RENAULT SOCIEDAD DE FABRICACION DE AUTOMOTORES S.A.S

NIT 860025792

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Memo de análisis de crédito

RENAULT SOCIEDAD DE FABRICACION DE AUTOMOTORES S.A.S

NIT 860025792 · CIIU 2910 · Fabricación de vehículos automotores y sus motores · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 43/100 frente a la banda sectorial; 3 señal(es) crítica(s) y 4 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 0,8: zona de riesgo según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 0,61× (−0,21× frente a 2023); mediana sectorial 1,85× (percentil 13, 7 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,27× (−0,02× frente a 2023); mediana sectorial 1,13× (percentil 10, 7 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: ($378.801.159) (−$239.873.297 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (1,4%) (−7,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 13,6% (percentil 100, 7 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -7 días (−30 días frente a 2023); mediana sectorial 48 días (percentil 100, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,61×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a (1,4%) en 2024 (−7,0 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue -7 días (−30 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	0,61×	−0,21×	1,85×	P13
Prueba ácida	2024	0,27×	−0,02×	1,13×	P10
Capital de trabajo neto	2024	($378.801.159)	−$239.873.297	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(1,4%)	−7,0 pp	13,6%	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-7 días	−30 días	48 días	P100

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 85,5% (−9,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 62,4% (percentil 6, 7 empresas).
Apalancamiento de 2024: 6,92× (−14,36× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 96,9% (+13,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 68,8% (percentil 17, 7 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: -0,28× (−0,30× frente a 2023); mediana sectorial 0,54× (percentil 25, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue -0,28×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 85,5% de los activos, frente a una mediana sectorial de 62,4% (7 empresas del CIIU).
AtenciónEl 96,9% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	85,5%	−9,8 pp	62,4%	P6
Apalancamiento	2024	6,92×	−14,36×	—	—
Concentración corto plazo	2024	96,9%	+13,2 pp	68,8%	P17
Cobertura de intereses	2024	-0,28×	−0,30×	0,54×	P25

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.424.867.034 (−$389.298.677 frente a 2023); mediana sectorial $28.546.719 (percentil 100, 7 empresas).
Ganancia neta de 2024: ($77.125.187) (+$5.393.114 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: (0,6%) (−0,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,6% (percentil 42, 7 empresas).
Margen neto de 2024: (3,2%) (−0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,1% (percentil 42, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue (45,0%), frente a una mediana sectorial de 10,0% (7 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.
AtenciónLos ingresos pasaron de $3.006.724.239 en 2019 a $2.424.867.034 en 2024 (CAGR (4,2%)).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.424.867.034	−$389.298.677	$28.546.719	P100
Ganancia neta	2024	($77.125.187)	+$5.393.114	—	—
Margen operacional	2024	(0,6%)	−0,7 pp	0,6%	P42
Margen neto	2024	(3,2%)	−0,2 pp	0,1%	P42

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $109.541.726 (+$99.234.949 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $26.859.395 (+$74.118.329 frente a 2023).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 0,8: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$109.541.726	+$99.234.949	—	—
Flujo de caja libre	2024	$26.859.395	+$74.118.329	—	—

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de -0,28×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 85,5% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($1.013.363.763) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 0,61×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.