TECNOQUIMICAS S.A.

NIT 890300466

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Memo de consultoría

TECNOQUIMICAS S.A.

NIT 890300466 · CIIU 4669 · Comercio al por mayor de otros productos n.c.p. · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 12,3% anual y la utilidad neta de 20,1%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.710.753.825 (+$46.461.768 frente a 2023); mediana sectorial $227.207.948 (percentil 100, 20 empresas).
Total activos de 2024: $4.218.685.390 (+$111.920.009 frente a 2023); mediana sectorial $141.227.467 (percentil 100, 20 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.710.753.825	+$46.461.768	$227.207.948	P100
Total activos	2024	$4.218.685.390	+$111.920.009	$141.227.467	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 34,1% (+3,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 25,6% (percentil 73, 20 empresas).
Margen operacional de 2024: 6,3% (+2,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 5,0% (percentil 66, 20 empresas).
Margen neto de 2024: 15,7% (+5,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,1% (percentil 100, 20 empresas).
ROA de 2024: 10,1% (+3,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,1% (percentil 90, 20 empresas).
ROE de 2024: 13,1% (+3,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 12,3% (percentil 52, 20 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 4,2% a 6,3% entre 2023 y 2024 (+2,2 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	34,1%	+3,0 pp	25,6%	P73
Margen operacional	2024	6,3%	+2,2 pp	5,0%	P66
Margen neto	2024	15,7%	+5,2 pp	2,1%	P100
ROA	2024	10,1%	+3,3 pp	4,1%	P90
ROE	2024	13,1%	+3,0 pp	12,3%	P52

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,64× (−0,01× frente a 2023); mediana sectorial 1,53× (percentil 13, 20 empresas).
Días de cartera de 2024: 88 días (+13 días frente a 2023); mediana sectorial 108 días (percentil 63, 20 empresas).
Días de inventario de 2024: 80 días (−6 días frente a 2023); mediana sectorial 57 días (percentil 26, 20 empresas).
Días de proveedores de 2024: 75 días (−7 días frente a 2023); mediana sectorial 88 días (percentil 37, 20 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 93 días (+14 días frente a 2023); mediana sectorial 66 días (percentil 32, 20 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,64×	−0,01×	1,53×	P13
Días de cartera	2024	88 días	+13 días	108 días	P63
Días de inventario	2024	80 días	−6 días	57 días	P26
Días de proveedores	2024	75 días	−7 días	88 días	P37
Ciclo de conversión de efectivo	2024	93 días	+14 días	66 días	P32

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $677.547.683 (+$110.721.770 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 25,0% (+3,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 20,2% (percentil 38, 20 empresas).
Razón corriente de 2024: 2,26× (+0,29× frente a 2023); mediana sectorial 1,59× (percentil 72, 20 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 25,0% en 2024 (+3,7 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 93 días (+14 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$677.547.683	+$110.721.770	—	—
KTNO / Ingresos	2024	25,0%	+3,7 pp	20,2%	P38
Razón corriente	2024	2,26×	+0,29×	1,59×	P72

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 22,8% (−10,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 65,7% (percentil 87, 20 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,21× (+0,80× frente a 2023); mediana sectorial 2,07× (percentil 22, 15 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,21×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 ($126.850.523) equivale a 0,30× de la ganancia neta ($425.586.482): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 22,8% de los activos, frente a una mediana sectorial de 65,7% (20 empresas del CIIU).
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 8,5: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	22,8%	−10,1 pp	65,7%	P87
Cobertura de intereses	2024	1,21×	+0,80×	2,07×	P22

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de inventario: 80 días frente a una mediana de 57 días — la brecha de +23 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 75 días frente a una mediana de 88 días — la brecha de −14 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,64× frente a una mediana de 1,53× — la brecha de −0,89× frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 1,21× frente a una mediana de 2,07× — la brecha de −0,86× frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 25,0% frente a una mediana de 20,2% — la brecha de +4,8 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Ciclo de conversión de efectivo: 93 días frente a una mediana de 66 días — la brecha de +27 días frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 25,0% (+3,7 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.