INCHCAPE COLOMBIA SAS

NIT 860047657

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Memo de consultoría

INCHCAPE COLOMBIA SAS

NIT 860047657 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.073.589.015 (−$452.329.746 frente a 2023); mediana sectorial $212.696.954 (percentil 100, 94 empresas).
Total activos de 2024: $799.604.594 (−$131.290.212 frente a 2023); mediana sectorial $104.410.169 (percentil 100, 94 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.073.589.015	−$452.329.746	$212.696.954	P100
Total activos	2024	$799.604.594	−$131.290.212	$104.410.169	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 15,6% (−1,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,2% (percentil 66, 94 empresas).
Margen operacional de 2024: 2,4% (−5,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,6% (percentil 31, 94 empresas).
Margen neto de 2024: (0,3%) (−2,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,0% (percentil 39, 94 empresas).
ROA de 2024: (0,4%) (−4,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,1% (percentil 25, 94 empresas).
ROE de 2024: (0,9%) (−10,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,2% (percentil 25, 94 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 7,4% a 2,4% entre 2023 y 2024 (−5,0 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	15,6%	−1,0 pp	14,2%	P66
Margen operacional	2024	2,4%	−5,0 pp	3,6%	P31
Margen neto	2024	(0,3%)	−2,5 pp	1,0%	P39
ROA	2024	(0,4%)	−4,0 pp	2,1%	P25
ROE	2024	(0,9%)	−10,1 pp	6,2%	P25

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,34× (−0,30× frente a 2023); mediana sectorial 2,18× (percentil 22, 94 empresas).
Días de cartera de 2024: 25 días (+0 días frente a 2023); mediana sectorial 26 días (percentil 54, 94 empresas).
Días de inventario de 2024: 111 días (−20 días frente a 2023); mediana sectorial 64 días (percentil 13, 94 empresas).
Días de proveedores de 2024: 101 días (+51 días frente a 2023); mediana sectorial 23 días (percentil 97, 94 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 35 días (−71 días frente a 2023); mediana sectorial 59 días (percentil 66, 94 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,34×	−0,30×	2,18×	P22
Días de cartera	2024	25 días	+0 días	26 días	P54
Días de inventario	2024	111 días	−20 días	64 días	P13
Días de proveedores	2024	101 días	+51 días	23 días	P97
Ciclo de conversión de efectivo	2024	35 días	−71 días	59 días	P66

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $98.777.284 (−$288.231.241 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 9,2% (−16,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,8% (percentil 66, 94 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,32× (+0,14× frente a 2023); mediana sectorial 1,34× (percentil 49, 94 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 9,2% en 2024 (−16,2 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 35 días (−71 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$98.777.284	−$288.231.241	—	—
KTNO / Ingresos	2024	9,2%	−16,2 pp	14,8%	P66
Razón corriente	2024	1,32×	+0,14×	1,34×	P49

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 52,5% (−9,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 64,4% (percentil 73, 94 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,93× (−1,15× frente a 2023); mediana sectorial 1,49× (percentil 29, 85 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,93×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
AtenciónEl 90,9% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 5,9: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	52,5%	−9,3 pp	64,4%	P73
Cobertura de intereses	2024	0,93×	−1,15×	1,49×	P29

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,32× frente a una mediana de 1,34× — la brecha de −0,02× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 111 días frente a una mediana de 64 días — la brecha de +48 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,34× frente a una mediana de 2,18× — la brecha de −0,84× frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 90,9% frente a una mediana de 89,3% — la brecha de +1,6 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 0,93× frente a una mediana de 1,49× — la brecha de −0,57× frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 2,4% frente a una mediana de 3,6% — la brecha de −1,2 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−110,8%) en 2024, con ingresos de $1.073.589.015? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.