SIERRACOL ENERGY ANDINA, LLC.

NIT 860004864

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Memo de consultoría

SIERRACOL ENERGY ANDINA, LLC.

NIT 860004864 · CIIU 0610 · Extracción de petróleo crudo · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de (1,3%) anual y la utilidad neta de (31,3%): la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.637.213.088 (−$103.717.005 frente a 2023); mediana sectorial $278.406.996 (percentil 90, 35 empresas).
Total activos de 2024: $3.291.612.926 (+$7.909.376 frente a 2023); mediana sectorial $630.222.477 (percentil 100, 35 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.637.213.088	−$103.717.005	$278.406.996	P90
Total activos	2024	$3.291.612.926	+$7.909.376	$630.222.477	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 41,3% (−1,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 33,3% (percentil 60, 35 empresas).
Margen operacional de 2024: 11,9% (−48,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 33,1% (percentil 24, 35 empresas).
Margen neto de 2024: 5,0% (−37,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 11,4% (percentil 28, 35 empresas).
ROA de 2024: 2,5% (−20,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,1% (percentil 36, 35 empresas).
ROE de 2024: 4,1% (−32,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,3% (percentil 40, 35 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 60,3% a 11,9% entre 2023 y 2024 (−48,4 pp).
AtenciónLos ingresos pasaron de $1.744.088.034 en 2019 a $1.637.213.088 en 2024 (CAGR (1,3%)).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	41,3%	−1,2 pp	33,3%	P60
Margen operacional	2024	11,9%	−48,4 pp	33,1%	P24
Margen neto	2024	5,0%	−37,7 pp	11,4%	P28
ROA	2024	2,5%	−20,2 pp	4,1%	P36
ROE	2024	4,1%	−32,8 pp	6,3%	P40

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,50× (−0,03× frente a 2023); mediana sectorial 0,50× (percentil 50, 35 empresas).
Días de cartera de 2024: 41 días (−6 días frente a 2023); mediana sectorial 53 días (percentil 62, 35 empresas).
Días de inventario de 2024: 37 días (+18 días frente a 2023); mediana sectorial 9 días (percentil 19, 35 empresas).
Días de proveedores de 2024: 148 días (+20 días frente a 2023); mediana sectorial 116 días (percentil 59, 35 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -70 días (−8 días frente a 2023); mediana sectorial -48 días (percentil 66, 35 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,50×	−0,03×	0,50×	P50
Días de cartera	2024	41 días	−6 días	53 días	P62
Días de inventario	2024	37 días	+18 días	9 días	P19
Días de proveedores	2024	148 días	+20 días	116 días	P59
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-70 días	−8 días	-48 días	P66

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: ($110.469.300) (−$34.225.803 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (6,7%) (−2,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,7% (percentil 63, 35 empresas).
Razón corriente de 2024: 0,68× (−0,08× frente a 2023); mediana sectorial 1,00× (percentil 32, 35 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,68×: el pasivo corriente supera al activo corriente.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	($110.469.300)	−$34.225.803	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(6,7%)	−2,4 pp	2,7%	P63
Razón corriente	2024	0,68×	−0,08×	1,00×	P32

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 38,3% (−0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 47,1% (percentil 64, 35 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 8,43× (−34,93× frente a 2023); mediana sectorial 8,17× (percentil 50, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 8,43×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($772.513.338) respalda la ganancia neta ($82.491.114): razón FCO/UN de 9,36×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 13,0: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	38,3%	−0,2 pp	47,1%	P64
Cobertura de intereses	2024	8,43×	−34,93×	8,17×	P50

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 0,68× frente a una mediana de 1,00× — la brecha de −0,32× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,53× frente a una mediana de 0,89× — la brecha de −0,35× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 37 días frente a una mediana de 9 días — la brecha de +27 días frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 11,9% frente a una mediana de 33,1% — la brecha de −21,2 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen neto: 5,0% frente a una mediana de 11,4% — la brecha de −6,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.
ROA: 2,5% frente a una mediana de 4,1% — la brecha de −1,6 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−88,9%) en 2024, con ingresos de $1.637.213.088? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.