AJOVER DARNEL SAS

NIT 860013771

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Memo de consultoría

AJOVER DARNEL SAS

NIT 860013771 · CIIU 2229 · Fabricación de artículos de plástico n.c.p. · Período 2021–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2021 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 0,4% anual y la utilidad neta de (25,6%): la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.137.627.532 (+$41.368.687 frente a 2023); mediana sectorial $194.288.712 (percentil 100, 43 empresas).
Total activos de 2024: $1.832.200.796 (+$284.377.642 frente a 2023); mediana sectorial $206.536.917 (percentil 100, 43 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.137.627.532	+$41.368.687	$194.288.712	P100
Total activos	2024	$1.832.200.796	+$284.377.642	$206.536.917	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 29,8% (+2,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 23,2% (percentil 79, 43 empresas).
Margen operacional de 2024: 6,7% (+1,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 9,6% (percentil 30, 43 empresas).
Margen neto de 2024: 2,6% (−2,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,5% (percentil 40, 43 empresas).
ROA de 2024: 1,6% (−1,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,0% (percentil 30, 43 empresas).
ROE de 2024: 3,3% (−3,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 8,9% (percentil 29, 43 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	29,8%	+2,2 pp	23,2%	P79
Margen operacional	2024	6,7%	+1,4 pp	9,6%	P30
Margen neto	2024	2,6%	−2,1 pp	3,5%	P40
ROA	2024	1,6%	−1,7 pp	4,0%	P30
ROE	2024	3,3%	−3,8 pp	8,9%	P29

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,62× (−0,09× frente a 2023); mediana sectorial 0,99× (percentil 21, 43 empresas).
Días de cartera de 2024: 73 días (+21 días frente a 2023); mediana sectorial 95 días (percentil 72, 43 empresas).
Días de inventario de 2024: 135 días (+10 días frente a 2023); mediana sectorial 83 días (percentil 6, 43 empresas).
Días de proveedores de 2024: 136 días (+46 días frente a 2023); mediana sectorial 101 días (percentil 75, 43 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 71 días (−15 días frente a 2023); mediana sectorial 71 días (percentil 50, 43 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,62×	−0,09×	0,99×	P21
Días de cartera	2024	73 días	+21 días	95 días	P72
Días de inventario	2024	135 días	+10 días	83 días	P6
Días de proveedores	2024	136 días	+46 días	101 días	P75
Ciclo de conversión de efectivo	2024	71 días	−15 días	71 días	P50

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $224.073.348 (−$7.371.832 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 19,7% (−1,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 21,9% (percentil 58, 43 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,22× (−0,49× frente a 2023); mediana sectorial 1,50× (percentil 28, 43 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 71 días (−15 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$224.073.348	−$7.371.832	—	—
KTNO / Ingresos	2024	19,7%	−1,4 pp	21,9%	P58
Razón corriente	2024	1,22×	−0,49×	1,50×	P28

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 51,5% (−2,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 50,3% (percentil 47, 43 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,92× (−1,13× frente a 2023); mediana sectorial 2,03× (percentil 18, 39 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,92×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 5,8: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($105.474.697) respalda la ganancia neta ($29.121.225): razón FCO/UN de 3,62×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	51,5%	−2,2 pp	50,3%	P47
Cobertura de intereses	2024	0,92×	−1,13×	2,03×	P18

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,22× frente a una mediana de 1,50× — la brecha de −0,28× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,58× frente a una mediana de 0,96× — la brecha de −0,38× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 135 días frente a una mediana de 83 días — la brecha de +52 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,62× frente a una mediana de 0,99× — la brecha de −0,37× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 51,5% frente a una mediana de 50,3% — la brecha de +1,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 0,92× frente a una mediana de 2,03× — la brecha de −1,11× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−42,4%) en 2024, con ingresos de $1.137.627.532? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.