UNIDROGAS S.A.S.

NIT 890208788

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Memo de consultoría

UNIDROGAS S.A.S.

NIT 890208788 · CIIU 4645 · Comercio al por mayor de productos farmacéuticos, medicinales, cosméticos y de tocador · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 11,0% anual y la utilidad neta de 15,0%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.095.956.125 (+$162.664.928 frente a 2024); mediana sectorial $250.104.249 (percentil 100, 91 empresas).
Total activos de 2025: $883.474.195 (+$89.999.198 frente a 2024); mediana sectorial $197.285.902 (percentil 100, 91 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.095.956.125	+$162.664.928	$250.104.249	P100
Total activos	2025	$883.474.195	+$89.999.198	$197.285.902	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 31,9% (−2,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 32,2% (percentil 49, 91 empresas).
Margen operacional de 2025: 5,1% (−1,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 7,3% (percentil 29, 91 empresas).
Margen neto de 2025: 2,1% (−0,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,6% (percentil 26, 91 empresas).
ROA de 2025: 2,6% (−0,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 5,6% (percentil 25, 91 empresas).
ROE de 2025: 10,2% (−0,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 15,3% (percentil 35, 91 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	31,9%	−2,2 pp	32,2%	P49
Margen operacional	2025	5,1%	−1,4 pp	7,3%	P29
Margen neto	2025	2,1%	−0,3 pp	4,6%	P26
ROA	2025	2,6%	−0,2 pp	5,6%	P25
ROE	2025	10,2%	−0,6 pp	15,3%	P35

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 1,24× (+0,06× frente a 2024); mediana sectorial 1,32× (percentil 42, 91 empresas).
Días de cartera de 2025: 84 días (+4 días frente a 2024); mediana sectorial 116 días (percentil 76, 91 empresas).
Días de inventario de 2025: 85 días (−7 días frente a 2024); mediana sectorial 118 días (percentil 67, 91 empresas).
Días de proveedores de 2025: 109 días (+5 días frente a 2024); mediana sectorial 153 días (percentil 32, 91 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 60 días (−8 días frente a 2024); mediana sectorial 53 días (percentil 47, 91 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	1,24×	+0,06×	1,32×	P42
Días de cartera	2025	84 días	+4 días	116 días	P76
Días de inventario	2025	85 días	−7 días	118 días	P67
Días de proveedores	2025	109 días	+5 días	153 días	P32
Ciclo de conversión de efectivo	2025	60 días	−8 días	53 días	P47

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $202.625.716 (+$18.151.090 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 18,5% (−1,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 19,4% (percentil 53, 91 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,51× (−0,00× frente a 2024); mediana sectorial 1,54× (percentil 47, 91 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$202.625.716	+$18.151.090	—	—
KTNO / Ingresos	2025	18,5%	−1,3 pp	19,4%	P53
Razón corriente	2025	1,51×	−0,00×	1,54×	P47

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 74,0% (+0,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 59,6% (percentil 17, 91 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 2,72× (+0,30× frente a 2024); mediana sectorial 4,95× (percentil 30, 72 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2025 fue 74,0% de los activos, frente a una mediana sectorial de 59,6% (91 empresas del CIIU).
AtenciónEl flujo de caja libre de 2025 fue ($10.388.424) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($57.488.996) respalda la ganancia neta ($23.371.778): razón FCO/UN de 2,46×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 5,9: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	74,0%	+0,0 pp	59,6%	P17
Cobertura de intereses	2025	2,72×	+0,30×	4,95×	P30

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,51× frente a una mediana de 1,54× — la brecha de −0,03× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,92× frente a una mediana de 1,08× — la brecha de −0,16× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 109 días frente a una mediana de 153 días — la brecha de −43 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,24× frente a una mediana de 1,32× — la brecha de −0,08× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 74,0% frente a una mediana de 59,6% — la brecha de +14,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 2,72× frente a una mediana de 4,95× — la brecha de −2,23× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

OperaciónEl margen bruto pasó a 31,9% (−2,2 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.