INCHCAPE COLOMBIA SAS

NIT 860047657

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Memo de consultoría

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NIT 860047657 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.429.897 millones de COP (+$356.307 frente a 2024); mediana sectorial $257.387 (percentil 100, 101 empresas).
Total activos de 2025: $986.766 millones de COP (+$187.162 frente a 2024); mediana sectorial $115.700 (percentil 100, 101 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.429.897	+$356.307	$257.387	P100
Total activos	2025	$986.766	+$187.162	$115.700	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 16,2% (+0,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 14,1% (percentil 79, 101 empresas).
Margen operacional de 2025: 4,6% (+2,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,7% (percentil 59, 101 empresas).
Margen neto de 2025: 4,3% (+4,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,7% (percentil 78, 101 empresas).
ROA de 2025: 6,2% (+6,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,9% (percentil 57, 101 empresas).
ROE de 2025: 17,5% (+18,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 14,5% (percentil 54, 101 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 2,4% a 4,6% entre 2024 y 2025 (+2,1 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	16,2%	+0,6 pp	14,1%	P79
Margen operacional	2025	4,6%	+2,1 pp	3,7%	P59
Margen neto	2025	4,3%	+4,6 pp	1,7%	P78
ROA	2025	6,2%	+6,6 pp	4,9%	P57
ROE	2025	17,5%	+18,5 pp	14,5%	P54

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 1,45× (+0,11× frente a 2024); mediana sectorial 2,30× (percentil 20, 101 empresas).
Días de cartera de 2025: 24 días (−1 días frente a 2024); mediana sectorial 28 días (percentil 60, 101 empresas).
Días de inventario de 2025: 77 días (−34 días frente a 2024); mediana sectorial 57 días (percentil 33, 101 empresas).
Días de proveedores de 2025: 128 días (+27 días frente a 2024); mediana sectorial 23 días (percentil 100, 101 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: -27 días (−62 días frente a 2024); mediana sectorial 67 días (percentil 100, 101 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	1,45×	+0,11×	2,30×	P20
Días de cartera	2025	24 días	−1 días	28 días	P60
Días de inventario	2025	77 días	−34 días	57 días	P33
Días de proveedores	2025	128 días	+27 días	23 días	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2025	-27 días	−62 días	67 días	P100

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: ($72.479) millones de COP (−$171.256 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: (5,1%) (−14,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,3% (percentil 100, 101 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,10× (−0,22× frente a 2024); mediana sectorial 1,26× (percentil 30, 101 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a (5,1%) en 2025 (−14,3 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue -27 días (−62 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	($72.479)	−$171.256	—	—
KTNO / Ingresos	2025	(5,1%)	−14,3 pp	17,3%	P100
Razón corriente	2025	1,10×	−0,22×	1,26×	P30

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 64,8% (+12,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 68,3% (percentil 56, 101 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 38,15× (+37,22× frente a 2024); mediana sectorial 2,39× (percentil 100, 92 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 94,8% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 5,0: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 38,15×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($244.065 millones de COP) respalda la ganancia neta ($60.786): razón FCO/UN de 4,02×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	64,8%	+12,4 pp	68,3%	P56
Cobertura de intereses	2025	38,15×	+37,22×	2,39×	P100

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,10× frente a una mediana de 1,26× — la brecha de −0,16× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 77 días frente a una mediana de 57 días — la brecha de +20 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,45× frente a una mediana de 2,30× — la brecha de −0,86× frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 94,8% frente a una mediana de 89,4% — la brecha de +5,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.