DISTRIBUIDORA TOYOTA SAS

NIT 860020058

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Memo de análisis de crédito

DISTRIBUIDORA TOYOTA SAS

NIT 860020058 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 65/100 frente a la banda sectorial; 1 señal(es) crítica(s) y 3 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 5,3: zona gris según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 0,91× (−0,00× frente a 2023); mediana sectorial 1,34× (percentil 22, 94 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,64× (+0,10× frente a 2023); mediana sectorial 0,59× (percentil 53, 94 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: ($22.812.607) (+$1.957.874 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 12,6% (−3,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,8% (percentil 56, 94 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 47 días (−15 días frente a 2023); mediana sectorial 59 días (percentil 58, 94 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,91×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 12,6% en 2024 (−3,5 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 47 días (−15 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	0,91×	−0,00×	1,34×	P22
Prueba ácida	2024	0,64×	+0,10×	0,59×	P53
Capital de trabajo neto	2024	($22.812.607)	+$1.957.874	—	—
KTNO / Ingresos	2024	12,6%	−3,5 pp	14,8%	P56
Ciclo de conversión de efectivo	2024	47 días	−15 días	59 días	P58

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 79,2% (−4,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 64,4% (percentil 16, 94 empresas).
Apalancamiento de 2024: 4,80× (−1,19× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 89,4% (−1,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 89,3% (percentil 50, 94 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 3,15× (+0,38× frente a 2023); mediana sectorial 1,49× (percentil 73, 85 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 79,2% de los activos, frente a una mediana sectorial de 64,4% (94 empresas del CIIU).
AtenciónEl 89,4% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	79,2%	−4,1 pp	64,4%	P16
Apalancamiento	2024	4,80×	−1,19×	—	—
Concentración corto plazo	2024	89,4%	−1,5 pp	89,3%	P50
Cobertura de intereses	2024	3,15×	+0,38×	1,49×	P73

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.221.090.224 (−$6.533.640 frente a 2023); mediana sectorial $212.696.954 (percentil 100, 94 empresas).
Ganancia neta de 2024: $46.062.710 (+$6.916.141 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 7,4% (−0,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,6% (percentil 97, 94 empresas).
Margen neto de 2024: 3,8% (+0,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,0% (percentil 100, 94 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 59,5%, frente a una mediana sectorial de 6,2% (94 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.221.090.224	−$6.533.640	$212.696.954	P100
Ganancia neta	2024	$46.062.710	+$6.916.141	—	—
Margen operacional	2024	7,4%	−0,4 pp	3,6%	P97
Margen neto	2024	3,8%	+0,6 pp	1,0%	P100

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $85.432.187 (+$164.664.335 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $85.068.536 (+$164.335.488 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 1,85× (+3,88× frente a 2023); mediana sectorial 2,37× (percentil 45, 66 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 5,3: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($85.432.187) respalda la ganancia neta ($46.062.710): razón FCO/UN de 1,85×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$85.432.187	+$164.664.335	—	—
Flujo de caja libre	2024	$85.068.536	+$164.335.488	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	1,85×	+3,88×	2,37×	P45

Preguntas para profundizar

EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 79,2% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($294.055.049) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 0,91×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.