DISTRIBUIDORA COLOMBINA LTDA

NIT 890301163

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Memo de consultoría

DISTRIBUIDORA COLOMBINA LTDA

NIT 890301163 · CIIU 4631 · Comercio al por mayor de productos alimenticios · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 38,9% anual y la utilidad neta de 190,6%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.084.461.024 (+$849.290.065 frente a 2023); mediana sectorial $172.876.417 (percentil 100, 60 empresas).
Total activos de 2024: $259.918.941 (+$187.512.065 frente a 2023); mediana sectorial $69.365.174 (percentil 100, 60 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.084.461.024	+$849.290.065	$172.876.417	P100
Total activos	2024	$259.918.941	+$187.512.065	$69.365.174	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 15,7% (+3,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,6% (percentil 58, 60 empresas).
Margen operacional de 2024: 5,1% (−5,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,2% (percentil 71, 60 empresas).
Margen neto de 2024: 3,1% (−3,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,5% (percentil 95, 60 empresas).
ROA de 2024: 13,0% (−9,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,9% (percentil 100, 60 empresas).
ROE de 2024: 87,4% (−12,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,5% (percentil 100, 60 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 10,4% a 5,1% entre 2023 y 2024 (−5,3 pp).
FortalezaEl ROE de 2024 fue 87,4%, frente a una mediana sectorial de 10,5% (60 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	15,7%	+3,9 pp	14,6%	P58
Margen operacional	2024	5,1%	−5,3 pp	3,2%	P71
Margen neto	2024	3,1%	−3,7 pp	1,5%	P95
ROA	2024	13,0%	−9,0 pp	3,9%	P100
ROE	2024	87,4%	−12,8 pp	10,5%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 4,17× (+0,92× frente a 2023); mediana sectorial 2,69× (percentil 74, 60 empresas).
Días de cartera de 2024: 38 días (−1 días frente a 2023); mediana sectorial 42 días (percentil 57, 60 empresas).
Días de inventario de 2024: 39 días (+37 días frente a 2023); mediana sectorial 36 días (percentil 48, 60 empresas).
Días de proveedores de 2024: 77 días (+2 días frente a 2023); mediana sectorial 49 días (percentil 69, 60 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -0 días (+35 días frente a 2023); mediana sectorial 27 días (percentil 100, 60 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	4,17×	+0,92×	2,69×	P74
Días de cartera	2024	38 días	−1 días	42 días	P57
Días de inventario	2024	39 días	+37 días	36 días	P48
Días de proveedores	2024	77 días	+2 días	49 días	P69
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-0 días	+35 días	27 días	P100

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $17.425.599 (+$34.287.926 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 1,6% (+8,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 9,0% (percentil 90, 60 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,05× (+0,56× frente a 2023); mediana sectorial 1,40× (percentil 24, 60 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa razón corriente de 2024 fue 1,05×, frente a una mediana sectorial de 1,40× (60 empresas del CIIU).
AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 1,6% en 2024 (+8,8 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue -0 días (+35 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$17.425.599	+$34.287.926	—	—
KTNO / Ingresos	2024	1,6%	+8,8 pp	9,0%	P90
Razón corriente	2024	1,05×	+0,56×	1,40×	P24

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 85,1% (+7,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 65,7% (percentil 10, 60 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 29,83× (+18,17× frente a 2023); mediana sectorial 1,53× (percentil 100, 49 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 85,1% de los activos, frente a una mediana sectorial de 65,7% (60 empresas del CIIU).
AtenciónEl 96,5% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 ($9.136.399) equivale a 0,27× de la ganancia neta ($33.911.616): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($20.830.386) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 5,6: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 29,83×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	85,1%	+7,1 pp	65,7%	P10
Cobertura de intereses	2024	29,83×	+18,17×	1,53×	P100

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,05× frente a una mediana de 1,40× — la brecha de −0,35× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,60× frente a una mediana de 0,90× — la brecha de −0,31× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 39 días frente a una mediana de 36 días — la brecha de +3 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 85,1% frente a una mediana de 65,7% — la brecha de +19,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 96,5% frente a una mediana de 94,2% — la brecha de +2,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Calidad de utilidades (FCO/UN): 0,27× frente a una mediana de 0,32× — la brecha de −0,05× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 1,6% (+8,8 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.