INGREDION COLOMBIA SA

NIT 890301690

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Memo de consultoría

INGREDION COLOMBIA SA

NIT 890301690 · CIIU 1052 · Elaboración de almidones y productos derivados del almidón · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 10,1% anual y la utilidad neta de 17,6%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.304.168.968 (−$162.540.215 frente a 2023); mediana sectorial $179.449.088 (percentil 100, 262 empresas).
Total activos de 2024: $879.783.667 (−$94.972.288 frente a 2023); mediana sectorial $127.062.634 (percentil 100, 262 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.304.168.968	−$162.540.215	$179.449.088	P100
Total activos	2024	$879.783.667	−$94.972.288	$127.062.634	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 31,7% (+2,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 19,6% (percentil 91, 262 empresas).
Margen operacional de 2024: 15,4% (−0,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,1% (percentil 100, 262 empresas).
Margen neto de 2024: 9,1% (+0,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,8% (percentil 100, 262 empresas).
ROA de 2024: 13,5% (+0,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,2% (percentil 93, 261 empresas).
ROE de 2024: 22,3% (−2,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,9% (percentil 73, 261 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	31,7%	+2,0 pp	19,6%	P91
Margen operacional	2024	15,4%	−0,0 pp	6,1%	P100
Margen neto	2024	9,1%	+0,4 pp	2,8%	P100
ROA	2024	13,5%	+0,3 pp	4,2%	P93
ROE	2024	22,3%	−2,3 pp	10,9%	P73

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,48× (−0,02× frente a 2023); mediana sectorial 1,67× (percentil 41, 261 empresas).
Días de cartera de 2024: 90 días (+24 días frente a 2023); mediana sectorial 41 días (percentil 3, 262 empresas).
Días de inventario de 2024: 73 días (−9 días frente a 2023); mediana sectorial 41 días (percentil 20, 262 empresas).
Días de proveedores de 2024: 116 días (−9 días frente a 2023); mediana sectorial 51 días (percentil 97, 262 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 48 días (+25 días frente a 2023); mediana sectorial 28 días (percentil 36, 262 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,48×	−0,02×	1,67×	P41
Días de cartera	2024	90 días	+24 días	41 días	P3
Días de inventario	2024	73 días	−9 días	41 días	P20
Días de proveedores	2024	116 días	−9 días	51 días	P97
Ciclo de conversión de efectivo	2024	48 días	+25 días	28 días	P36

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $218.264.441 (+$74.048.045 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 16,7% (+6,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 8,3% (percentil 28, 262 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,79× (+0,21× frente a 2023); mediana sectorial 1,27× (percentil 76, 261 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 16,7% en 2024 (+6,9 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 48 días (+25 días frente al año anterior).
FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 1,79×, frente a una mediana sectorial de 1,27× (261 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$218.264.441	+$74.048.045	—	—
KTNO / Ingresos	2024	16,7%	+6,9 pp	8,3%	P28
Razón corriente	2024	1,79×	+0,21×	1,27×	P76

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 39,7% (−7,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 59,4% (percentil 78, 261 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 6,31× (+3,34× frente a 2023); mediana sectorial 2,12× (percentil 85, 234 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 90,7% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 ($44.231.815) equivale a 0,37× de la ganancia neta ($118.599.982): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 39,7% de los activos, frente a una mediana sectorial de 59,4% (261 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 6,31×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 10,0: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	39,7%	−7,0 pp	59,4%	P78
Cobertura de intereses	2024	6,31×	+3,34×	2,12×	P85

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de inventario: 73 días frente a una mediana de 41 días — la brecha de +32 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 90 días frente a una mediana de 41 días — la brecha de +49 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,48× frente a una mediana de 1,67× — la brecha de −0,19× frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 90,7% frente a una mediana de 68,9% — la brecha de +21,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 16,7% frente a una mediana de 8,3% — la brecha de +8,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Ciclo de conversión de efectivo: 48 días frente a una mediana de 28 días — la brecha de +20 días frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 16,7% (+6,9 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.