DISTRIBUIDORA COLOMBINA LTDA

NIT 890301163

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Memo de consultoría

DISTRIBUIDORA COLOMBINA LTDA

NIT 890301163 · CIIU 4631 · Comercio al por mayor de productos alimenticios · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 46,8% anual y la utilidad neta de 183,8%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $2.094.831 millones de COP (+$1.010.370 frente a 2024); mediana sectorial $176.151 (percentil 100, 64 empresas).
Total activos de 2025: $636.799 millones de COP (+$376.880 frente a 2024); mediana sectorial $80.619 (percentil 100, 64 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$2.094.831	+$1.010.370	$176.151	P100
Total activos	2025	$636.799	+$376.880	$80.619	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 29,6% (+13,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 14,9% (percentil 95, 64 empresas).
Margen operacional de 2025: 7,2% (+2,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,3% (percentil 84, 64 empresas).
Margen neto de 2025: 4,1% (+1,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,4% (percentil 100, 64 empresas).
ROA de 2025: 13,4% (+0,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,8% (percentil 100, 64 empresas).
ROE de 2025: 68,8% (−18,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 11,2% (percentil 100, 64 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2025 fue 68,8%, frente a una mediana sectorial de 11,2% (64 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de 5,1% a 7,2% entre 2024 y 2025 (+2,1 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	29,6%	+13,9 pp	14,9%	P95
Margen operacional	2025	7,2%	+2,1 pp	3,3%	P84
Margen neto	2025	4,1%	+1,0 pp	1,4%	P100
ROA	2025	13,4%	+0,4 pp	3,8%	P100
ROE	2025	68,8%	−18,6 pp	11,2%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 3,29× (−0,88× frente a 2024); mediana sectorial 2,55× (percentil 71, 64 empresas).
Días de cartera de 2025: 70 días (+32 días frente a 2024); mediana sectorial 45 días (percentil 19, 64 empresas).
Días de inventario de 2025: 28 días (−11 días frente a 2024); mediana sectorial 37 días (percentil 62, 64 empresas).
Días de proveedores de 2025: 35 días (−42 días frente a 2024); mediana sectorial 50 días (percentil 33, 64 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 63 días (+63 días frente a 2024); mediana sectorial 36 días (percentil 30, 64 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	3,29×	−0,88×	2,55×	P71
Días de cartera	2025	70 días	+32 días	45 días	P19
Días de inventario	2025	28 días	−11 días	37 días	P62
Días de proveedores	2025	35 días	−42 días	50 días	P33
Ciclo de conversión de efectivo	2025	63 días	+63 días	36 días	P30

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $372.574 millones de COP (+$355.148 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 17,8% (+16,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 10,6% (percentil 28, 64 empresas).
Razón corriente de 2025: 2,48× (+1,43× frente a 2024); mediana sectorial 1,54× (percentil 84, 64 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 17,8% en 2025 (+16,2 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 63 días (+63 días frente al año anterior).
FortalezaLa razón corriente de 2025 fue 2,48×, frente a una mediana sectorial de 1,54× (64 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$372.574	+$355.148	—	—
KTNO / Ingresos	2025	17,8%	+16,2 pp	10,6%	P28
Razón corriente	2025	2,48×	+1,43×	1,54×	P84

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 80,5% (−4,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 61,3% (percentil 18, 64 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 6,24× (−23,59× frente a 2024); mediana sectorial 1,67× (percentil 85, 52 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2025 fue negativo: ($212.754) millones de COP millones de COP.
AtenciónEl endeudamiento en 2025 fue 80,5% de los activos, frente a una mediana sectorial de 61,3% (64 empresas del CIIU).
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 (($212.754) millones de COP) equivale a -2,49× de la ganancia neta ($85.556): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2025 fue ($259.215) millones de COP millones de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 6,24×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 8,8: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	80,5%	−4,6 pp	61,3%	P18
Cobertura de intereses	2025	6,24×	−23,59×	1,67×	P85

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de cartera: 70 días frente a una mediana de 45 días — la brecha de +25 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 35 días frente a una mediana de 50 días — la brecha de −15 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 80,5% frente a una mediana de 61,3% — la brecha de +19,1 pp frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 17,8% frente a una mediana de 10,6% — la brecha de +7,2 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Ciclo de conversión de efectivo: 63 días frente a una mediana de 36 días — la brecha de +26 días frente a los pares señala un área de revisión.
Calidad de utilidades (FCO/UN): -2,49× frente a una mediana de 0,41× — la brecha de −2,89× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 17,8% (+16,2 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.