UNILEVER ANDINA COLOMBIA LTDA

NIT 860002518

Cargando...

Memo de análisis de crédito

UNILEVER ANDINA COLOMBIA LTDA

NIT 860002518 · CIIU 4645 · Comercio al por mayor de productos farmacéuticos, medicinales, cosméticos y de tocador · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 67/100 frente a la banda sectorial; 1 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 5,2: zona gris según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 0,92× (−0,12× frente a 2023); mediana sectorial 1,50× (percentil 18, 87 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,59× (−0,14× frente a 2023); mediana sectorial 1,02× (percentil 19, 87 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: ($47.555.173) (−$71.249.081 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (4,2%) (+1,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 20,2% (percentil 100, 87 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -58 días (−2 días frente a 2023); mediana sectorial 52 días (percentil 100, 87 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,92×: el pasivo corriente supera al activo corriente.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	0,92×	−0,12×	1,50×	P18
Prueba ácida	2024	0,59×	−0,14×	1,02×	P19
Capital de trabajo neto	2024	($47.555.173)	−$71.249.081	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(4,2%)	+1,1 pp	20,2%	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-58 días	−2 días	52 días	P100

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 58,2% (+3,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 59,6% (percentil 53, 87 empresas).
Apalancamiento de 2024: 2,39× (+0,16× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 79,6% (−1,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 95,3% (percentil 77, 87 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 26,53× (+17,87× frente a 2023); mediana sectorial 3,74× (percentil 100, 62 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 79,6% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 26,53×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	58,2%	+3,0 pp	59,6%	P53
Apalancamiento	2024	2,39×	+0,16×	—	—
Concentración corto plazo	2024	79,6%	−1,2 pp	95,3%	P77
Cobertura de intereses	2024	26,53×	+17,87×	3,74×	P100

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.928.223.518 (−$36.381.786 frente a 2023); mediana sectorial $232.073.275 (percentil 100, 87 empresas).
Ganancia neta de 2024: $117.444.124 (+$34.465.977 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 10,4% (+2,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,2% (percentil 66, 87 empresas).
Margen neto de 2024: 6,1% (+1,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,6% (percentil 73, 87 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 7,9% a 10,4% entre 2023 y 2024 (+2,5 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.928.223.518	−$36.381.786	$232.073.275	P100
Ganancia neta	2024	$117.444.124	+$34.465.977	—	—
Margen operacional	2024	10,4%	+2,5 pp	6,2%	P66
Margen neto	2024	6,1%	+1,9 pp	2,6%	P73

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $152.735.287 (−$47.999.170 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $118.732.925 (−$41.554.855 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 1,30× (−1,12× frente a 2023); mediana sectorial 0,67× (percentil 65, 71 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 5,2: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($152.735.287) respalda la ganancia neta ($117.444.124): razón FCO/UN de 1,30×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$152.735.287	−$47.999.170	—	—
Flujo de caja libre	2024	$118.732.925	−$41.554.855	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	1,30×	−1,12×	0,67×	P65

Preguntas para profundizar

LiquidezCon una razón corriente de 0,92×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.