SUPERTIENDAS Y DROGUERIAS OLIMPICA S.A

NIT 890107487

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Memo de análisis de crédito

SUPERTIENDAS Y DROGUERIAS OLIMPICA S.A

NIT 890107487 · CIIU 4711 · Comercio al por menor en establecimientos no especializados con surtido compuesto principalmente por alimentos, bebidas o tabaco · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 33/100 frente a la banda sectorial; 3 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 3,0: zona de riesgo según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 0,62× (−0,05× frente a 2024); mediana sectorial 1,12× (percentil 17, 46 empresas).
Prueba ácida de 2025: 0,27× (−0,01× frente a 2024); mediana sectorial 0,42× (percentil 21, 46 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: ($828.420) millones de COP (−$184.160 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: (10,6%) (−2,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,9% (percentil 16, 46 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: -50 días (−13 días frente a 2024); mediana sectorial 3 días (percentil 19, 45 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2025 fue 0,62×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue -50 días (−13 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	0,62×	−0,05×	1,12×	P17
Prueba ácida	2025	0,27×	−0,01×	0,42×	P21
Capital de trabajo neto	2025	($828.420)	−$184.160	—	—
KTNO / Ingresos	2025	(10,6%)	−2,5 pp	0,9%	P16
Ciclo de conversión de efectivo	2025	-50 días	−13 días	3 días	P19

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 61,4% (+0,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 64,1% (percentil 56, 46 empresas).
Apalancamiento de 2025: 2,59× (+0,05× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 58,5% (+2,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 80,3% (percentil 74, 46 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 0,81× (−0,00× frente a 2024); mediana sectorial 2,34× (percentil 14, 41 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2025 fue 0,81×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	61,4%	+0,7 pp	64,1%	P56
Apalancamiento	2025	2,59×	+0,05×	—	—
Concentración corto plazo	2025	58,5%	+2,6 pp	80,3%	P74
Cobertura de intereses	2025	0,81×	−0,00×	2,34×	P14

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $6.945.059 millones de COP (−$79.982 frente a 2024); mediana sectorial $272.787 (percentil 100, 46 empresas).
Ganancia neta de 2025: $80.590 millones de COP (+$16.936 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 1,1% (−0,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 2,9% (percentil 17, 46 empresas).
Margen neto de 2025: 1,2% (+0,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,9% (percentil 62, 46 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2025 fue 3,4%, frente a una mediana sectorial de 11,0% (46 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 16 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$6.945.059	−$79.982	$272.787	P100
Ganancia neta	2025	$80.590	+$16.936	—	—
Margen operacional	2025	1,1%	−0,0 pp	2,9%	P17
Margen neto	2025	1,2%	+0,3 pp	0,9%	P62

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: $285.473 millones de COP (+$226.873 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: $69.630 millones de COP (+$11.030 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: 3,54× (+2,62× frente a 2024); mediana sectorial 1,79× (percentil 75, 39 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 3,0: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($285.473 millones de COP) respalda la ganancia neta ($80.590): razón FCO/UN de 3,54×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	$285.473	+$226.873	—	—
Flujo de caja libre	2025	$69.630	+$11.030	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	3,54×	+2,62×	1,79×	P75

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 0,81×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
LiquidezCon una razón corriente de 0,62×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.