SUCESORES DE JOSE JESUS RESTREPO Y CIA. S.A. CASA LUKER S.A.

NIT 890800718

Cargando...

Memo de consultoría

SUCESORES DE JOSE JESUS RESTREPO Y CIA. S.A. CASA LUKER S.A.

NIT 890800718 · CIIU 1082 · Elaboración de cacao, chocolate y productos de confitería · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 14,5% anual y la utilidad neta de (13,9%): la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.536.135.727 (+$238.970.327 frente a 2023); mediana sectorial $318.410.829 (percentil 100, 8 empresas).
Total activos de 2024: $1.171.162.029 (+$189.467.202 frente a 2023); mediana sectorial $301.466.273 (percentil 100, 8 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.536.135.727	+$238.970.327	$318.410.829	P100
Total activos	2024	$1.171.162.029	+$189.467.202	$301.466.273	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 23,3% (−1,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 22,3% (percentil 59, 8 empresas).
Margen operacional de 2024: 6,1% (−2,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,3% (percentil 68, 8 empresas).
Margen neto de 2024: 1,5% (−2,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,2% (percentil 37, 8 empresas).
ROA de 2024: 1,9% (−3,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,7% (percentil 40, 8 empresas).
ROE de 2024: 5,1% (−5,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,8% (percentil 39, 8 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 8,8% a 6,1% entre 2023 y 2024 (−2,7 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	23,3%	−1,3 pp	22,3%	P59
Margen operacional	2024	6,1%	−2,7 pp	4,3%	P68
Margen neto	2024	1,5%	−2,8 pp	3,2%	P37
ROA	2024	1,9%	−3,8 pp	2,7%	P40
ROE	2024	5,1%	−5,7 pp	6,8%	P39

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,31× (−0,01× frente a 2023); mediana sectorial 1,07× (percentil 69, 8 empresas).
Días de cartera de 2024: 63 días (−10 días frente a 2023); mediana sectorial 76 días (percentil 76, 8 empresas).
Días de inventario de 2024: 124 días (+45 días frente a 2023); mediana sectorial 87 días (percentil 2, 8 empresas).
Días de proveedores de 2024: 49 días (+1 días frente a 2023); mediana sectorial 64 días (percentil 25, 8 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 138 días (+34 días frente a 2023); mediana sectorial 83 días (percentil 21, 8 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,31×	−0,01×	1,07×	P69
Días de cartera	2024	63 días	−10 días	76 días	P76
Días de inventario	2024	124 días	+45 días	87 días	P2
Días de proveedores	2024	49 días	+1 días	64 días	P25
Ciclo de conversión de efectivo	2024	138 días	+34 días	83 días	P21

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $507.716.141 (+$163.793.541 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 33,1% (+6,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 23,3% (percentil 25, 8 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,65× (+0,24× frente a 2023); mediana sectorial 1,77× (percentil 43, 8 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 33,1% en 2024 (+6,5 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 138 días (+34 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$507.716.141	+$163.793.541	—	—
KTNO / Ingresos	2024	33,1%	+6,5 pp	23,3%	P25
Razón corriente	2024	1,65×	+0,24×	1,77×	P43

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 61,7% (+14,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 57,8% (percentil 35, 8 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,37× (−0,65× frente a 2023); mediana sectorial 0,66× (percentil 20, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,37×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($9.769.718) miles de COP.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($9.769.718)) equivale a -0,43× de la ganancia neta ($22.815.673): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($64.128.249) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	61,7%	+14,5 pp	57,8%	P35
Cobertura de intereses	2024	0,37×	−0,65×	0,66×	P20

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,65× frente a una mediana de 1,77× — la brecha de −0,12× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,82× frente a una mediana de 1,03× — la brecha de −0,21× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 124 días frente a una mediana de 87 días — la brecha de +38 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 49 días frente a una mediana de 64 días — la brecha de −15 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 61,7% frente a una mediana de 57,8% — la brecha de +3,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 67,4% frente a una mediana de 61,2% — la brecha de +6,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−59,2%) en 2024, con ingresos de $1.536.135.727? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 33,1% (+6,5 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.