BAVARIA & CIA S.C.A
NIT 860005224
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NIT 860005224
Informe financiero
Salud financiera
54/100
Z″-Score 4,9 · Zona gris
Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en miles de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).
Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.
Salud financiera 54/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 6 focos de atención identificados.
Ingresos operacionales
$6.923.194.639
Margen operacional
24,8%
ROE
55,7%
Razón corriente
1,03×
Nivel de endeudamiento
69,6%
Flujo de efectivo de operación
$1.356.376.061
Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.
| Rubro | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | % ingresos 2024 | Δ 2023→2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos operacionales | $3.954.842.136 | $4.917.899.402 | $5.975.099.344 | $6.535.832.162 | $6.923.194.639 | 100,0% | +5,9% |
| Costo de ventas | $1.387.754.767 | $1.950.250.650 | $2.808.877.127 | $3.426.465.364 | $3.235.546.023 | 46,7% | −5,6% |
| Ganancia bruta | $2.567.087.369 | $2.967.648.752 | $3.166.222.217 | $3.109.366.798 | $3.687.648.616 | 53,3% | +18,6% |
| Gastos de ventas | $226.768.608 | $302.581.418 | $342.199.515 | $369.283.097 | $336.825.117 | 4,9% | −8,8% |
| Gastos de administración | $857.033.691 | $1.066.846.468 | $1.045.224.308 | $1.088.035.117 | $1.143.427.791 | 16,5% | +5,1% |
| Ganancia operacional | $1.382.333.750 | $2.381.141.460 | $1.492.792.859 | $1.351.227.601 | $1.718.257.789 | 24,8% | +27,2% |
| Ingresos financieros | $13.108.614 | $6.599.688 | $11.674.958 | $96.811.091 | $19.926.909 | 0,3% | −79,4% |
| Costos financieros | $337.509.267 | $393.921.427 | $555.369.657 | $765.583.100 | $1.044.778.897 | 15,1% | +36,5% |
| Ganancia antes de impuestos | $1.858.223.780 | $3.076.816.675 | $1.932.537.321 | $2.159.566.492 | $2.385.985.526 | 34,5% | +10,5% |
| Impuesto de renta | $243.017.201 | $320.818.940 | $217.190.677 | $73.019.709 | $79.730.811 | 1,2% | +9,2% |
| Ganancia neta | $1.615.206.579 | $2.755.997.735 | $1.715.346.644 | $2.086.546.783 | $2.306.254.715 | 33,3% | +10,5% |
| Indicador | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Tendencia | Mediana sector (2024) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Margen bruto | 64,9% | 60,3% | 53,0% | 47,6% | 53,3% | 45,2% | |
| Margen operacional | 35,0% | 48,4% | 25,0% | 20,7% | 24,8% | 24,8% | |
| Margen neto | 40,8% | 56,0% | 28,7% | 31,9% | 33,3% | 30,1% | |
| Margen EBITDA (proxy) | — | 55,4% | 31,3% | 27,3% | 32,1% | 32,1% | |
| ROA | 17,1% | 26,9% | 16,1% | 17,4% | 16,9% | 15,7% | |
| ROE | 61,5% | 72,7% | 54,4% | 76,8% | 55,7% | 55,7% |
| Indicador | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DuPont: carga tributaria | 0,87× | 0,90× | 0,89× | 0,97× | 0,97× | |
| DuPont: carga financiera | 1,34× | 1,29× | 1,29× | 1,60× | 1,39× | |
| DuPont: margen operacional | 0,35× | 0,48× | 0,25× | 0,21× | 0,25× | |
| DuPont: rotación de activos | 0,42× | 0,48× | 0,56× | 0,54× | 0,51× | |
| DuPont: multiplicador de capital | 3,61× | 2,71× | 3,39× | 4,42× | 3,29× | |
| ROE | 61,5% | 72,7% | 54,4% | 76,8% | 55,7% |
El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.
Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.
2020
2024
| Indicador | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Tendencia | Mediana sector (2024) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nivel de endeudamiento | 72,3% | 63,0% | 70,5% | 77,4% | 69,6% | 65,1% | |
| Apalancamiento | 3,61× | 2,71× | 3,39× | 4,42× | 3,29× | — | |
| Concentración corto plazo | 41,2% | 50,9% | 45,9% | 39,0% | 40,9% | 86,8% | |
| Cobertura de intereses | 4,10× | 6,04× | 2,69× | 1,76× | 1,64× | 1,64× | |
| Solidez | 1,38× | 1,59× | 1,42× | 1,29× | 1,44× | — |
Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.
