SUPERTIENDAS Y DROGUERIAS OLIMPICA S.A

NIT 890107487

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Informe financiero

SUPERTIENDAS Y DROGUERIAS OLIMPICA S.A

NIT:: 890107487
CIIU:: 4711 · Comercio al por menor en establecimientos no especializados con surtido compuesto principalmente por alimentos, bebidas o tabaco
Macrosector:: G · COMERCIO AL POR MAYOR Y AL POR MENOR; REPARACIÓN DE VEHÍCULOS AUTOMOTORES Y MOTOCICLETAS
Domicilio:: BARRANQUILLA-ATLANTICO, ATLANTICO
Período:: 2019–2024 (6 años)
Grupo NIIF:: PLENAS
Estados:: SEPARADO
Tamaño*:: Gran empresa

Salud financiera

31/100

Desfavorable

Z″-Score 3,2 · Zona de riesgo

Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en miles de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).

Período de análisis:

Memo:Crédito Consultoría AcadémicoExcel

1Resumen ejecutivo

Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.

Generando redacción IA…

Salud financiera 31/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 3 señales críticas que requieren acción.

La cobertura de intereses de 2024 fue 0,81×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
La razón corriente de 2024 fue 0,67×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
El Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 3,2: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
El ROE de 2024 fue 2,8%, frente a una mediana sectorial de 12,2% (43 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 19 del sector.

Ingresos operacionales

$7.025.041.396

−$775.950.338 vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Margen operacional

1,1%

−0,3 pp vs 2023

P18 · bajo el P25 del sector· tamaño similar

ROE

2,8%

+0,3 pp vs 2023

P19 · bajo el P25 del sector· tamaño similar

Razón corriente

0,67×

−0,05× vs 2023

P18 · bajo el P25 del sector· tamaño similar

Nivel de endeudamiento

60,7%

−1,7 pp vs 2023

P61 · entre P25 y mediana del sector· tamaño similar

Flujo de efectivo de operación

$58.599.981

−$385.841.114 vs 2023

2Rentabilidad y desempeño

Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.

Estado de resultados (miles de COP · vertical sobre ingresos · horizontal vs año anterior)

Rubro	2020	2021	2022	2023	2024	% ingresos 2024	Δ 2023→2024
Ingresos operacionales	$6.273.786.703	$6.565.749.811	$7.717.807.099	$7.800.991.734	$7.025.041.396	100,0%	−9,9%
Costo de ventas	$5.382.324.916	$5.592.463.601	$6.564.738.156	$6.659.415.135	$5.912.749.666	84,2%	−11,2%
Ganancia bruta	$891.461.787	$973.286.210	$1.153.068.943	$1.141.576.599	$1.112.291.730	15,8%	−2,6%
Gastos de ventas	$559.663.370	$581.650.074	$665.795.455	$720.968.659	$678.746.180	9,7%	−5,9%
Gastos de administración	$146.029.743	$158.673.200	$161.772.103	$185.058.385	$197.929.789	2,8%	+7,0%
Ganancia operacional	$108.601.620	$181.579.369	$218.905.538	$106.771.096	$77.813.057	1,1%	−27,1%
Ingresos financieros	$4.000.135	$3.364.380	$9.346.958	$0	$0	0,0%	—
Costos financieros	$55.326.122	$37.995.229	$80.477.675	$99.218.058	$95.955.473	1,4%	−3,3%
Ganancia antes de impuestos	$91.723.087	$196.364.374	$204.849.616	$79.576.672	$81.760.662	1,2%	+2,7%
Impuesto de renta	$27.399.589	$65.956.398	$63.319.331	$27.393.406	$18.106.911	0,3%	−33,9%
Ganancia neta	$64.323.498	$130.407.976	$141.530.285	$52.183.266	$63.653.751	0,9%	+22,0%

Cascada de resultados 2024 (miles de COP)

Ingresos operacionales

$7.025.041.396

Costo de ventas

($5.912.749.666)

Ganancia bruta

$1.112.291.730

Gastos operacionales y otros

($1.034.478.673)

