CARVAJAL PULPA Y PAPEL S.A.
NIT 890301960
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NIT 890301960
Informe financiero
Salud financiera
46/100
Z″-Score 2,5 · Zona de riesgo
Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en miles de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).
Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.
Salud financiera 46/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 3 señales críticas que requieren acción.
Ingresos operacionales
$968.110.305
Margen operacional
(18,1%)
ROE
(111,1%)
Razón corriente
1,23×
Nivel de endeudamiento
83,3%
Flujo de efectivo de operación
($93.342.911)
Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.
| Rubro | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | % ingresos 2024 | Δ 2023→2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos operacionales | $655.186.346 | $767.826.121 | $1.117.560.889 | $1.070.390.914 | $968.110.305 | 100,0% | −9,6% |
| Costo de ventas | $590.960.531 | $662.284.144 | $1.012.592.966 | $965.188.441 | $956.213.463 | 98,8% | −0,9% |
| Ganancia bruta | $64.225.815 | $105.541.977 | $104.967.923 | $105.202.473 | $11.896.842 | 1,2% | −88,7% |
| Gastos de ventas | $59.113.835 | $64.369.618 | $82.706.079 | $87.797.884 | $77.080.070 | 8,0% | −12,2% |
| Gastos de administración | $10.720.631 | $13.585.611 | $17.364.244 | $15.246.983 | $34.511.676 | 3,6% | +126,4% |
| Ganancia operacional | ($941.134) | $32.967.687 | $7.366.271 | ($2.957.416) | ($175.010.940) | (18,1%) | −5.817,7% |
| Ingresos financieros | $1.559.780 | $617.946 | $977.399 | $1.571.665 | $3.041.084 | 0,3% | +93,5% |
| Costos financieros | $23.805.871 | $31.274.730 | $54.038.571 | $49.493.647 | $52.355.314 | 5,4% | +5,8% |
| Ganancia antes de impuestos | ($34.147.715) | $9.800.897 | $52.968.748 | ($39.942.338) | ($248.726.720) | (25,7%) | −522,7% |
| Impuesto de renta | ($6.854.651) | $1.715.786 | ($19.364.706) | ($7.482.840) | ($71.430.857) | (7,4%) | −854,6% |
| Ganancia neta | ($27.293.064) | $8.085.111 | $72.333.454 | ($32.459.498) | ($177.295.863) | (18,3%) | −446,2% |
| Indicador | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Tendencia | Mediana sector (2024) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Margen bruto | 9,8% | 13,7% | 9,4% | 9,8% | 1,2% | 20,2%* | |
| Margen operacional | (0,1%) | 4,3% | 0,7% | (0,3%) | (18,1%) | 2,6%* | |
| Margen neto | (4,2%) | 1,1% | 6,5% | (3,0%) | (18,3%) | 2,8%* | |
| Margen EBITDA (proxy) | — | 9,0% | 3,9% | 3,0% | (14,4%) | 9,3%* | |
| ROA | (3,1%) | 0,9% | 7,1% | (3,6%) | (18,5%) | 1,7%* | |
| ROE | (7,7%) | 2,2% | 17,0% | (9,7%) | (111,1%) | 3,1%* |
| Indicador | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DuPont: carga tributaria | 0,80× | 0,82× | 1,37× | 0,81× | 0,71× | |
| DuPont: carga financiera | 36,28× | 0,30× | 7,19× | 13,51× | 1,42× | |
| DuPont: margen operacional | -0,00× | 0,04× | 0,01× | -0,00× | -0,18× | |
| DuPont: rotación de activos | 0,73× | 0,86× | 1,10× | 1,19× | 1,01× | |
| DuPont: multiplicador de capital | 2,53× | 2,46× | 2,39× | 2,69× | 6,01× | |
| ROE | (7,7%) | 2,2% | 17,0% | (9,7%) | (111,1%) |
El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.
Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.
2020
2024
| Indicador | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Tendencia | Mediana sector (2024) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nivel de endeudamiento | 60,4% | 59,4% | 58,2% | 62,8% | 83,3% | 46,2%* | |
| Apalancamiento | 2,53× | 2,46× | 2,39× | 2,69× | 6,01× | — | |
| Concentración corto plazo | 57,6% | 43,4% | 62,9% | 47,8% | 40,7% | 50,3%* | |
| Cobertura de intereses | -0,04× | 1,05× | 0,14× | -0,06× | -3,34× | 2,92× | |
| Solidez | 1,66× | 1,68× | 1,72× | 1,59× | 1,20× | — |
Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.
