CARTON DE COLOMBIA S.A.
NIT 890300406
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NIT 890300406
Informe financiero
Salud financiera
45/100
Z″-Score 5,1 · Zona gris
Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en millones de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).
Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.
Salud financiera 45/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 1 señal crítica que requiere acción.
Ingresos operacionales
$1.746.023
Margen operacional
8,0%
ROE
7,3%
Razón corriente
0,79×
Nivel de endeudamiento
46,2%
Flujo de efectivo de operación
$222.901
Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.
| Rubro | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | % ingresos 2025 | Δ 2024→2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos operacionales | $1.226.234 | $1.577.404 | $1.537.846 | $1.671.323 | $1.746.023 | 100,0% | +4,5% |
| Costo de ventas | $1.055.692 | $1.268.784 | $1.273.950 | $1.318.547 | $1.412.117 | 80,9% | +7,1% |
| Ganancia bruta | $170.542 | $308.620 | $263.896 | $352.777 | $333.906 | 19,1% | −5,3% |
| Gastos de ventas | $58.415 | $64.834 | $82.263 | $100.472 | $108.005 | 6,2% | +7,5% |
| Gastos de administración | $102.290 | $129.368 | $134.204 | $173.015 | $162.413 | 9,3% | −6,1% |
| Ganancia operacional | $39.797 | $143.217 | $122.895 | $117.309 | $139.378 | 8,0% | +18,8% |
| Ingresos financieros | $11.474 | $18.624 | $20.000 | $4.748 | $2.401 | 0,1% | −49,4% |
| Costos financieros | $18.662 | $40.582 | $55.649 | $49.846 | $74.072 | 4,2% | +48,6% |
| Ganancia antes de impuestos | $87.993 | $225.828 | $248.296 | $149.600 | $168.964 | 9,7% | +12,9% |
| Impuesto de renta | $28.620 | $51.221 | $13.977 | $23.723 | ($6.310) | (0,4%) | −126,6% |
| Ganancia neta | $59.373 | $174.607 | $234.319 | $125.878 | $175.275 | 10,0% | +39,2% |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Margen bruto | 13,9% | 19,6% | 17,2% | 21,1% | 19,1% | 19,1% | |
| Margen operacional | 3,2% | 9,1% | 8,0% | 7,0% | 8,0% | 8,0% | |
| Margen neto | 4,8% | 11,1% | 15,2% | 7,5% | 10,0% | 4,9% | |
| Margen EBITDA (proxy) | 9,8% | 15,2% | 14,5% | 14,2% | 15,3% | 9,7% | |
| ROA | 2,0% | 5,2% | 6,1% | 3,0% | 3,9% | 3,9% | |
| ROE | 3,5% | 9,3% | 11,1% | 5,6% | 7,3% | 8,4% |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DuPont: carga tributaria | 0,67× | 0,77× | 0,94× | 0,84× | 1,04× | |
| DuPont: carga financiera | 2,21× | 1,58× | 2,02× | 1,28× | 1,21× | |
| DuPont: margen operacional | 0,03× | 0,09× | 0,08× | 0,07× | 0,08× | |
| DuPont: rotación de activos | 0,41× | 0,47× | 0,40× | 0,40× | 0,39× | |
| DuPont: multiplicador de capital | 1,77× | 1,79× | 1,82× | 1,86× | 1,86× | |
| ROE | 3,5% | 9,3% | 11,1% | 5,6% | 7,3% |
El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.
Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.
2021
2025
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nivel de endeudamiento | 43,4% | 44,2% | 45,1% | 46,2% | 46,2% | 64,8% | |
| Apalancamiento | 1,77× | 1,79× | 1,82× | 1,86× | 1,86× | — | |
| Concentración corto plazo | 36,2% | 45,5% | 45,9% | 47,2% | 47,9% | 58,9% | |
| Cobertura de intereses | 2,13× | 3,53× | 2,21× | 2,35× | 1,88× | 2,56× | |
| Solidez | 2,30× | 2,26× | 2,22× | 2,16× | 2,16× | — |
Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Razón corriente | 1,36× | 0,91× | 0,85× | 0,82× | 0,79× | 1,26× | |
| Prueba ácida | 1,02× | 0,66× | 0,65× | 0,64× | 0,65× | 0,69× | |
| Prueba defensiva | 9,8% | 7,1% | 3,9% | 2,0% | 1,0% | — | |
| Capital de trabajo neto | $168.002 | ($63.589) | ($115.754) | ($160.080) | ($210.325) | — | |
| KTNO | $85.111 | ($65.835) | ($204.014) | ($92.806) | ($174.505) | — | |
| KTNO / Ingresos | 6,9% | (4,2%) | (13,3%) | (5,6%) | (10,0%) | 20,2% |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Días de inventario | 55 días | 47 días | 48 días | 46 días | 35 días | |
| Días de cartera | 75 días | 46 días | 70 días | 78 días | 89 días | |
| Días de proveedores | 113 días | 123 días | 191 días | 171 días | 190 días | |
| Ciclo de conversión de efectivo | 17 días | -30 días | -73 días | -47 días | -66 días |
CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.
Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.
| Actividad | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de operación | $207.629 | $280.218 | $510.314 | $68.283 | $222.901 |
| Flujo de inversión | ($137.187) | ($368.960) | ($309.121) | ($240.631) | ($145.473) |
| Flujo de financiación | ($34.147) | $90.493 | ($218.282) | $159.602 | ($85.918) |
| Variación neta de efectivo | $36.296 | $1.751 | ($17.089) | ($12.746) | ($8.490) |
| Efectivo al cierre | $46.162 | $47.913 | $30.824 | $18.078 | $9.588 |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de caja libre | $46.914 | ($93.630) | $53.919 | ($212.526) | ($55.690) | |
| EBITDA (proxy) | $119.967 | $239.935 | $223.123 | $238.128 | $267.523 | |
| Capex / Ingresos | 13,1% | 23,7% | 29,7% | 16,8% | 16,0% | |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | 3,50× | 1,60× | 2,18× | 0,54× | 1,27× |
Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.
Rentabilidad
55/100
Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto
Liquidez
20/100
Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos
Endeudamiento
55/100
Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo
Eficiencia
25/100
Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera
Generación de caja
67/100
Percentil sectorial de: Calidad de utilidades (FCO/UN), Margen EBITDA (proxy)
Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.
Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.
Fuente: Supersociedades — SIIS
Unidad: millones de COP (nominales; el dato radicado está en miles)
Período: 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
Cobertura EFE: 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
| Indicador | Fórmula | Unidad |
|---|---|---|
| Flujo de efectivo de operación | flujo_efectivo_operacion | cop_miles |
| Razón corriente | activos_corrientes / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba ácida | (activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba defensiva | (efectivo / pasivos_corrientes) * 100 | pct |
| Solidez | total_activos / total_pasivos | ratio |
| Capital de trabajo neto | activos_corrientes - pasivos_corrientes | cop_miles |
| Días de inventario | (inventarios / costo_ventas) * 365 | dias |
| Días de cartera | (cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365 | dias |
| Días de proveedores | (cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365 | dias |
| Rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| Rotación de inventarios | costo_ventas / inventarios | ratio |
| Rotación de cartera | ingresos / cuentas_por_cobrar | ratio |
| Nivel de endeudamiento | (total_pasivos / total_activos) * 100 | pct |
| Apalancamiento | total_activos / patrimonio | ratio |
| Concentración corto plazo | (pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100 | pct |
| Cobertura de intereses | ganancia_operacional / costos_financieros | ratio |
| Margen bruto | (ganancia_bruta / ingresos) * 100 | pct |
| Margen operacional | (ganancia_operacional / ingresos) * 100 | pct |
| Margen neto | (ganancia_neta / ingresos) * 100 | pct |
| ROA | (ganancia_neta / total_activos) * 100 | pct |
| ROE | (ganancia_neta / patrimonio) * 100 | pct |
| KTNO | cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar | cop_miles |
| KTNO / Ingresos | (ktno / ingresos_operacionales) * 100 | pct |
| Ciclo de conversión de efectivo | dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores | dias |
| DuPont: carga tributaria | ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos | ratio |
| DuPont: carga financiera | ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional | ratio |
| DuPont: margen operacional | ganancia_operacional / ingresos | ratio |
| DuPont: rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| DuPont: multiplicador de capital | total_activos / patrimonio | ratio |
| Flujo de caja libre | fco - compras_ppe - compras_intangibles | cop_miles |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta | ratio |
| EBITDA (proxy) | ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE) | cop_miles |
| Margen EBITDA (proxy) | (ebitda / ingresos) * 100 | pct |
| Capex / Ingresos | (compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100 | pct |
| Altman Z''-Score (mercados emergentes) | 3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4 | score |