UNIDROGAS S.A.S.

NIT 890208788

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Memo de análisis de crédito

UNIDROGAS S.A.S.

NIT 890208788 · CIIU 4645 · Comercio al por mayor de productos farmacéuticos, medicinales, cosméticos y de tocador · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 44/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 5,9: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 1,51× (−0,00× frente a 2024); mediana sectorial 1,54× (percentil 47, 91 empresas).
Prueba ácida de 2025: 0,92× (+0,03× frente a 2024); mediana sectorial 1,08× (percentil 34, 91 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: $152.145.363 (+$21.957.931 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 18,5% (−1,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 19,4% (percentil 53, 91 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 60 días (−8 días frente a 2024); mediana sectorial 53 días (percentil 47, 91 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	1,51×	−0,00×	1,54×	P47
Prueba ácida	2025	0,92×	+0,03×	1,08×	P34
Capital de trabajo neto	2025	$152.145.363	+$21.957.931	—	—
KTNO / Ingresos	2025	18,5%	−1,3 pp	19,4%	P53
Ciclo de conversión de efectivo	2025	60 días	−8 días	53 días	P47

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 74,0% (+0,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 59,6% (percentil 17, 91 empresas).
Apalancamiento de 2025: 3,85× (+0,00× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 45,6% (+2,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 95,1% (percentil 87, 91 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 2,72× (+0,30× frente a 2024); mediana sectorial 4,95× (percentil 30, 72 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2025 fue 74,0% de los activos, frente a una mediana sectorial de 59,6% (91 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	74,0%	+0,0 pp	59,6%	P17
Apalancamiento	2025	3,85×	+0,00×	—	—
Concentración corto plazo	2025	45,6%	+2,3 pp	95,1%	P87
Cobertura de intereses	2025	2,72×	+0,30×	4,95×	P30

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.095.956.125 (+$162.664.928 frente a 2024); mediana sectorial $250.104.249 (percentil 100, 91 empresas).
Ganancia neta de 2025: $23.371.778 (+$1.072.219 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 5,1% (−1,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 7,3% (percentil 29, 91 empresas).
Margen neto de 2025: 2,1% (−0,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,6% (percentil 26, 91 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.095.956.125	+$162.664.928	$250.104.249	P100
Ganancia neta	2025	$23.371.778	+$1.072.219	—	—
Margen operacional	2025	5,1%	−1,4 pp	7,3%	P29
Margen neto	2025	2,1%	−0,3 pp	4,6%	P26

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: $57.488.996 (+$18.229.423 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: ($10.388.424) (+$14.217.705 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: 2,46× (+0,70× frente a 2024); mediana sectorial 0,78× (percentil 100, 86 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja libre de 2025 fue ($10.388.424) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($57.488.996) respalda la ganancia neta ($23.371.778): razón FCO/UN de 2,46×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 5,9: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	$57.488.996	+$18.229.423	—	—
Flujo de caja libre	2025	($10.388.424)	+$14.217.705	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	2,46×	+0,70×	0,78×	P100

Preguntas para profundizar

EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 74,0% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($653.962.342) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.