MERCK SHARP & DOHME COLOMBIA S.A.S.
NIT 860002392
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NIT 860002392
Informe financiero
Salud financiera
44/100
Z″-Score 7,2 · Zona segura
Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en millones de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).
Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.
Salud financiera 44/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 3 focos de atención identificados.
Ingresos operacionales
$1.396.954
Margen operacional
5,0%
ROE
8,1%
Razón corriente
1,66×
Nivel de endeudamiento
59,6%
Flujo de efectivo de operación
$6.399
Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.
| Rubro | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | % ingresos 2025 | Δ 2024→2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos operacionales | $683.139 | $876.576 | $1.012.828 | $1.264.963 | $1.396.954 | 100,0% | +10,4% |
| Costo de ventas | $505.171 | $648.153 | $787.792 | $963.379 | $1.204.593 | 86,2% | +25,0% |
| Ganancia bruta | $177.968 | $228.424 | $225.036 | $301.584 | $192.362 | 13,8% | −36,2% |
| Gastos de ventas | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | 0,0% | — |
| Gastos de administración | $122.152 | $151.807 | $173.284 | $209.621 | $166.446 | 11,9% | −20,6% |
| Ganancia operacional | $36.499 | $31.286 | $105.255 | $47.842 | $69.403 | 5,0% | +45,1% |
| Ingresos financieros | $3.153 | $7.652 | $1.814 | $3.218 | $1.350 | 0,1% | −58,0% |
| Costos financieros | $4.969 | $3.697 | $9.554 | $5.909 | $4.316 | 0,3% | −27,0% |
| Ganancia antes de impuestos | $34.683 | $35.240 | $97.514 | $45.150 | $66.438 | 4,8% | +47,1% |
| Impuesto de renta | $13.048 | $20.492 | $41.398 | $20.041 | $36.237 | 2,6% | +80,8% |
| Ganancia neta | $21.635 | $14.748 | $56.117 | $25.109 | $30.201 | 2,2% | +20,3% |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Margen bruto | 26,1% | 26,1% | 22,2% | 23,8% | 13,8% | 32,2%* | |
| Margen operacional | 5,3% | 3,6% | 10,4% | 3,8% | 5,0% | 7,3%* | |
| Margen neto | 3,2% | 1,7% | 5,5% | 2,0% | 2,2% | 4,6%* | |
| Margen EBITDA (proxy) | 7,4% | 5,1% | 11,6% | 5,0% | 6,2% | 8,1%* | |
| ROA | 5,2% | 2,7% | 9,1% | 3,2% | 3,3% | 5,6%* | |
| ROE | 12,4% | 7,8% | 22,9% | 7,4% | 8,1% | 15,3%* |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DuPont: carga tributaria | 0,62× | 0,42× | 0,58× | 0,56× | 0,45× | |
| DuPont: carga financiera | 0,95× | 1,13× | 0,93× | 0,94× | 0,96× | |
| DuPont: margen operacional | 0,05× | 0,04× | 0,10× | 0,04× | 0,05× | |
| DuPont: rotación de activos | 1,64× | 1,58× | 1,64× | 1,61× | 1,52× | |
| DuPont: multiplicador de capital | 2,39× | 2,94× | 2,51× | 2,30× | 2,48× | |
| ROE | 12,4% | 7,8% | 22,9% | 7,4% | 8,1% |
El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.
Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.
2021
2025
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nivel de endeudamiento | 58,2% | 66,0% | 60,2% | 56,5% | 59,6% | 59,6%* | |
| Apalancamiento | 2,39× | 2,94× | 2,51× | 2,30× | 2,48× | — | |
| Concentración corto plazo | 57,4% | 69,9% | 89,9% | 95,5% | 97,1% | 95,1%* | |
| Cobertura de intereses | 7,34× | 8,46× | 11,02× | 8,10× | 16,08× | 4,95×* | |
| Solidez | 1,72× | 1,52× | 1,66× | 1,77× | 1,68× | — |
Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Razón corriente | 2,41× | 1,89× | 1,67× | 1,69× | 1,66× | 1,54×* | |
| Prueba ácida | 1,74× | 1,30× | 1,23× | 1,28× | 1,21× | 1,08×* | |
| Prueba defensiva | 33,7% | 23,1% | 12,3% | 16,4% | 12,5% | — | |
| Capital de trabajo neto | $196.375 | $228.582 | $221.950 | $292.019 | $350.255 | — | |
| KTNO | $169.676 | $185.267 | $197.744 | $255.143 | $294.014 | — | |
| KTNO / Ingresos | 24,8% | 21,1% | 19,5% | 20,2% | 21,0% | 19,4%* |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Días de inventario | 68 días | 86 días | 67 días | 66 días | 72 días | |
| Días de cartera | 103 días | 110 días | 131 días | 135 días | 146 días | |
| Días de proveedores | 84 días | 130 días | 143 días | 147 días | 153 días | |
| Ciclo de conversión de efectivo | 86 días | 66 días | 54 días | 54 días | 66 días |
CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.
Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.
| Actividad | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de operación | $20.640 | $54.549 | ($53.765) | $35.082 | $6.399 |
| Flujo de inversión | ($1.407) | ($2.654) | ($4.545) | ($2.194) | ($2.125) |
| Flujo de financiación | ($32.623) | ($39.806) | $40.168 | ($4.447) | ($7.260) |
| Variación neta de efectivo | ($21.811) | $12.089 | ($18.141) | $28.441 | ($2.986) |
| Efectivo al cierre | $46.930 | $59.020 | $40.878 | $69.320 | $66.333 |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de caja libre | $19.139 | $51.083 | ($59.546) | $31.478 | $4.216 | |
| EBITDA (proxy) | $50.473 | $44.744 | $117.011 | $62.778 | $85.968 | |
| Capex / Ingresos | 0,2% | 0,4% | 0,6% | 0,3% | 0,2% | |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | 0,95× | 3,70× | -0,96× | 1,40× | 0,21× |
Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.
Rentabilidad
28/100
Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto
Liquidez
52/100
Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos
Endeudamiento
59/100
Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo
Eficiencia
43/100
Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera
Generación de caja
30/100
Percentil sectorial de: Calidad de utilidades (FCO/UN), Margen EBITDA (proxy)
Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.
Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.
Fuente: Supersociedades — SIIS
Unidad: millones de COP (nominales; el dato radicado está en miles)
Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
Cobertura EFE: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
| Indicador | Fórmula | Unidad |
|---|---|---|
| Flujo de efectivo de operación | flujo_efectivo_operacion | cop_miles |
| Razón corriente | activos_corrientes / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba ácida | (activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba defensiva | (efectivo / pasivos_corrientes) * 100 | pct |
| Solidez | total_activos / total_pasivos | ratio |
| Capital de trabajo neto | activos_corrientes - pasivos_corrientes | cop_miles |
| Días de inventario | (inventarios / costo_ventas) * 365 | dias |
| Días de cartera | (cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365 | dias |
| Días de proveedores | (cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365 | dias |
| Rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| Rotación de inventarios | costo_ventas / inventarios | ratio |
| Rotación de cartera | ingresos / cuentas_por_cobrar | ratio |
| Nivel de endeudamiento | (total_pasivos / total_activos) * 100 | pct |
| Apalancamiento | total_activos / patrimonio | ratio |
| Concentración corto plazo | (pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100 | pct |
| Cobertura de intereses | ganancia_operacional / costos_financieros | ratio |
| Margen bruto | (ganancia_bruta / ingresos) * 100 | pct |
| Margen operacional | (ganancia_operacional / ingresos) * 100 | pct |
| Margen neto | (ganancia_neta / ingresos) * 100 | pct |
| ROA | (ganancia_neta / total_activos) * 100 | pct |
| ROE | (ganancia_neta / patrimonio) * 100 | pct |
| KTNO | cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar | cop_miles |
| KTNO / Ingresos | (ktno / ingresos_operacionales) * 100 | pct |
| Ciclo de conversión de efectivo | dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores | dias |
| DuPont: carga tributaria | ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos | ratio |
| DuPont: carga financiera | ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional | ratio |
| DuPont: margen operacional | ganancia_operacional / ingresos | ratio |
| DuPont: rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| DuPont: multiplicador de capital | total_activos / patrimonio | ratio |
| Flujo de caja libre | fco - compras_ppe - compras_intangibles | cop_miles |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta | ratio |
| EBITDA (proxy) | ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE) | cop_miles |
| Margen EBITDA (proxy) | (ebitda / ingresos) * 100 | pct |
| Capex / Ingresos | (compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100 | pct |
| Altman Z''-Score (mercados emergentes) | 3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4 | score |