| Indicador | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Tendencia | Mediana sector (2024) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Razón corriente | 1,14× | 0,90× | 1,00× | 1,01× | 1,03× | 1,15× | |
| Prueba ácida | 1,04× | 0,79× | 0,82× | 0,88× | 0,90× | 0,90× | |
| Prueba defensiva | 60,1% | 25,2% | 11,5% | 16,8% | 10,7% | — | |
| Capital de trabajo neto | $397.197.682 | ($333.693.602) | $13.455.797 | $41.847.021 | $114.552.060 | — | |
| KTNO | ($1.119.890.089) | ($1.182.935.328) | ($637.778.482) | ($226.450.070) | ($659.927.787) | — | |
| KTNO / Ingresos | (28,3%) | (24,1%) | (10,7%) | (3,5%) | (9,5%) | (2,0%) |
| Indicador | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Días de inventario | 74 días | 67 días | 83 días | 50 días | 56 días | |
| Días de cartera | 90 días | 106 días | 119 días | 128 días | 138 días | |
| Días de proveedores | 625 días | 557 días | 418 días | 319 días | 427 días | |
| Ciclo de conversión de efectivo | -461 días | -383 días | -217 días | -141 días | -232 días |
CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.
Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.
| Actividad | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de operación | — | $1.188.698.686 | $1.597.219.292 | $2.154.953.805 | $1.356.376.061 |
| Flujo de inversión | — | ($219.498.611) | $466.796.422 | ($94.955.339) | $56.740.794 |
| Flujo de financiación | — | ($1.832.239.328) | ($2.496.858.223) | ($1.848.738.394) | ($1.609.358.702) |
| Variación neta de efectivo | — | ($863.039.253) | ($432.842.509) | $211.260.072 | ($196.241.847) |
| Efectivo al cierre | — | $830.546.481 | $397.703.972 | $608.964.044 | $412.722.197 |
| Indicador | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de caja libre | — | $481.391.132 | $691.282.003 | $1.119.183.937 | ($34.857.937) | |
| EBITDA (proxy) | — | $2.723.207.877 | $1.869.903.867 | $1.784.332.221 | $2.223.051.068 | |
| Capex / Ingresos | — | 14,4% | 15,2% | 15,8% | 20,1% | |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | — | 0,43× | 0,93× | 1,03× | 0,59× |
EFE disponible solo en: 2021, 2022, 2023, 2024.
Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.
Rentabilidad
62/100
Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto
Liquidez
50/100
Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos
Endeudamiento
54/100
Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo
Eficiencia
58/100
Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera
Generación de caja
32/100
Percentil sectorial de: Calidad de utilidades (FCO/UN), Margen EBITDA (proxy)
Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.
Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.
Fuente: Supersociedades — SIIS
Unidad: miles de COP (nominales)
Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024
Cobertura EFE: 2021, 2022, 2023, 2024
| Indicador | Fórmula | Unidad |
|---|---|---|
| Razón corriente | activos_corrientes / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba ácida | (activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba defensiva | (efectivo / pasivos_corrientes) * 100 | pct |
| Solidez | total_activos / total_pasivos | ratio |
| Capital de trabajo neto | activos_corrientes - pasivos_corrientes | cop_miles |
| Días de inventario | (inventarios / costo_ventas) * 365 | dias |
| Días de cartera | (cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365 | dias |
| Días de proveedores | (cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365 | dias |
| Rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| Rotación de inventarios | costo_ventas / inventarios | ratio |
| Rotación de cartera | ingresos / cuentas_por_cobrar | ratio |
| Nivel de endeudamiento | (total_pasivos / total_activos) * 100 | pct |
| Apalancamiento | total_activos / patrimonio | ratio |
| Concentración corto plazo | (pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100 | pct |
| Cobertura de intereses | ganancia_operacional / costos_financieros | ratio |
| Margen bruto | (ganancia_bruta / ingresos) * 100 | pct |
| Margen operacional | (ganancia_operacional / ingresos) * 100 | pct |
| Margen neto | (ganancia_neta / ingresos) * 100 | pct |
| ROA | (ganancia_neta / total_activos) * 100 | pct |
| ROE | (ganancia_neta / patrimonio) * 100 | pct |
| KTNO | cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar | cop_miles |
| KTNO / Ingresos | (ktno / ingresos_operacionales) * 100 | pct |
| Ciclo de conversión de efectivo | dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores | dias |
| DuPont: carga tributaria | ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos | ratio |
| DuPont: carga financiera | ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional | ratio |
| DuPont: margen operacional | ganancia_operacional / ingresos | ratio |
| DuPont: rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| DuPont: multiplicador de capital | total_activos / patrimonio | ratio |
| Flujo de efectivo de operación | flujo_efectivo_operacion | cop_miles |
| Flujo de caja libre | fco - compras_ppe - compras_intangibles | cop_miles |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta | ratio |
| EBITDA (proxy) | ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE) | cop_miles |
| Margen EBITDA (proxy) | (ebitda / ingresos) * 100 | pct |
| Capex / Ingresos | (compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100 | pct |
| Altman Z''-Score (mercados emergentes) | 3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4 | score |