QUALA S.A.

NIT 860074450

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Memo de consultoría

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NIT 860074450 · CIIU 1089 · Elaboración de otros productos alimenticios n.c.p. · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 6,0% anual y la utilidad neta de (22,7%): la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.690.891.933 (+$116.445.705 frente a 2023); mediana sectorial $180.794.566 (percentil 100, 29 empresas).
Total activos de 2024: $1.368.435.280 (+$93.929.527 frente a 2023); mediana sectorial $146.894.395 (percentil 100, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.690.891.933	+$116.445.705	$180.794.566	P100
Total activos	2024	$1.368.435.280	+$93.929.527	$146.894.395	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 33,0% (+1,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 32,5% (percentil 52, 29 empresas).
Margen operacional de 2024: 1,8% (−1,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,7% (percentil 26, 29 empresas).
Margen neto de 2024: 0,3% (−0,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,2% (percentil 27, 29 empresas).
ROA de 2024: 0,3% (−0,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,3% (percentil 27, 29 empresas).
ROE de 2024: 0,6% (−0,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 11,5% (percentil 25, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	33,0%	+1,6 pp	32,5%	P52
Margen operacional	2024	1,8%	−1,5 pp	7,7%	P26
Margen neto	2024	0,3%	−0,4 pp	3,2%	P27
ROA	2024	0,3%	−0,5 pp	4,3%	P27
ROE	2024	0,6%	−0,8 pp	11,5%	P25

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,24× (+0,00× frente a 2023); mediana sectorial 1,33× (percentil 42, 29 empresas).
Días de cartera de 2024: 38 días (−2 días frente a 2023); mediana sectorial 69 días (percentil 77, 29 empresas).
Días de inventario de 2024: 136 días (+30 días frente a 2023); mediana sectorial 70 días (percentil 0, 29 empresas).
Días de proveedores de 2024: 120 días (+22 días frente a 2023); mediana sectorial 108 días (percentil 69, 29 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 54 días (+5 días frente a 2023); mediana sectorial 24 días (percentil 26, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,24×	+0,00×	1,33×	P42
Días de cartera	2024	38 días	−2 días	69 días	P77
Días de inventario	2024	136 días	+30 días	70 días	P0
Días de proveedores	2024	120 días	+22 días	108 días	P69
Ciclo de conversión de efectivo	2024	54 días	+5 días	24 días	P26

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $224.578.212 (+$26.855.138 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 13,3% (+0,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 13,3% (percentil 50, 29 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,19× (−0,56× frente a 2023); mediana sectorial 1,22× (percentil 48, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$224.578.212	+$26.855.138	—	—
KTNO / Ingresos	2024	13,3%	+0,7 pp	13,3%	P50
Razón corriente	2024	1,19×	−0,56×	1,22×	P48

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 48,5% (+3,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 61,2% (percentil 75, 29 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,57× (−0,88× frente a 2023); mediana sectorial 1,83× (percentil 45, 27 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($22.633.477) miles de COP.
AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,57×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 87,1% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($22.633.477)) equivale a -5,20× de la ganancia neta ($4.351.710): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($114.153.970) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 48,5% de los activos, frente a una mediana sectorial de 61,2% (29 empresas del CIIU).
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	48,5%	+3,5 pp	61,2%	P75
Cobertura de intereses	2024	1,57×	−0,88×	1,83×	P45

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,19× frente a una mediana de 1,22× — la brecha de −0,03× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,46× frente a una mediana de 0,80× — la brecha de −0,34× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 136 días frente a una mediana de 70 días — la brecha de +66 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,24× frente a una mediana de 1,33× — la brecha de −0,10× frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 87,1% frente a una mediana de 68,6% — la brecha de +18,6 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 1,57× frente a una mediana de 1,83× — la brecha de −0,26× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−57,5%) en 2024, con ingresos de $1.690.891.933? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.