COLOMBIANA KIMBERLY COLPAPEL S.A.S

NIT 860015753

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Memo de consultoría

COLOMBIANA KIMBERLY COLPAPEL S.A.S

NIT 860015753 · CIIU 1709 · Fabricación de otros artículos de papel y cartón · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.190.584.000 (−$88.455.000 frente a 2023); mediana sectorial $357.631.596 (percentil 100, 17 empresas).
Total activos de 2024: $1.882.350.000 (−$137.283.000 frente a 2023); mediana sectorial $355.627.819 (percentil 100, 17 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.190.584.000	−$88.455.000	$357.631.596	P100
Total activos	2024	$1.882.350.000	−$137.283.000	$355.627.819	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 20,2% (+4,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 29,3% (percentil 24, 17 empresas).
Margen operacional de 2024: (0,1%) (+3,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,8% (percentil 0, 17 empresas).
Margen neto de 2024: (15,7%) (−7,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,1% (percentil 0, 17 empresas).
ROA de 2024: (10,0%) (−4,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,7% (percentil 0, 17 empresas).
ROE de 2024: (23,1%) (−12,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,6% (percentil 0, 17 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue (23,1%), frente a una mediana sectorial de 7,6% (17 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 0 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de (3,1%) a (0,1%) entre 2023 y 2024 (+3,0 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	20,2%	+4,0 pp	29,3%	P24
Margen operacional	2024	(0,1%)	+3,0 pp	6,8%	P0
Margen neto	2024	(15,7%)	−7,2 pp	3,1%	P0
ROA	2024	(10,0%)	−4,5 pp	2,7%	P0
ROE	2024	(23,1%)	−12,7 pp	7,6%	P0

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,63× (−0,00× frente a 2023); mediana sectorial 0,96× (percentil 19, 17 empresas).
Días de cartera de 2024: 61 días (−7 días frente a 2023); mediana sectorial 110 días (percentil 80, 17 empresas).
Días de inventario de 2024: 63 días (−4 días frente a 2023); mediana sectorial 83 días (percentil 77, 17 empresas).
Días de proveedores de 2024: 117 días (+13 días frente a 2023); mediana sectorial 112 días (percentil 52, 17 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 8 días (−23 días frente a 2023); mediana sectorial 107 días (percentil 96, 17 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,63×	−0,00×	0,96×	P19
Días de cartera	2024	61 días	−7 días	110 días	P80
Días de inventario	2024	63 días	−4 días	83 días	P77
Días de proveedores	2024	117 días	+13 días	112 días	P52
Ciclo de conversión de efectivo	2024	8 días	−23 días	107 días	P96

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $60.045.000 (−$69.836.000 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 5,0% (−5,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 24,6% (percentil 94, 17 empresas).
Razón corriente de 2024: 2,14× (−0,06× frente a 2023); mediana sectorial 1,53× (percentil 74, 17 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 5,0% en 2024 (−5,1 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 8 días (−23 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$60.045.000	−$69.836.000	—	—
KTNO / Ingresos	2024	5,0%	−5,1 pp	24,6%	P94
Razón corriente	2024	2,14×	−0,06×	1,53×	P74

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 57,0% (+8,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 57,0% (percentil 50, 17 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: -0,08× (+0,71× frente a 2023); mediana sectorial 2,73× (percentil 0, 16 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue -0,08×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 2,6: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	57,0%	+8,8 pp	57,0%	P50
Cobertura de intereses	2024	-0,08×	+0,71×	2,73×	P0

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Rotación de activos: 0,63× frente a una mediana de 0,96× — la brecha de −0,32× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 57,0% frente a una mediana de 57,0% — la brecha de +0,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: -0,08× frente a una mediana de 2,73× — la brecha de −2,81× frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 20,2% frente a una mediana de 29,3% — la brecha de −9,1 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: (0,1%) frente a una mediana de 6,8% — la brecha de −6,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen neto: (15,7%) frente a una mediana de 3,1% — la brecha de −18,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−71,4%) en 2024, con ingresos de $1.190.584.000? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.