SIERRACOL ENERGY ARAUCA, LLC.

NIT 860053930

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Memo de análisis de crédito

SIERRACOL ENERGY ARAUCA, LLC.

NIT 860053930 · CIIU 0610 · Extracción de petróleo crudo · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 65/100 frente a la banda sectorial; 1 señal(es) crítica(s) y 3 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 40,5: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,00× (+0,32× frente a 2023); mediana sectorial 1,00× (percentil 50, 35 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,89× (+0,24× frente a 2023); mediana sectorial 0,89× (percentil 50, 35 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: ($1.238.281) (+$220.795.694 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 11,0% (+7,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,7% (percentil 26, 35 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 15 días (+53 días frente a 2023); mediana sectorial -48 días (percentil 31, 35 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 1,00×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 11,0% en 2024 (+7,5 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 15 días (+53 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,00×	+0,32×	1,00×	P50
Prueba ácida	2024	0,89×	+0,24×	0,89×	P50
Capital de trabajo neto	2024	($1.238.281)	+$220.795.694	—	—
KTNO / Ingresos	2024	11,0%	+7,5 pp	2,7%	P26
Ciclo de conversión de efectivo	2024	15 días	+53 días	-48 días	P31

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 58,8% (−16,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 47,1% (percentil 29, 35 empresas).
Apalancamiento de 2024: 2,43× (−1,65× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 74,5% (−13,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 56,0% (percentil 20, 35 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 138,72× (+69,58× frente a 2023); mediana sectorial 8,17× (percentil 100, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 74,5% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 138,72×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	58,8%	−16,7 pp	47,1%	P29
Apalancamiento	2024	2,43×	−1,65×	—	—
Concentración corto plazo	2024	74,5%	−13,6 pp	56,0%	P20
Cobertura de intereses	2024	138,72×	+69,58×	8,17×	P100

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.926.653.149 (+$42.774.586 frente a 2023); mediana sectorial $278.406.996 (percentil 99, 35 empresas).
Ganancia neta de 2024: $730.141.994 (+$121.787.929 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 64,2% (+1,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 33,1% (percentil 100, 35 empresas).
Margen neto de 2024: 37,9% (+5,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 11,4% (percentil 100, 35 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 151,9%, frente a una mediana sectorial de 6,3% (35 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.926.653.149	+$42.774.586	$278.406.996	P99
Ganancia neta	2024	$730.141.994	+$121.787.929	—	—
Margen operacional	2024	64,2%	+1,6 pp	33,1%	P100
Margen neto	2024	37,9%	+5,6 pp	11,4%	P100

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $819.756.482 (−$25.758.779 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $545.219.706 (+$53.343.333 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 1,12× (−0,27× frente a 2023); mediana sectorial 2,90× (percentil 25, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($819.756.482) respalda la ganancia neta ($730.141.994): razón FCO/UN de 1,12×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 40,5: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$819.756.482	−$25.758.779	—	—
Flujo de caja libre	2024	$545.219.706	+$53.343.333	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	1,12×	−0,27×	2,90×	P25

Preguntas para profundizar

LiquidezCon una razón corriente de 1,00×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.