SIERRACOL ENERGY ANDINA, LLC.

NIT 860004864

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Memo de consultoría

SIERRACOL ENERGY ANDINA, LLC.

NIT 860004864 · CIIU 0610 · Extracción de petróleo crudo · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de (3,2%) anual y la utilidad neta de (5,1%): la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.430.592 millones de COP (−$206.621 frente a 2024); mediana sectorial $227.322 (percentil 91, 28 empresas).
Total activos de 2025: $2.570.256 millones de COP (−$721.357 frente a 2024); mediana sectorial $569.150 (percentil 100, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.430.592	−$206.621	$227.322	P91
Total activos	2025	$2.570.256	−$721.357	$569.150	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 41,1% (−0,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 35,5% (percentil 61, 28 empresas).
Margen operacional de 2025: 24,7% (+12,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,1% (percentil 59, 28 empresas).
Margen neto de 2025: 27,4% (+22,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 20,1% (percentil 66, 28 empresas).
ROA de 2025: 15,3% (+12,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 6,8% (percentil 65, 28 empresas).
ROE de 2025: 21,2% (+17,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 12,0% (percentil 63, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLos ingresos pasaron de $1.744.088 millones de COP en 2019 a $1.430.592 en 2025 (CAGR (3,2%)).
FortalezaEl margen operacional pasó de 11,9% a 24,7% entre 2024 y 2025 (+12,8 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	41,1%	−0,2 pp	35,5%	P61
Margen operacional	2025	24,7%	+12,8 pp	17,1%	P59
Margen neto	2025	27,4%	+22,4 pp	20,1%	P66
ROA	2025	15,3%	+12,7 pp	6,8%	P65
ROE	2025	21,2%	+17,1 pp	12,0%	P63

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 0,56× (+0,06× frente a 2024); mediana sectorial 0,48× (percentil 56, 28 empresas).
Días de cartera de 2025: 24 días (−16 días frente a 2024); mediana sectorial 48 días (percentil 77, 28 empresas).
Días de inventario de 2025: 28 días (−8 días frente a 2024); mediana sectorial 9 días (percentil 1, 28 empresas).
Días de proveedores de 2025: 114 días (−34 días frente a 2024); mediana sectorial 118 días (percentil 46, 28 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: -61 días (+9 días frente a 2024); mediana sectorial -39 días (percentil 60, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	0,56×	+0,06×	0,48×	P56
Días de cartera	2025	24 días	−16 días	48 días	P77
Días de inventario	2025	28 días	−8 días	9 días	P1
Días de proveedores	2025	114 días	−34 días	118 días	P46
Ciclo de conversión de efectivo	2025	-61 días	+9 días	-39 días	P60

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: ($102.886) millones de COP (+$7.583 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: (7,2%) (−0,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,9% (percentil 66, 28 empresas).
Razón corriente de 2025: 0,77× (+0,09× frente a 2024); mediana sectorial 1,37× (percentil 24, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2025 fue 0,77×: el pasivo corriente supera al activo corriente.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	($102.886)	+$7.583	—	—
KTNO / Ingresos	2025	(7,2%)	−0,4 pp	0,9%	P66
Razón corriente	2025	0,77×	+0,09×	1,37×	P24

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 27,9% (−10,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 40,0% (percentil 75, 28 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 19,02× (+10,59× frente a 2024); mediana sectorial 6,68× (percentil 56, 24 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 19,02×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($455.778 millones de COP) respalda la ganancia neta ($392.046): razón FCO/UN de 1,16×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 17,5: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	27,9%	−10,4 pp	40,0%	P75
Cobertura de intereses	2025	19,02×	+10,59×	6,68×	P56

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 0,77× frente a una mediana de 1,37× — la brecha de −0,59× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,62× frente a una mediana de 1,20× — la brecha de −0,59× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 28 días frente a una mediana de 9 días — la brecha de +19 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 114 días frente a una mediana de 118 días — la brecha de −5 días frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 58,0% frente a una mediana de 48,5% — la brecha de +9,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen EBITDA (proxy): 44,0% frente a una mediana de 44,4% — la brecha de −0,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.