NESTLE DE COLOMBIA S.A

NIT 860002130

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Memo de consultoría

NESTLE DE COLOMBIA S.A

NIT 860002130 · CIIU 1089 · Elaboración de otros productos alimenticios n.c.p. · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 5,4% anual y la utilidad neta de (12,9%): la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.998.126.069 (−$20.168.530 frente a 2023); mediana sectorial $180.794.566 (percentil 100, 29 empresas).
Total activos de 2024: $1.295.238.493 (−$37.330.825 frente a 2023); mediana sectorial $146.894.395 (percentil 100, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.998.126.069	−$20.168.530	$180.794.566	P100
Total activos	2024	$1.295.238.493	−$37.330.825	$146.894.395	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 41,2% (+2,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 32,5% (percentil 96, 29 empresas).
Margen operacional de 2024: 10,4% (+0,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,7% (percentil 75, 29 empresas).
Margen neto de 2024: 3,6% (+1,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,2% (percentil 54, 29 empresas).
ROA de 2024: 5,6% (+2,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,3% (percentil 56, 29 empresas).
ROE de 2024: 67,7% (+2,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 11,5% (percentil 100, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 67,7%, frente a una mediana sectorial de 11,5% (29 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	41,2%	+2,9 pp	32,5%	P96
Margen operacional	2024	10,4%	+0,7 pp	7,7%	P75
Margen neto	2024	3,6%	+1,3 pp	3,2%	P54
ROA	2024	5,6%	+2,1 pp	4,3%	P56
ROE	2024	67,7%	+2,6 pp	11,5%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,54× (+0,03× frente a 2023); mediana sectorial 1,33× (percentil 66, 29 empresas).
Días de cartera de 2024: 77 días (−6 días frente a 2023); mediana sectorial 69 días (percentil 26, 29 empresas).
Días de inventario de 2024: 89 días (−20 días frente a 2023); mediana sectorial 70 días (percentil 27, 29 empresas).
Días de proveedores de 2024: 118 días (+31 días frente a 2023); mediana sectorial 108 días (percentil 65, 29 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 48 días (−58 días frente a 2023); mediana sectorial 24 días (percentil 30, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,54×	+0,03×	1,33×	P66
Días de cartera	2024	77 días	−6 días	69 días	P26
Días de inventario	2024	89 días	−20 días	70 días	P27
Días de proveedores	2024	118 días	+31 días	108 días	P65
Ciclo de conversión de efectivo	2024	48 días	−58 días	24 días	P30

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $327.844.109 (−$210.276.547 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 16,4% (−10,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 13,3% (percentil 33, 29 empresas).
Razón corriente de 2024: 0,84× (+0,05× frente a 2023); mediana sectorial 1,22× (percentil 24, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,84×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 16,4% en 2024 (−10,3 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 48 días (−58 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$327.844.109	−$210.276.547	—	—
KTNO / Ingresos	2024	16,4%	−10,3 pp	13,3%	P33
Razón corriente	2024	0,84×	+0,05×	1,22×	P24

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 91,7% (−2,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 61,2% (percentil 0, 29 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,83× (+0,21× frente a 2023); mediana sectorial 1,83× (percentil 50, 27 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 4,0: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 91,7% de los activos, frente a una mediana sectorial de 61,2% (29 empresas del CIIU).
AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,83×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 85,8% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($283.174.823) respalda la ganancia neta ($72.675.343): razón FCO/UN de 3,90×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	91,7%	−2,9 pp	61,2%	P0
Cobertura de intereses	2024	1,83×	+0,21×	1,83×	P50

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 0,84× frente a una mediana de 1,22× — la brecha de −0,38× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,55× frente a una mediana de 0,80× — la brecha de −0,25× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 89 días frente a una mediana de 70 días — la brecha de +19 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 77 días frente a una mediana de 69 días — la brecha de +8 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 91,7% frente a una mediana de 61,2% — la brecha de +30,5 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 85,8% frente a una mediana de 68,6% — la brecha de +17,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.