INGREDION COLOMBIA SA

NIT 890301690

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Memo de consultoría

INGREDION COLOMBIA SA

NIT 890301690 · CIIU 1052 · Elaboración de almidones y productos derivados del almidón · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 9,0% anual y la utilidad neta de 15,5%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.350.837 millones de COP (+$46.668 frente a 2024); mediana sectorial $189.746 (percentil 100, 272 empresas).
Total activos de 2025: $960.727 millones de COP (+$80.943 frente a 2024); mediana sectorial $126.684 (percentil 100, 272 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.350.837	+$46.668	$189.746	P100
Total activos	2025	$960.727	+$80.943	$126.684	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 30,8% (−0,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,9% (percentil 89, 272 empresas).
Margen operacional de 2025: 14,4% (−1,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 5,6% (percentil 100, 272 empresas).
Margen neto de 2025: 9,3% (+0,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 2,5% (percentil 100, 272 empresas).
ROA de 2025: 13,0% (−0,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,4% (percentil 94, 272 empresas).
ROE de 2025: 19,1% (−3,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 12,1% (percentil 67, 272 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	30,8%	−0,8 pp	17,9%	P89
Margen operacional	2025	14,4%	−1,0 pp	5,6%	P100
Margen neto	2025	9,3%	+0,2 pp	2,5%	P100
ROA	2025	13,0%	−0,5 pp	4,4%	P94
ROE	2025	19,1%	−3,3 pp	12,1%	P67

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 1,41× (−0,08× frente a 2024); mediana sectorial 1,81× (percentil 33, 272 empresas).
Días de cartera de 2025: 65 días (−25 días frente a 2024); mediana sectorial 38 días (percentil 14, 272 empresas).
Días de inventario de 2025: 71 días (−2 días frente a 2024); mediana sectorial 37 días (percentil 16, 272 empresas).
Días de proveedores de 2025: 94 días (−22 días frente a 2024); mediana sectorial 48 días (percentil 86, 272 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 42 días (−6 días frente a 2024); mediana sectorial 24 días (percentil 36, 272 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	1,41×	−0,08×	1,81×	P33
Días de cartera	2025	65 días	−25 días	38 días	P14
Días de inventario	2025	71 días	−2 días	37 días	P16
Días de proveedores	2025	94 días	−22 días	48 días	P86
Ciclo de conversión de efectivo	2025	42 días	−6 días	24 días	P36

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $181.323 millones de COP (−$36.941 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 13,4% (−3,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 7,6% (percentil 32, 272 empresas).
Razón corriente de 2025: 2,27× (+0,48× frente a 2024); mediana sectorial 1,33× (percentil 95, 272 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa razón corriente de 2025 fue 2,27×, frente a una mediana sectorial de 1,33× (272 empresas del CIIU).
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 13,4% en 2025 (−3,3 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$181.323	−$36.941	—	—
KTNO / Ingresos	2025	13,4%	−3,3 pp	7,6%	P32
Razón corriente	2025	2,27×	+0,48×	1,33×	P95

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 31,7% (−7,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 59,2% (percentil 81, 272 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 5,93× (−0,37× frente a 2024); mediana sectorial 2,51× (percentil 76, 231 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 92,3% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2025 fue 31,7% de los activos, frente a una mediana sectorial de 59,2% (272 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 5,93×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($197.350 millones de COP) respalda la ganancia neta ($125.116): razón FCO/UN de 1,58×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 11,4: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	31,7%	−7,9 pp	59,2%	P81
Cobertura de intereses	2025	5,93×	−0,37×	2,51×	P76

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de inventario: 71 días frente a una mediana de 37 días — la brecha de +33 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 65 días frente a una mediana de 38 días — la brecha de +27 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,41× frente a una mediana de 1,81× — la brecha de −0,41× frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 92,3% frente a una mediana de 71,9% — la brecha de +20,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 13,4% frente a una mediana de 7,6% — la brecha de +5,8 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Ciclo de conversión de efectivo: 42 días frente a una mediana de 24 días — la brecha de +18 días frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.