BAVARIA & CIA S.C.A
NIT 860005224
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NIT 860005224
Informe financiero
Salud financiera
68/100
Z″-Score 5,7 · Zona gris
Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en millones de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).
Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.
Salud financiera 68/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 1 señal crítica que requiere acción.
Ingresos operacionales
$7.503.287
Margen operacional
34,6%
ROE
65,2%
Razón corriente
0,95×
Nivel de endeudamiento
62,2%
Flujo de efectivo de operación
$1.344.852
Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.
| Rubro | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | % ingresos 2025 | Δ 2024→2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos operacionales | $4.917.899 | $5.975.099 | $6.535.832 | $6.923.195 | $7.503.287 | 100,0% | +8,4% |
| Costo de ventas | $1.950.251 | $2.808.877 | $3.426.465 | $3.235.546 | $3.455.399 | 46,1% | +6,8% |
| Ganancia bruta | $2.967.649 | $3.166.222 | $3.109.367 | $3.687.649 | $4.047.887 | 53,9% | +9,8% |
| Gastos de ventas | $302.581 | $342.200 | $369.283 | $336.825 | $308.305 | 4,1% | −8,5% |
| Gastos de administración | $1.066.846 | $1.045.224 | $1.088.035 | $1.143.428 | $1.324.838 | 17,7% | +15,9% |
| Ganancia operacional | $2.381.141 | $1.492.793 | $1.351.228 | $1.718.258 | $2.595.814 | 34,6% | +51,1% |
| Ingresos financieros | $6.600 | $11.675 | $96.811 | $19.927 | $22.199 | 0,3% | +11,4% |
| Costos financieros | $393.921 | $555.370 | $765.583 | $1.044.779 | $823.377 | 11,0% | −21,2% |
| Ganancia antes de impuestos | $3.076.817 | $1.932.537 | $2.159.566 | $2.385.986 | $3.628.461 | 48,4% | +52,1% |
| Impuesto de renta | $320.819 | $217.191 | $73.020 | $79.731 | $288.345 | 3,8% | +261,6% |
| Ganancia neta | $2.755.998 | $1.715.347 | $2.086.547 | $2.306.255 | $3.340.116 | 44,5% | +44,8% |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Margen bruto | 60,3% | 53,0% | 47,6% | 53,3% | 53,9% | 46,1%* | |
| Margen operacional | 48,4% | 25,0% | 20,7% | 24,8% | 34,6% | 11,9%* | |
| Margen neto | 56,0% | 28,7% | 31,9% | 33,3% | 44,5% | 5,5%* | |
| Margen EBITDA (proxy) | 55,4% | 31,3% | 27,3% | 32,1% | 42,7% | 13,9%* | |
| ROA | 26,9% | 16,1% | 17,4% | 16,9% | 24,6% | 7,2%* | |
| ROE | 72,7% | 54,4% | 76,8% | 55,7% | 65,2% | 20,3%* |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DuPont: carga tributaria | 0,90× | 0,89× | 0,97× | 0,97× | 0,92× | |
| DuPont: carga financiera | 1,29× | 1,29× | 1,60× | 1,39× | 1,40× | |
| DuPont: margen operacional | 0,48× | 0,25× | 0,21× | 0,25× | 0,35× | |
| DuPont: rotación de activos | 0,48× | 0,56× | 0,54× | 0,51× | 0,55× | |
| DuPont: multiplicador de capital | 2,71× | 3,39× | 4,42× | 3,29× | 2,65× | |
| ROE | 72,7% | 54,4% | 76,8% | 55,7% | 65,2% |
El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.
Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.
2021
2025
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nivel de endeudamiento | 63,0% | 70,5% | 77,4% | 69,6% | 62,2% | 64,5%* | |
| Apalancamiento | 2,71× | 3,39× | 4,42× | 3,29× | 2,65× | — | |
| Concentración corto plazo | 50,9% | 45,9% | 39,0% | 40,9% | 45,2% | 75,9%* | |
| Cobertura de intereses | 6,04× | 2,69× | 1,76× | 1,64× | 3,15× | 3,30×* | |
| Solidez | 1,59× | 1,42× | 1,29× | 1,44× | 1,61× | — |
Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Razón corriente | 0,90× | 1,00× | 1,01× | 1,03× | 0,95× | 0,95×* | |
| Prueba ácida | 0,79× | 0,82× | 0,88× | 0,90× | 0,83× | 0,83×* | |
| Prueba defensiva | 25,2% | 11,5% | 16,8% | 10,7% | 32,7% | — | |
| Capital de trabajo neto | ($333.694) | $13.456 | $41.847 | $114.552 | ($179.572) | — | |
| KTNO | ($1.182.935) | ($637.778) | ($226.450) | ($659.928) | ($1.310.671) | — | |
| KTNO / Ingresos | (24,1%) | (10,7%) | (3,5%) | (9,5%) | (17,5%) | 1,4%* |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Días de inventario | 67 días | 83 días | 50 días | 56 días | 51 días | |
| Días de cartera | 106 días | 119 días | 128 días | 138 días | 78 días | |
| Días de proveedores | 557 días | 418 días | 319 días | 427 días | 359 días | |
| Ciclo de conversión de efectivo | -383 días | -217 días | -141 días | -232 días | -230 días |
CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.
Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.
| Actividad | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de operación | $1.188.699 | $1.597.219 | $2.154.954 | $1.356.376 | $1.344.852 |
| Flujo de inversión | ($219.499) | $466.796 | ($94.955) | $56.741 | $1.714.767 |
| Flujo de financiación | ($1.832.239) | ($2.496.858) | ($1.848.738) | ($1.609.359) | ($2.226.762) |
| Variación neta de efectivo | ($863.039) | ($432.843) | $211.260 | ($196.242) | $832.857 |
| Efectivo al cierre | $830.546 | $397.704 | $608.964 | $412.722 | $1.245.579 |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de caja libre | $481.391 | $691.282 | $1.119.184 | ($34.858) | $616.195 | |
| EBITDA (proxy) | $2.723.208 | $1.869.904 | $1.784.332 | $2.223.051 | $3.204.257 | |
| Capex / Ingresos | 14,4% | 15,2% | 15,8% | 20,1% | 9,7% | |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | 0,43× | 0,93× | 1,03× | 0,59× | 0,40× |
Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.
Rentabilidad
95/100
Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto
Liquidez
58/100
Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos
Endeudamiento
61/100
Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo
Eficiencia
43/100
Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera
Generación de caja
54/100
Percentil sectorial de: Calidad de utilidades (FCO/UN), Margen EBITDA (proxy)
Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.
Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.
Fuente: Supersociedades — SIIS
Unidad: millones de COP (nominales; el dato radicado está en miles)
Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
Cobertura EFE: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
| Indicador | Fórmula | Unidad |
|---|---|---|
| Flujo de efectivo de operación | flujo_efectivo_operacion | cop_miles |
| Razón corriente | activos_corrientes / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba ácida | (activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba defensiva | (efectivo / pasivos_corrientes) * 100 | pct |
| Solidez | total_activos / total_pasivos | ratio |
| Capital de trabajo neto | activos_corrientes - pasivos_corrientes | cop_miles |
| Días de inventario | (inventarios / costo_ventas) * 365 | dias |
| Días de cartera | (cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365 | dias |
| Días de proveedores | (cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365 | dias |
| Rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| Rotación de inventarios | costo_ventas / inventarios | ratio |
| Rotación de cartera | ingresos / cuentas_por_cobrar | ratio |
| Nivel de endeudamiento | (total_pasivos / total_activos) * 100 | pct |
| Apalancamiento | total_activos / patrimonio | ratio |
| Concentración corto plazo | (pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100 | pct |
| Cobertura de intereses | ganancia_operacional / costos_financieros | ratio |
| Margen bruto | (ganancia_bruta / ingresos) * 100 | pct |
| Margen operacional | (ganancia_operacional / ingresos) * 100 | pct |
| Margen neto | (ganancia_neta / ingresos) * 100 | pct |
| ROA | (ganancia_neta / total_activos) * 100 | pct |
| ROE | (ganancia_neta / patrimonio) * 100 | pct |
| KTNO | cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar | cop_miles |
| KTNO / Ingresos | (ktno / ingresos_operacionales) * 100 | pct |
| Ciclo de conversión de efectivo | dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores | dias |
| DuPont: carga tributaria | ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos | ratio |
| DuPont: carga financiera | ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional | ratio |
| DuPont: margen operacional | ganancia_operacional / ingresos | ratio |
| DuPont: rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| DuPont: multiplicador de capital | total_activos / patrimonio | ratio |
| Flujo de caja libre | fco - compras_ppe - compras_intangibles | cop_miles |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta | ratio |
| EBITDA (proxy) | ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE) | cop_miles |
| Margen EBITDA (proxy) | (ebitda / ingresos) * 100 | pct |
| Capex / Ingresos | (compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100 | pct |
| Altman Z''-Score (mercados emergentes) | 3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4 | score |