YARA COLOMBIA S.A.

NIT 860006333

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Memo de consultoría

YARA COLOMBIA S.A.

NIT 860006333 · CIIU 2012 · Fabricación de abonos y compuestos inorgánicos nitrogenados · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 10,2% anual y la utilidad neta de 46,2%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.733.445.789 (−$405.968.670 frente a 2023); mediana sectorial $545.936.240 (percentil 100, 6 empresas).
Total activos de 2024: $1.477.333.099 (−$69.775.069 frente a 2023); mediana sectorial $346.178.808 (percentil 82, 6 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.733.445.789	−$405.968.670	$545.936.240	P100
Total activos	2024	$1.477.333.099	−$69.775.069	$346.178.808	P82

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 15,3% (−0,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 11,9% (percentil 81, 6 empresas).
Margen operacional de 2024: 6,8% (−2,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,5% (percentil 64, 6 empresas).
Margen neto de 2024: 3,6% (−4,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,8% (percentil 63, 6 empresas).
ROA de 2024: 4,3% (−6,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,1% (percentil 58, 6 empresas).
ROE de 2024: 5,0% (−8,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,4% (percentil 59, 6 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 9,1% a 6,8% entre 2023 y 2024 (−2,3 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	15,3%	−0,1 pp	11,9%	P81
Margen operacional	2024	6,8%	−2,3 pp	4,5%	P64
Margen neto	2024	3,6%	−4,0 pp	1,8%	P63
ROA	2024	4,3%	−6,3 pp	2,1%	P58
ROE	2024	5,0%	−8,7 pp	2,4%	P59

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,17× (−0,21× frente a 2023); mediana sectorial 1,36× (percentil 40, 6 empresas).
Días de cartera de 2024: 41 días (+8 días frente a 2023); mediana sectorial 51 días (percentil 75, 6 empresas).
Días de inventario de 2024: 94 días (+6 días frente a 2023); mediana sectorial 93 días (percentil 49, 6 empresas).
Días de proveedores de 2024: 34 días (+5 días frente a 2023); mediana sectorial 53 días (percentil 35, 6 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 101 días (+9 días frente a 2023); mediana sectorial 106 días (percentil 53, 6 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,17×	−0,21×	1,36×	P40
Días de cartera	2024	41 días	+8 días	51 días	P75
Días de inventario	2024	94 días	+6 días	93 días	P49
Días de proveedores	2024	34 días	+5 días	53 días	P35
Ciclo de conversión de efectivo	2024	101 días	+9 días	106 días	P53

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $435.629.758 (−$50.158.513 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 25,1% (+2,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 26,9% (percentil 54, 6 empresas).
Razón corriente de 2024: 3,90× (+0,03× frente a 2023); mediana sectorial 2,31× (percentil 81, 6 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 3,90×, frente a una mediana sectorial de 2,31× (6 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$435.629.758	−$50.158.513	—	—
KTNO / Ingresos	2024	25,1%	+2,4 pp	26,9%	P54
Razón corriente	2024	3,90×	+0,03×	2,31×	P81

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 14,0% (−8,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 46,7% (percentil 84, 6 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,14× (−0,03× frente a 2023); mediana sectorial 0,85× (percentil 12, 6 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,14×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
AtenciónEl 82,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($26.121.842) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 14,0% de los activos, frente a una mediana sectorial de 46,7% (6 empresas del CIIU).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($93.700.618) respalda la ganancia neta ($63.048.055): razón FCO/UN de 1,49×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 14,1: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	14,0%	−8,7 pp	46,7%	P84
Cobertura de intereses	2024	0,14×	−0,03×	0,85×	P12

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de inventario: 94 días frente a una mediana de 93 días — la brecha de +1 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 34 días frente a una mediana de 53 días — la brecha de −19 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,17× frente a una mediana de 1,36× — la brecha de −0,19× frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 0,14× frente a una mediana de 0,85× — la brecha de −0,71× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−61,5%) en 2024, con ingresos de $1.733.445.789? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.