AUTOGERMANA S.A.S

NIT 860509514

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Memo de consultoría

AUTOGERMANA S.A.S

NIT 860509514 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 7,9% anual y la utilidad neta de 21,8%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.046.575.491 (+$142.584.356 frente a 2024); mediana sectorial $257.387.112 (percentil 100, 101 empresas).
Total activos de 2025: $888.952.974 (+$42.800.506 frente a 2024); mediana sectorial $115.700.119 (percentil 100, 101 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.046.575.491	+$142.584.356	$257.387.112	P100
Total activos	2025	$888.952.974	+$42.800.506	$115.700.119	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 27,1% (−2,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 14,1% (percentil 100, 101 empresas).
Margen operacional de 2025: 10,7% (−1,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,7% (percentil 100, 101 empresas).
Margen neto de 2025: 5,9% (+1,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,7% (percentil 96, 101 empresas).
ROA de 2025: 7,0% (+2,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,9% (percentil 62, 101 empresas).
ROE de 2025: 39,1% (+6,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 14,5% (percentil 86, 101 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2025 fue 39,1%, frente a una mediana sectorial de 14,5% (101 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 86 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	27,1%	−2,0 pp	14,1%	P100
Margen operacional	2025	10,7%	−1,7 pp	3,7%	P100
Margen neto	2025	5,9%	+1,4 pp	1,7%	P96
ROA	2025	7,0%	+2,2 pp	4,9%	P62
ROE	2025	39,1%	+6,9 pp	14,5%	P86

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 1,18× (+0,11× frente a 2024); mediana sectorial 2,30× (percentil 16, 101 empresas).
Días de cartera de 2025: 101 días (−28 días frente a 2024); mediana sectorial 28 días (percentil 0, 101 empresas).
Días de inventario de 2025: 152 días (+14 días frente a 2024); mediana sectorial 57 días (percentil 0, 101 empresas).
Días de proveedores de 2025: 60 días (+10 días frente a 2024); mediana sectorial 23 días (percentil 78, 101 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 193 días (−23 días frente a 2024); mediana sectorial 67 días (percentil 0, 101 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	1,18×	+0,11×	2,30×	P16
Días de cartera	2025	101 días	−28 días	28 días	P0
Días de inventario	2025	152 días	+14 días	57 días	P0
Días de proveedores	2025	60 días	+10 días	23 días	P78
Ciclo de conversión de efectivo	2025	193 días	−23 días	67 días	P0

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $482.203.112 (+$9.599.809 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 46,1% (−6,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,3% (percentil 0, 101 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,20× (+0,05× frente a 2024); mediana sectorial 1,26× (percentil 42, 101 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 46,1% en 2025 (−6,2 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 193 días (−23 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$482.203.112	+$9.599.809	—	—
KTNO / Ingresos	2025	46,1%	−6,2 pp	17,3%	P0
Razón corriente	2025	1,20×	+0,05×	1,26×	P42

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 82,2% (−2,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 68,3% (percentil 19, 101 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 4,07× (+0,54× frente a 2024); mediana sectorial 2,39× (percentil 66, 92 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2025 fue 82,2% de los activos, frente a una mediana sectorial de 68,3% (101 empresas del CIIU).
AtenciónEl 81,9% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 ($25.161.511) equivale a 0,41× de la ganancia neta ($61.871.454): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 5,6: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 4,07×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	82,2%	−2,9 pp	68,3%	P19
Cobertura de intereses	2025	4,07×	+0,54×	2,39×	P66

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,20× frente a una mediana de 1,26× — la brecha de −0,06× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 152 días frente a una mediana de 57 días — la brecha de +96 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 101 días frente a una mediana de 28 días — la brecha de +73 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,18× frente a una mediana de 2,30× — la brecha de −1,13× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 82,2% frente a una mediana de 68,3% — la brecha de +13,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 46,1% frente a una mediana de 17,3% — la brecha de +28,8 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.