ALIMENTOS CARNICOS S.A.S.

NIT 890304130

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Memo de consultoría

ALIMENTOS CARNICOS S.A.S.

NIT 890304130 · CIIU 1011 · Procesamiento y conservación de carne y productos cárnicos · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 9,6% anual y la utilidad neta de 19,8%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.741.466.429 (−$94.472.164 frente a 2023); mediana sectorial $134.468.457 (percentil 100, 29 empresas).
Total activos de 2024: $2.969.722.270 (+$305.425.303 frente a 2023); mediana sectorial $49.058.790 (percentil 100, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.741.466.429	−$94.472.164	$134.468.457	P100
Total activos	2024	$2.969.722.270	+$305.425.303	$49.058.790	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 36,2% (+5,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 18,7% (percentil 100, 29 empresas).
Margen operacional de 2024: 10,9% (+5,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 5,0% (percentil 86, 29 empresas).
Margen neto de 2024: 6,4% (+3,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,8% (percentil 96, 29 empresas).
ROA de 2024: 5,9% (+2,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 5,0% (percentil 53, 29 empresas).
ROE de 2024: 14,2% (+5,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,9% (percentil 57, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 5,9% a 10,9% entre 2023 y 2024 (+5,0 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	36,2%	+5,7 pp	18,7%	P100
Margen operacional	2024	10,9%	+5,0 pp	5,0%	P86
Margen neto	2024	6,4%	+3,0 pp	1,8%	P96
ROA	2024	5,9%	+2,3 pp	5,0%	P53
ROE	2024	14,2%	+5,3 pp	10,9%	P57

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,92× (−0,14× frente a 2023); mediana sectorial 2,58× (percentil 14, 29 empresas).
Días de cartera de 2024: 89 días (+44 días frente a 2023); mediana sectorial 23 días (percentil 0, 29 empresas).
Días de inventario de 2024: 42 días (+2 días frente a 2023); mediana sectorial 16 días (percentil 24, 29 empresas).
Días de proveedores de 2024: 79 días (+16 días frente a 2023); mediana sectorial 36 días (percentil 100, 29 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 52 días (+30 días frente a 2023); mediana sectorial 12 días (percentil 0, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,92×	−0,14×	2,58×	P14
Días de cartera	2024	89 días	+44 días	23 días	P0
Días de inventario	2024	42 días	+2 días	16 días	P24
Días de proveedores	2024	79 días	+16 días	36 días	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	52 días	+30 días	12 días	P0

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $492.420.691 (+$263.936.826 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 18,0% (+9,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,4% (percentil 0, 29 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,26× (−0,22× frente a 2023); mediana sectorial 1,21× (percentil 53, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 18,0% en 2024 (+9,9 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 52 días (+30 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$492.420.691	+$263.936.826	—	—
KTNO / Ingresos	2024	18,0%	+9,9 pp	3,4%	P0
Razón corriente	2024	1,26×	−0,22×	1,21×	P53

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 58,6% (−0,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 60,7% (percentil 53, 29 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,82× (+0,82× frente a 2023); mediana sectorial 2,94× (percentil 32, 25 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,82×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 ($83.878.512) equivale a 0,48× de la ganancia neta ($174.285.795): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 5,4: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	58,6%	−0,8 pp	60,7%	P53
Cobertura de intereses	2024	1,82×	+0,82×	2,94×	P32

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de inventario: 42 días frente a una mediana de 16 días — la brecha de +26 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 89 días frente a una mediana de 23 días — la brecha de +66 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,92× frente a una mediana de 2,58× — la brecha de −1,65× frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 1,82× frente a una mediana de 2,94× — la brecha de −1,12× frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 18,0% frente a una mediana de 3,4% — la brecha de +14,6 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Ciclo de conversión de efectivo: 52 días frente a una mediana de 12 días — la brecha de +40 días frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 18,0% (+9,9 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.