 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 86,4% frente a una mediana de 67,5% — la brecha de +18,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.