ALIMENTOS FINCA S.A.S.

NIT 860004828

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Memo de análisis de crédito

ALIMENTOS FINCA S.A.S.

NIT 860004828 · CIIU 1090 · Elaboración de alimentos preparados para animales · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 44/100 frente a la banda sectorial; 1 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 5,8: zona gris según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 0,93× (+0,04× frente a 2023); mediana sectorial 1,39× (percentil 19, 23 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,39× (+0,04× frente a 2023); mediana sectorial 0,89× (percentil 13, 23 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: ($31.519.831) (+$23.191.476 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 4,4% (+0,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,5% (percentil 76, 23 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 16 días (+1 días frente a 2023); mediana sectorial 25 días (percentil 75, 23 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,93×: el pasivo corriente supera al activo corriente.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	0,93×	+0,04×	1,39×	P19
Prueba ácida	2024	0,39×	+0,04×	0,89×	P13
Capital de trabajo neto	2024	($31.519.831)	+$23.191.476	—	—
KTNO / Ingresos	2024	4,4%	+0,4 pp	6,5%	P76
Ciclo de conversión de efectivo	2024	16 días	+1 días	25 días	P75

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 53,5% (−2,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 53,5% (percentil 50, 23 empresas).
Apalancamiento de 2024: 2,15× (−0,14× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 89,0% (+6,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 85,9% (percentil 37, 23 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 3,60× (+1,44× frente a 2023); mediana sectorial 5,66× (percentil 33, 22 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 89,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	53,5%	−2,7 pp	53,5%	P50
Apalancamiento	2024	2,15×	−0,14×	—	—
Concentración corto plazo	2024	89,0%	+6,2 pp	85,9%	P37
Cobertura de intereses	2024	3,60×	+1,44×	5,66×	P33

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.048.306.455 (−$513.981.397 frente a 2023); mediana sectorial $222.389.988 (percentil 100, 23 empresas).
Ganancia neta de 2024: $81.506.148 (+$4.534.410 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 7,8% (+0,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 8,2% (percentil 46, 23 empresas).
Margen neto de 2024: 4,0% (+1,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,0% (percentil 50, 23 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.048.306.455	−$513.981.397	$222.389.988	P100
Ganancia neta	2024	$81.506.148	+$4.534.410	—	—
Margen operacional	2024	7,8%	+0,5 pp	8,2%	P46
Margen neto	2024	4,0%	+1,0 pp	4,0%	P50

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $171.162.250 (−$81.493.577 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $143.211.235 (−$78.240.252 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 2,10× (−1,18× frente a 2023); mediana sectorial 0,99× (percentil 97, 23 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 5,8: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($171.162.250) respalda la ganancia neta ($81.506.148): razón FCO/UN de 2,10×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$171.162.250	−$81.493.577	—	—
Flujo de caja libre	2024	$143.211.235	−$78.240.252	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	2,10×	−1,18×	0,99×	P97

Preguntas para profundizar

LiquidezCon una razón corriente de 0,93×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.