GRADEZCO LTDA

NIT 860007955

Cargando...

Memo de análisis de crédito

GRADEZCO LTDA

NIT 860007955 · CIIU 2023 · Fabricación de jabones y detergentes, preparados para limpiar y pulir; perfumes y preparados de tocador · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 40/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 4 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 5,9: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 1,23× (−0,21× frente a 2024); mediana sectorial 1,54× (percentil 26, 28 empresas).
Prueba ácida de 2025: 0,93× (−0,15× frente a 2024); mediana sectorial 1,02× (percentil 37, 28 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: $127.649 millones de COP (−$76.561 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 21,2% (+2,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 11,9% (percentil 33, 28 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 51 días (+13 días frente a 2024); mediana sectorial 37 días (percentil 44, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 51 días (+13 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	1,23×	−0,21×	1,54×	P26
Prueba ácida	2025	0,93×	−0,15×	1,02×	P37
Capital de trabajo neto	2025	$127.649	−$76.561	—	—
KTNO / Ingresos	2025	21,2%	+2,4 pp	11,9%	P33
Ciclo de conversión de efectivo	2025	51 días	+13 días	37 días	P44

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 64,7% (+3,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 54,4% (percentil 31, 28 empresas).
Apalancamiento de 2025: 2,84× (+0,28× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 71,7% (+6,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 74,4% (percentil 55, 28 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 1,91× (+0,64× frente a 2024); mediana sectorial 2,62× (percentil 36, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa cobertura de intereses de 2025 fue 1,91×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 71,7% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	64,7%	+3,9 pp	54,4%	P31
Apalancamiento	2025	2,84×	+0,28×	—	—
Concentración corto plazo	2025	71,7%	+6,2 pp	74,4%	P55
Cobertura de intereses	2025	1,91×	+0,64×	2,62×	P36

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.309.283 millones de COP (+$17.991 frente a 2024); mediana sectorial $348.772 (percentil 100, 28 empresas).
Ganancia neta de 2025: $53.568 millones de COP (−$3.966 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 9,6% (−2,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 8,6% (percentil 55, 28 empresas).
Margen neto de 2025: 4,1% (−0,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,2% (percentil 49, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 11,9% a 9,6% entre 2024 y 2025 (−2,4 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.309.283	+$17.991	$348.772	P100
Ganancia neta	2025	$53.568	−$3.966	—	—
Margen operacional	2025	9,6%	−2,4 pp	8,6%	P55
Margen neto	2025	4,1%	−0,4 pp	4,2%	P49

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: $43.032 millones de COP (+$161.761 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: $16.034 millones de COP (+$145.987 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: 0,80× (+2,87× frente a 2024); mediana sectorial 1,04× (percentil 35, 25 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 5,9: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	$43.032	+$161.761	—	—
Flujo de caja libre	2025	$16.034	+$145.987	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	0,80×	+2,87×	1,04×	P35

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 1,91×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.