SIERRACOL ENERGY ARAUCA, LLC.

NIT 860053930

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Memo de consultoría

SIERRACOL ENERGY ARAUCA, LLC.

NIT 860053930 · CIIU 0610 · Extracción de petróleo crudo · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 10,4% anual y la utilidad neta de 17,4%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.422.406 millones de COP (−$504.247 frente a 2024); mediana sectorial $227.322 (percentil 90, 28 empresas).
Total activos de 2025: $1.126.288 millones de COP (−$40.255 frente a 2024); mediana sectorial $569.150 (percentil 74, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.422.406	−$504.247	$227.322	P90
Total activos	2025	$1.126.288	−$40.255	$569.150	P74

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 58,8% (−7,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 35,5% (percentil 95, 28 empresas).
Margen operacional de 2025: 53,0% (−11,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,1% (percentil 91, 28 empresas).
Margen neto de 2025: 40,4% (+2,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 20,1% (percentil 95, 28 empresas).
ROA de 2025: 51,0% (−11,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 6,8% (percentil 100, 28 empresas).
ROE de 2025: 87,6% (−64,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 12,0% (percentil 100, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 64,2% a 53,0% entre 2024 y 2025 (−11,2 pp).
FortalezaEl ROE de 2025 fue 87,6%, frente a una mediana sectorial de 12,0% (28 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	58,8%	−7,5 pp	35,5%	P95
Margen operacional	2025	53,0%	−11,2 pp	17,1%	P91
Margen neto	2025	40,4%	+2,5 pp	20,1%	P95
ROA	2025	51,0%	−11,6 pp	6,8%	P100
ROE	2025	87,6%	−64,2 pp	12,0%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 1,26× (−0,39× frente a 2024); mediana sectorial 0,48× (percentil 100, 28 empresas).
Días de cartera de 2025: 41 días (−12 días frente a 2024); mediana sectorial 48 días (percentil 58, 28 empresas).
Días de inventario de 2025: 17 días (−15 días frente a 2024); mediana sectorial 9 días (percentil 29, 28 empresas).
Días de proveedores de 2025: 92 días (+22 días frente a 2024); mediana sectorial 118 días (percentil 28, 28 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: -34 días (−49 días frente a 2024); mediana sectorial -39 días (percentil 49, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	1,26×	−0,39×	0,48×	P100
Días de cartera	2025	41 días	−12 días	48 días	P58
Días de inventario	2025	17 días	−15 días	9 días	P29
Días de proveedores	2025	92 días	+22 días	118 días	P28
Ciclo de conversión de efectivo	2025	-34 días	−49 días	-39 días	P49

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $38.780 millones de COP (−$173.775 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 2,7% (−8,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,9% (percentil 49, 28 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,54× (+0,54× frente a 2024); mediana sectorial 1,37× (percentil 54, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 2,7% en 2025 (−8,3 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue -34 días (−49 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$38.780	−$173.775	—	—
KTNO / Ingresos	2025	2,7%	−8,3 pp	0,9%	P49
Razón corriente	2025	1,54×	+0,54×	1,37×	P54

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 41,8% (−17,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 40,0% (percentil 48, 28 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 87,79× (−50,93× frente a 2024); mediana sectorial 6,68× (percentil 86, 24 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 87,79×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($602.048 millones de COP) respalda la ganancia neta ($574.667): razón FCO/UN de 1,05×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 42,0: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	41,8%	−17,0 pp	40,0%	P48
Cobertura de intereses	2025	87,79×	−50,93×	6,68×	P86

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de inventario: 17 días frente a una mediana de 9 días — la brecha de +8 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 92 días frente a una mediana de 118 días — la brecha de −26 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 41,8% frente a una mediana de 40,0% — la brecha de +1,8 pp frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 2,7% frente a una mediana de 0,9% — la brecha de +1,8 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Ciclo de conversión de efectivo: -34 días frente a una mediana de -39 días — la brecha de +5 días frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−21,3%) en 2025, con ingresos de $1.422.406 millones de COP? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
OperaciónEl margen bruto pasó a 58,8% (−7,5 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.