RENAULT SOCIEDAD DE FABRICACION DE AUTOMOTORES S.A.S

NIT 860025792

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Memo de análisis de crédito

RENAULT SOCIEDAD DE FABRICACION DE AUTOMOTORES S.A.S

NIT 860025792 · CIIU 2910 · Fabricación de vehículos automotores y sus motores · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 44/100 frente a la banda sectorial; 2 señal(es) crítica(s) y 3 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 2,2: zona de riesgo según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 0,73× (+0,12× frente a 2024); mediana sectorial 1,79× (percentil 10, 5 empresas).
Prueba ácida de 2025: 0,35× (+0,07× frente a 2024); mediana sectorial 1,06× (percentil 9, 5 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: ($330.760) millones de COP (+$48.042 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: (4,7%) (−3,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 7,5% (percentil 0, 5 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: -20 días (−13 días frente a 2024); mediana sectorial 29 días (percentil 0, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2025 fue 0,73×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a (4,7%) en 2025 (−3,3 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue -20 días (−13 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	0,73×	+0,12×	1,79×	P10
Prueba ácida	2025	0,35×	+0,07×	1,06×	P9
Capital de trabajo neto	2025	($330.760)	+$48.042	—	—
KTNO / Ingresos	2025	(4,7%)	−3,3 pp	7,5%	P0
Ciclo de conversión de efectivo	2025	-20 días	−13 días	29 días	P0

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 85,1% (−0,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 59,9% (percentil 25, 5 empresas).
Apalancamiento de 2025: 6,73× (−0,19× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 95,4% (−1,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 32,0% (percentil 20, 5 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 1,86× (+2,14× frente a 2024); mediana sectorial 2,53× (percentil 25, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2025 fue 85,1% de los activos, frente a una mediana sectorial de 59,9% (5 empresas del CIIU).
AtenciónLa cobertura de intereses de 2025 fue 1,86×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 95,4% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	85,1%	−0,4 pp	59,9%	P25
Apalancamiento	2025	6,73×	−0,19×	—	—
Concentración corto plazo	2025	95,4%	−1,4 pp	32,0%	P20
Cobertura de intereses	2025	1,86×	+2,14×	2,53×	P25

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $3.316.969 millones de COP (+$892.102 frente a 2024); mediana sectorial $310.213 (percentil 88, 5 empresas).
Ganancia neta de 2025: $54.567 millones de COP (+$131.692 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 3,1% (+3,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 2,3% (percentil 75, 5 empresas).
Margen neto de 2025: 1,6% (+4,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,2% (percentil 75, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2025 fue 24,2%, frente a una mediana sectorial de 24,1% (5 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 75 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de (0,6%) a 3,1% entre 2024 y 2025 (+3,7 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$3.316.969	+$892.102	$310.213	P88
Ganancia neta	2025	$54.567	+$131.692	—	—
Margen operacional	2025	3,1%	+3,7 pp	2,3%	P75
Margen neto	2025	1,6%	+4,8 pp	0,2%	P75

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: $226.157 millones de COP (+$116.615 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: $173.694 millones de COP (+$146.834 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: 4,14× (+3,38× frente a 2024); mediana sectorial 1,48× (percentil 100, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 2,2: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($226.157 millones de COP) respalda la ganancia neta ($54.567): razón FCO/UN de 4,14×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	$226.157	+$116.615	—	—
Flujo de caja libre	2025	$173.694	+$146.834	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	4,14×	+3,38×	1,48×	P100

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 1,86×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 85,1% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($1.293.530 millones de COP) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 0,73×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.