MOTORES Y MÁQUINAS S.A. BIC

NIT 860019063

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Memo de análisis de crédito

MOTORES Y MÁQUINAS S.A. BIC

NIT 860019063 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 75/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 6,2: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 1,19× (−0,13× frente a 2024); mediana sectorial 1,26× (percentil 40, 101 empresas).
Prueba ácida de 2025: 0,74× (−0,04× frente a 2024); mediana sectorial 0,59× (percentil 65, 101 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: $107.211.855 (+$11.333.393 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: (10,4%) (−7,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,3% (percentil 100, 101 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: -48 días (−34 días frente a 2024); mediana sectorial 67 días (percentil 100, 101 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a (10,4%) en 2025 (−7,9 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue -48 días (−34 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	1,19×	−0,13×	1,26×	P40
Prueba ácida	2025	0,74×	−0,04×	0,59×	P65
Capital de trabajo neto	2025	$107.211.855	+$11.333.393	—	—
KTNO / Ingresos	2025	(10,4%)	−7,9 pp	17,3%	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2025	-48 días	−34 días	67 días	P100

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 72,3% (+11,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 68,3% (percentil 41, 101 empresas).
Apalancamiento de 2025: 3,61× (+1,07× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 93,6% (+2,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 89,4% (percentil 36, 101 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 5,29× (+3,62× frente a 2024); mediana sectorial 2,39× (percentil 77, 92 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 93,6% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 5,29×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	72,3%	+11,6 pp	68,3%	P41
Apalancamiento	2025	3,61×	+1,07×	—	—
Concentración corto plazo	2025	93,6%	+2,9 pp	89,4%	P36
Cobertura de intereses	2025	5,29×	+3,62×	2,39×	P77

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.655.155.386 (+$747.287.002 frente a 2024); mediana sectorial $257.387.112 (percentil 100, 101 empresas).
Ganancia neta de 2025: $98.115.364 (+$62.931.620 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 10,4% (+4,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,7% (percentil 100, 101 empresas).
Margen neto de 2025: 5,9% (+2,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,7% (percentil 96, 101 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2025 fue 42,0%, frente a una mediana sectorial de 14,5% (101 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 90 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de 6,4% a 10,4% entre 2024 y 2025 (+4,1 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.655.155.386	+$747.287.002	$257.387.112	P100
Ganancia neta	2025	$98.115.364	+$62.931.620	—	—
Margen operacional	2025	10,4%	+4,1 pp	3,7%	P100
Margen neto	2025	5,9%	+2,1 pp	1,7%	P96

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: $289.826.055 (−$61.429.143 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: $263.308.598 (−$75.776.759 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: 2,95× (−7,03× frente a 2024); mediana sectorial 0,29× (percentil 93, 95 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($289.826.055) respalda la ganancia neta ($98.115.364): razón FCO/UN de 2,95×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 6,2: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	$289.826.055	−$61.429.143	—	—
Flujo de caja libre	2025	$263.308.598	−$75.776.759	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	2,95×	−7,03×	0,29×	P93

Preguntas para profundizar

EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 72,3% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($611.217.785) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 1,19×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.