SIERRACOL ENERGY ANDINA, LLC.

NIT 860004864

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Memo de análisis de crédito

SIERRACOL ENERGY ANDINA, LLC.

NIT 860004864 · CIIU 0610 · Extracción de petróleo crudo · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 46/100 frente a la banda sectorial; 1 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 13,0: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 0,68× (−0,08× frente a 2023); mediana sectorial 1,00× (percentil 32, 35 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,53× (−0,14× frente a 2023); mediana sectorial 0,89× (percentil 28, 35 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: ($210.099.888) (−$60.688.966 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (6,7%) (−2,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,7% (percentil 63, 35 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -70 días (−8 días frente a 2023); mediana sectorial -48 días (percentil 66, 35 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,68×: el pasivo corriente supera al activo corriente.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	0,68×	−0,08×	1,00×	P32
Prueba ácida	2024	0,53×	−0,14×	0,89×	P28
Capital de trabajo neto	2024	($210.099.888)	−$60.688.966	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(6,7%)	−2,4 pp	2,7%	P63
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-70 días	−8 días	-48 días	P66

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 38,3% (−0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 47,1% (percentil 64, 35 empresas).
Apalancamiento de 2024: 1,62× (−0,00× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 52,2% (+3,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 56,0% (percentil 56, 35 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 8,43× (−34,93× frente a 2023); mediana sectorial 8,17× (percentil 50, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 8,43×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	38,3%	−0,2 pp	47,1%	P64
Apalancamiento	2024	1,62×	−0,00×	—	—
Concentración corto plazo	2024	52,2%	+3,1 pp	56,0%	P56
Cobertura de intereses	2024	8,43×	−34,93×	8,17×	P50

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.637.213.088 (−$103.717.005 frente a 2023); mediana sectorial $278.406.996 (percentil 90, 35 empresas).
Ganancia neta de 2024: $82.491.114 (−$661.797.231 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 11,9% (−48,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 33,1% (percentil 24, 35 empresas).
Margen neto de 2024: 5,0% (−37,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 11,4% (percentil 28, 35 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 60,3% a 11,9% entre 2023 y 2024 (−48,4 pp).
AtenciónLos ingresos pasaron de $1.744.088.034 en 2019 a $1.637.213.088 en 2024 (CAGR (1,3%)).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.637.213.088	−$103.717.005	$278.406.996	P90
Ganancia neta	2024	$82.491.114	−$661.797.231	—	—
Margen operacional	2024	11,9%	−48,4 pp	33,1%	P24
Margen neto	2024	5,0%	−37,7 pp	11,4%	P28

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $772.513.338 (+$133.653.252 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $384.463.095 (+$9.348.203 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 9,36× (+8,51× frente a 2023); mediana sectorial 2,90× (percentil 100, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($772.513.338) respalda la ganancia neta ($82.491.114): razón FCO/UN de 9,36×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 13,0: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$772.513.338	+$133.653.252	—	—
Flujo de caja libre	2024	$384.463.095	+$9.348.203	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	9,36×	+8,51×	2,90×	P100

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−88,9%) en 2024, con ingresos de $1.637.213.088? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
LiquidezCon una razón corriente de 0,68×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.