Ganancia operacional

$77.813.057

Resultado financiero neto

($95.955.473)

Otras partidas

$99.903.078

Ganancia antes de impuestos

$81.760.662

Impuesto de renta

($18.106.911)

Ganancia neta

$63.653.751

Márgenes y retornos

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Margen bruto	14,2%	14,8%	14,9%	14,6%	15,8%	16,7%*
Margen operacional	1,7%	2,8%	2,8%	1,4%	1,1%	2,8%*
Margen neto	1,0%	2,0%	1,8%	0,7%	0,9%	1,0%*
Margen EBITDA (proxy)	—	6,0%	5,8%	4,2%	4,2%	3,9%*
ROA	1,4%	2,8%	2,7%	0,9%	1,1%	3,7%*
ROE	4,0%	8,0%	7,0%	2,5%	2,8%	12,2%*

Descomposición DuPont del ROE (5 factores)

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
DuPont: carga tributaria	0,70×	0,66×	0,69×	0,66×	0,78×
DuPont: carga financiera	0,84×	1,08×	0,94×	0,75×	1,05×
DuPont: margen operacional	0,02×	0,03×	0,03×	0,01×	0,01×
DuPont: rotación de activos	1,41×	1,43×	1,46×	1,40×	1,23×
DuPont: multiplicador de capital	2,79×	2,81×	2,62×	2,66×	2,55×
ROE	4,0%	8,0%	7,0%	2,5%	2,8%

El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.

Crecimiento anual compuesto (CAGR)

Ingresos operacionales+1,4%2019-2024Ganancia neta−8,9%2019-2024Total activos+4,0%2019-2024Patrimonio total+7,3%2019-2024

3Estructura financiera y solvencia

Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.

Composición del balance (% del total de activos)

2020

Activos

Corrientes 28.3%No corrientes 71.7%

Financiación

Pasivo corriente 36.8%Pasivo no corriente 27.4%Patrimonio 35.8%

2024

Activos

Corrientes 22.7%No corrientes 77.3%

Financiación

Pasivo corriente 33.9%Pasivo no corriente 26.8%Patrimonio 39.3%

Endeudamiento y cobertura

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Nivel de endeudamiento	64,2%	64,4%	61,8%	62,4%	60,7%	65,6%*
Apalancamiento	2,79×	2,81×	2,62×	2,66×	2,55×	—
Concentración corto plazo	57,3%	53,2%	56,1%	58,0%	55,9%	75,1%*
Cobertura de intereses	1,96×	4,78×	2,72×	1,08×	0,81×	2,52×*
Solidez	1,56×	1,55×	1,62×	1,60×	1,65×	—

4Liquidez y capital de trabajo

Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.

Liquidez

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Razón corriente	0,77×	0,86×	0,87×	0,72×	0,67×	1,10×*
Prueba ácida	0,32×	0,32×	0,32×	0,29×	0,28×	0,41×*
Prueba defensiva	18,2%	23,5%	22,2%	19,4%	15,2%	—
Capital de trabajo neto	($377.975.600)	($221.315.213)	($247.126.521)	($555.638.378)	($644.259.701)	—
KTNO	($362.062.249)	($316.955.741)	($339.890.973)	($600.080.860)	($565.988.454)	—
KTNO / Ingresos	(5,8%)	(4,8%)	(4,4%)	(7,7%)	(8,1%)	1,2%*

Ciclo de conversión de efectivo

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Días de inventario	51 días	55 días	56 días	48 días	47 días
Días de cartera	11 días	7 días	9 días	9 días	13 días
Días de proveedores	88 días	85 días	85 días	91 días	97 días
Ciclo de conversión de efectivo	-26 días	-22 días	-20 días	-34 días	-37 días

CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.

5Generación de caja y calidad de utilidades

Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.