| Indicador | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Tendencia | Mediana sector (2024) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Razón corriente | 1,12× | 1,58× | 1,06× | 1,35× | 1,23× | 1,23×* | |
| Prueba ácida | 0,77× | 1,15× | 0,54× | 0,86× | 0,76× | 0,77×* | |
| Prueba defensiva | 12,1% | 8,7% | 2,4% | 3,8% | 1,7% | — | |
| Capital de trabajo neto | $36.816.680 | $133.387.019 | $23.624.099 | $93.479.753 | $75.901.834 | — | |
| KTNO | $126.881.867 | $172.639.684 | $59.150.963 | $65.697.885 | $63.316.010 | — | |
| KTNO / Ingresos | 19,4% | 22,5% | 5,3% | 6,1% | 6,5% | 6,5%* |
| Indicador | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Días de inventario | 67 días | 55 días | 70 días | 50 días | 58 días | |
| Días de cartera | 99 días | 99 días | 45 días | 57 días | 70 días | |
| Días de proveedores | 99 días | 74 días | 99 días | 88 días | 105 días | |
| Ciclo de conversión de efectivo | 68 días | 79 días | 17 días | 19 días | 23 días |
CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.
Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.
| Actividad | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de operación | — | $10.372.541 | $81.706.189 | $150.675.320 | ($93.342.911) |
| Flujo de inversión | — | ($20.136.779) | ($44.010.426) | $15.183.943 | ($29.023.130) |
| Flujo de financiación | — | ($7.897.903) | ($48.760.925) | ($164.498.773) | $117.484.168 |
| Variación neta de efectivo | — | ($17.662.141) | ($11.065.162) | $1.360.490 | ($4.881.873) |
| Efectivo al cierre | — | $20.113.484 | $9.048.322 | $10.408.812 | $5.526.939 |
| Indicador | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de caja libre | — | ($1.062.486) | $29.903.677 | $122.882.285 | ($122.366.909) | |
| EBITDA (proxy) | — | $68.899.799 | $43.564.051 | $32.331.106 | ($139.222.131) | |
| Capex / Ingresos | — | 1,5% | 4,6% | 2,6% | 3,0% | |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | — | 1,28× | 1,13× | — | — |
EFE disponible solo en: 2021, 2022, 2023, 2024.
Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.
Rentabilidad
75/100
Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto
Liquidez
42/100
Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos
Endeudamiento
26/100
Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo
Eficiencia
67/100
Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera
Generación de caja
0/100
Percentil sectorial de: Margen EBITDA (proxy)
Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.
Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.
Fuente: Supersociedades — SIIS
Unidad: miles de COP (nominales)
Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024
Cobertura EFE: 2021, 2022, 2023, 2024
| Indicador | Fórmula | Unidad |
|---|---|---|
| Razón corriente | activos_corrientes / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba ácida | (activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba defensiva | (efectivo / pasivos_corrientes) * 100 | pct |
| Solidez | total_activos / total_pasivos | ratio |
| Capital de trabajo neto | activos_corrientes - pasivos_corrientes | cop_miles |
| Días de inventario | (inventarios / costo_ventas) * 365 | dias |
| Días de cartera | (cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365 | dias |
| Días de proveedores | (cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365 | dias |
| Rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| Rotación de inventarios | costo_ventas / inventarios | ratio |
| Rotación de cartera | ingresos / cuentas_por_cobrar | ratio |
| Nivel de endeudamiento | (total_pasivos / total_activos) * 100 | pct |
| Apalancamiento | total_activos / patrimonio | ratio |
| Concentración corto plazo | (pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100 | pct |
| Cobertura de intereses | ganancia_operacional / costos_financieros | ratio |
| Margen bruto | (ganancia_bruta / ingresos) * 100 | pct |
| Margen operacional | (ganancia_operacional / ingresos) * 100 | pct |
| Margen neto | (ganancia_neta / ingresos) * 100 | pct |
| ROA | (ganancia_neta / total_activos) * 100 | pct |
| ROE | (ganancia_neta / patrimonio) * 100 | pct |
| KTNO | cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar | cop_miles |
| KTNO / Ingresos | (ktno / ingresos_operacionales) * 100 | pct |
| Ciclo de conversión de efectivo | dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores | dias |
| DuPont: carga tributaria | ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos | ratio |
| DuPont: carga financiera | ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional | ratio |
| DuPont: margen operacional | ganancia_operacional / ingresos | ratio |
| DuPont: rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| DuPont: multiplicador de capital | total_activos / patrimonio | ratio |
| Flujo de efectivo de operación | flujo_efectivo_operacion | cop_miles |
| Flujo de caja libre | fco - compras_ppe - compras_intangibles | cop_miles |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta | ratio |
| EBITDA (proxy) | ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE) | cop_miles |
| Margen EBITDA (proxy) | (ebitda / ingresos) * 100 | pct |
| Capex / Ingresos | (compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100 | pct |
| Altman Z''-Score (mercados emergentes) | 3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4 | score |