AVSA SA
NIT 890201881
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NIT 890201881
Informe financiero
Salud financiera
55/100
Z″-Score 6,5 · Zona segura
Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en millones de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).
Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.
Salud financiera 55/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 3 focos de atención identificados.
Ingresos operacionales
$2.539.016
Margen operacional
7,4%
ROE
17,6%
Razón corriente
1,09×
Nivel de endeudamiento
37,9%
Flujo de efectivo de operación
$233.688
Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.
| Rubro | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | % ingresos 2025 | Δ 2024→2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos operacionales | $1.721.340 | $2.069.780 | $2.187.158 | $2.355.960 | $2.539.016 | 100,0% | +7,8% |
| Costo de ventas | $1.299.580 | $1.572.995 | $1.735.501 | $1.722.145 | $1.910.216 | 75,2% | +10,9% |
| Ganancia bruta | $421.760 | $496.785 | $451.658 | $633.816 | $628.800 | 24,8% | −0,8% |
| Gastos de ventas | $226.641 | $249.192 | $310.547 | $357.916 | $391.396 | 15,4% | +9,4% |
| Gastos de administración | $28.308 | $41.842 | $48.243 | $48.279 | $61.870 | 2,4% | +28,2% |
| Ganancia operacional | $175.419 | $214.773 | $106.003 | $243.403 | $188.994 | 7,4% | −22,4% |
| Ingresos financieros | $3.324 | $7.182 | $3.917 | $4.744 | $9.844 | 0,4% | +107,5% |
| Costos financieros | $8.794 | $11.098 | $26.286 | $22.195 | $26.398 | 1,0% | +18,9% |
| Ganancia antes de impuestos | $190.018 | $235.684 | $97.227 | $275.614 | $231.508 | 9,1% | −16,0% |
| Impuesto de renta | $54.879 | $70.611 | $16.609 | $60.695 | $60.717 | 2,4% | +0,0% |
| Ganancia neta | $135.139 | $165.074 | $80.619 | $214.919 | $170.791 | 6,7% | −20,5% |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Margen bruto | 24,5% | 24,0% | 20,7% | 26,9% | 24,8% | 13,7%* | |
| Margen operacional | 10,2% | 10,4% | 4,8% | 10,3% | 7,4% | 7,4%* | |
| Margen neto | 7,9% | 8,0% | 3,7% | 9,1% | 6,7% | 6,5%* | |
| Margen EBITDA (proxy) | 13,0% | 13,2% | 8,1% | 13,6% | 11,5% | 11,5%* | |
| ROA | 20,1% | 18,1% | 7,0% | 17,4% | 10,9% | 6,0%* | |
| ROE | 28,9% | 26,8% | 11,7% | 24,0% | 17,6% | 8,8%* |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DuPont: carga tributaria | 0,71× | 0,70× | 0,83× | 0,78× | 0,74× | |
| DuPont: carga financiera | 1,08× | 1,10× | 0,92× | 1,13× | 1,22× | |
| DuPont: margen operacional | 0,10× | 0,10× | 0,05× | 0,10× | 0,07× | |
| DuPont: rotación de activos | 2,57× | 2,26× | 1,89× | 1,91× | 1,63× | |
| DuPont: multiplicador de capital | 1,43× | 1,49× | 1,68× | 1,38× | 1,61× | |
| ROE | 28,9% | 26,8% | 11,7% | 24,0% | 17,6% |
El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.
Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.
2021
2025
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nivel de endeudamiento | 30,3% | 32,7% | 40,6% | 27,5% | 37,9% | 27,6%* | |
| Apalancamiento | 1,43× | 1,49× | 1,68× | 1,38× | 1,61× | — | |
| Concentración corto plazo | 82,2% | 90,5% | 96,1% | 84,6% | 79,2% | 63,0%* | |
| Cobertura de intereses | 19,95× | 19,35× | 4,03× | 10,97× | 7,16× | 4,58×* | |
| Solidez | 3,30× | 3,06× | 2,46× | 3,64× | 2,64× | — |
Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Razón corriente | 1,83× | 1,52× | 0,99× | 1,47× | 1,09× | 2,32×* | |
| Prueba ácida | 1,65× | 1,47× | 0,45× | 0,65× | 0,53× | 2,26×* | |
| Prueba defensiva | 4,9% | 11,4% | 1,2% | 1,2% | 0,8% | — | |
| Capital de trabajo neto | $139.135 | $140.943 | ($6.265) | $135.512 | $42.118 | — | |
| KTNO | ($68.969) | ($170.769) | $3.191 | $53.137 | ($53.036) | — | |
| KTNO / Ingresos | (4,0%) | (8,3%) | 0,1% | 2,3% | (2,1%) | 2,5%* |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Días de inventario | 9 días | 3 días | 51 días | 50 días | 50 días | |
| Días de cartera | 5 días | 5 días | 6 días | 6 días | 8 días | |
| Días de proveedores | 34 días | 49 días | 58 días | 47 días | 70 días | |
| Ciclo de conversión de efectivo | -21 días | -41 días | -1 días | 9 días | -13 días |
CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.
Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.
| Actividad | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de operación | $181.765 | $212.786 | $88.648 | $224.532 | $233.688 |
| Flujo de inversión | ($68.895) | ($173.155) | ($247.212) | ($139.837) | ($296.881) |
| Flujo de financiación | ($108.374) | ($17.161) | $133.388 | ($86.748) | $63.572 |
| Variación neta de efectivo | $4.495 | $22.470 | ($25.176) | ($2.053) | $379 |
| Efectivo al cierre | $8.265 | $30.735 | $5.559 | $3.506 | $3.885 |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de caja libre | $149.209 | $86.718 | ($102.777) | $147.372 | $33.232 | |
| EBITDA (proxy) | $224.594 | $273.658 | $177.632 | $320.238 | $291.027 | |
| Capex / Ingresos | 1,9% | 6,1% | 8,8% | 3,3% | 7,9% | |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | 1,35× | 1,29× | 1,10× | 1,04× | 1,37× |
Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.
Rentabilidad
66/100
Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto
Liquidez
38/100
Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos
Endeudamiento
40/100
Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo
Eficiencia
88/100
Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera
Generación de caja
68/100
Percentil sectorial de: Calidad de utilidades (FCO/UN), Margen EBITDA (proxy)
Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.
Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.
Fuente: Supersociedades — SIIS
Unidad: millones de COP (nominales; el dato radicado está en miles)
Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
Cobertura EFE: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
| Indicador | Fórmula | Unidad |
|---|---|---|
| Flujo de efectivo de operación | flujo_efectivo_operacion | cop_miles |
| Razón corriente | activos_corrientes / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba ácida | (activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba defensiva | (efectivo / pasivos_corrientes) * 100 | pct |
| Solidez | total_activos / total_pasivos | ratio |
| Capital de trabajo neto | activos_corrientes - pasivos_corrientes | cop_miles |
| Días de inventario | (inventarios / costo_ventas) * 365 | dias |
| Días de cartera | (cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365 | dias |
| Días de proveedores | (cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365 | dias |
| Rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| Rotación de inventarios | costo_ventas / inventarios | ratio |
| Rotación de cartera | ingresos / cuentas_por_cobrar | ratio |
| Nivel de endeudamiento | (total_pasivos / total_activos) * 100 | pct |
| Apalancamiento | total_activos / patrimonio | ratio |
| Concentración corto plazo | (pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100 | pct |
| Cobertura de intereses | ganancia_operacional / costos_financieros | ratio |
| Margen bruto | (ganancia_bruta / ingresos) * 100 | pct |
| Margen operacional | (ganancia_operacional / ingresos) * 100 | pct |
| Margen neto | (ganancia_neta / ingresos) * 100 | pct |
| ROA | (ganancia_neta / total_activos) * 100 | pct |
| ROE | (ganancia_neta / patrimonio) * 100 | pct |
| KTNO | cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar | cop_miles |
| KTNO / Ingresos | (ktno / ingresos_operacionales) * 100 | pct |
| Ciclo de conversión de efectivo | dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores | dias |
| DuPont: carga tributaria | ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos | ratio |
| DuPont: carga financiera | ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional | ratio |
| DuPont: margen operacional | ganancia_operacional / ingresos | ratio |
| DuPont: rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| DuPont: multiplicador de capital | total_activos / patrimonio | ratio |
| Flujo de caja libre | fco - compras_ppe - compras_intangibles | cop_miles |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta | ratio |
| EBITDA (proxy) | ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE) | cop_miles |
| Margen EBITDA (proxy) | (ebitda / ingresos) * 100 | pct |
| Capex / Ingresos | (compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100 | pct |
| Altman Z''-Score (mercados emergentes) | 3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4 | score |