Flujo de efectivo por actividad (miles de COP)

Actividad	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de operación	—	$202.327.358	$371.111.837	$444.441.095	$58.599.981
Flujo de inversión	—	($12.484.219)	($144.397.399)	($242.922.527)	($188.018.423)
Flujo de financiación	—	($116.857.847)	($190.210.452)	($218.487.857)	$34.854.545
Variación neta de efectivo	—	$72.985.292	$36.503.986	($16.969.289)	($94.563.897)
Efectivo al cierre	—	$370.962.593	$407.466.579	$390.497.290	$295.933.393

Caja e inversión

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de caja libre	—	$105.830.333	$217.222.282	$216.895.248	$58.599.981
EBITDA (proxy)	—	$396.400.820	$449.192.692	$330.395.999	$292.454.880
Capex / Ingresos	—	1,5%	2,0%	2,9%	0,0%
Calidad de utilidades (FCO/UN)	—	1,55×	2,62×	8,52×	0,92×

Utilidad neta vs. flujo de caja operativo (miles de COP)

2020

2021

2022

2023

2024

Ganancia neta Flujo de caja operativo

EFE disponible solo en: 2021, 2022, 2023, 2024.

6Diagnóstico integrado

Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.

Rentabilidad

27/100

Desfavorable

Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto

Liquidez

13/100

Desfavorable

Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos

Endeudamiento

51/100

Intermedio

Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo

Eficiencia

14/100

Desfavorable

Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera

Generación de caja

56/100

Intermedio

Percentil sectorial de: Calidad de utilidades (FCO/UN), Margen EBITDA (proxy)

Focos de atención

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,81×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,67×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 3,2: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl ROE de 2024 fue 2,8%, frente a una mediana sectorial de 12,2% (43 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 19 del sector.

Preguntas para due diligence

Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 0,81×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
LiquidezCon una razón corriente de 0,67×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

7Anexo y trazabilidad

Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.

Fuente: Supersociedades — SIIS

Unidad: miles de COP (nominales)

Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024

Cobertura EFE: 2021, 2022, 2023, 2024

Notas de comparabilidad

Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.

Definición de los 35 indicadores del informe

Indicador	Fórmula	Unidad
Razón corriente	activos_corrientes / pasivos_corrientes	ratio
Prueba ácida	(activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes	ratio
Prueba defensiva	(efectivo / pasivos_corrientes) * 100	pct
Solidez	total_activos / total_pasivos	ratio
Capital de trabajo neto	activos_corrientes - pasivos_corrientes	cop_miles
Días de inventario	(inventarios / costo_ventas) * 365	dias
Días de cartera	(cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365	dias
Días de proveedores	(cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365	dias
Rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
Rotación de inventarios	costo_ventas / inventarios	ratio
Rotación de cartera	ingresos / cuentas_por_cobrar	ratio
Nivel de endeudamiento	(total_pasivos / total_activos) * 100	pct
Apalancamiento	total_activos / patrimonio	ratio
Concentración corto plazo	(pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100	pct
Cobertura de intereses	ganancia_operacional / costos_financieros	ratio
Margen bruto	(ganancia_bruta / ingresos) * 100	pct
Margen operacional	(ganancia_operacional / ingresos) * 100	pct
Margen neto	(ganancia_neta / ingresos) * 100	pct
ROA	(ganancia_neta / total_activos) * 100	pct
ROE	(ganancia_neta / patrimonio) * 100	pct
KTNO	cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar	cop_miles
KTNO / Ingresos	(ktno / ingresos_operacionales) * 100	pct
Ciclo de conversión de efectivo	dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores	dias
DuPont: carga tributaria	ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos	ratio
DuPont: carga financiera	ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional	ratio
DuPont: margen operacional	ganancia_operacional / ingresos	ratio
DuPont: rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
DuPont: multiplicador de capital	total_activos / patrimonio	ratio
Flujo de efectivo de operación	flujo_efectivo_operacion	cop_miles
Flujo de caja libre	fco - compras_ppe - compras_intangibles	cop_miles
Calidad de utilidades (FCO/UN)	flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta	ratio
EBITDA (proxy)	ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE)	cop_miles
Margen EBITDA (proxy)	(ebitda / ingresos) * 100	pct
Capex / Ingresos	(compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100	pct
Altman Z''-Score (mercados emergentes)	3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4	score

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