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NIT 890201881

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Memo de consultoría

AVSA SA

NIT 890201881 · CIIU 0150 · Explotación mixta (agrícola y pecuaria) · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 14,1% anual y la utilidad neta de 52,9%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.355.960.018 (+$168.801.727 frente a 2023); mediana sectorial $31.991.340 (percentil 100, 7 empresas).
Total activos de 2024: $1.236.511.694 (+$81.360.371 frente a 2023); mediana sectorial $99.442.423 (percentil 100, 7 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.355.960.018	+$168.801.727	$31.991.340	P100
Total activos	2024	$1.236.511.694	+$81.360.371	$99.442.423	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 26,9% (+6,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 26,9% (percentil 50, 7 empresas).
Margen operacional de 2024: 10,3% (+5,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 8,4% (percentil 54, 7 empresas).
Margen neto de 2024: 9,1% (+5,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,4% (percentil 54, 7 empresas).
ROA de 2024: 17,4% (+10,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 5,1% (percentil 89, 7 empresas).
ROE de 2024: 24,0% (+12,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 16,3% (percentil 77, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 24,0%, frente a una mediana sectorial de 16,3% (7 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 77 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de 4,8% a 10,3% entre 2023 y 2024 (+5,5 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	26,9%	+6,3 pp	26,9%	P50
Margen operacional	2024	10,3%	+5,5 pp	8,4%	P54
Margen neto	2024	9,1%	+5,4 pp	7,4%	P54
ROA	2024	17,4%	+10,4 pp	5,1%	P89
ROE	2024	24,0%	+12,2 pp	16,3%	P77

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,91× (+0,01× frente a 2023); mediana sectorial 0,36× (percentil 100, 7 empresas).
Días de cartera de 2024: 6 días (+0 días frente a 2023); mediana sectorial 23 días (percentil 93, 7 empresas).
Días de inventario de 2024: 50 días (−1 días frente a 2023); mediana sectorial 50 días (percentil 50, 7 empresas).
Días de proveedores de 2024: 47 días (−11 días frente a 2023); mediana sectorial 50 días (percentil 41, 7 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 9 días (+10 días frente a 2023); mediana sectorial 18 días (percentil 61, 7 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,91×	+0,01×	0,36×	P100
Días de cartera	2024	6 días	+0 días	23 días	P93
Días de inventario	2024	50 días	−1 días	50 días	P50
Días de proveedores	2024	47 días	−11 días	50 días	P41
Ciclo de conversión de efectivo	2024	9 días	+10 días	18 días	P61

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $53.136.588 (+$49.945.645 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 2,3% (+2,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 5,3% (percentil 64, 7 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,47× (+0,49× frente a 2023); mediana sectorial 2,06× (percentil 30, 7 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$53.136.588	+$49.945.645	—	—
KTNO / Ingresos	2024	2,3%	+2,1 pp	5,3%	P64
Razón corriente	2024	1,47×	+0,49×	2,06×	P30

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 27,5% (−13,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 27,5% (percentil 50, 7 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 10,97× (+6,93× frente a 2023); mediana sectorial 5,20× (percentil 75, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 84,6% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 10,97×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($224.532.347) respalda la ganancia neta ($214.918.935): razón FCO/UN de 1,04×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 8,8: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	27,5%	−13,1 pp	27,5%	P50
Cobertura de intereses	2024	10,97×	+6,93×	5,20×	P75

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,47× frente a una mediana de 2,06× — la brecha de −0,59× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,65× frente a una mediana de 2,06× — la brecha de −1,41× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 47 días frente a una mediana de 50 días — la brecha de −3 días frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 84,6% frente a una mediana de 65,6% — la brecha de +19,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 26,9% frente a una mediana de 26,9% — la brecha de −0,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen EBITDA (proxy): 13,6% frente a una mediana de 13,6% — la brecha de −0,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.