MABE COLOMBIA S.A.S

NIT 890801748

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Memo de análisis de crédito

MABE COLOMBIA S.A.S

NIT 890801748 · CIIU 2750 · Fabricación de aparatos de uso doméstico · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 65/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 6,5: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,35× (−0,07× frente a 2023); mediana sectorial 1,23× (percentil 64, 7 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,95× (−0,09× frente a 2023); mediana sectorial 0,66× (percentil 92, 7 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $123.542.629 (−$9.937.182 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 10,0% (−1,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 25,0% (percentil 84, 7 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 21 días (−8 días frente a 2023); mediana sectorial 101 días (percentil 90, 7 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,35×	−0,07×	1,23×	P64
Prueba ácida	2024	0,95×	−0,09×	0,66×	P92
Capital de trabajo neto	2024	$123.542.629	−$9.937.182	—	—
KTNO / Ingresos	2024	10,0%	−1,5 pp	25,0%	P84
Ciclo de conversión de efectivo	2024	21 días	−8 días	101 días	P90

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 54,7% (−0,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 58,7% (percentil 76, 7 empresas).
Apalancamiento de 2024: 2,21× (−0,03× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 87,9% (+1,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 84,4% (percentil 33, 7 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 10,29× (−2,79× frente a 2023); mediana sectorial 2,75× (percentil 100, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 87,9% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 54,7% de los activos, frente a una mediana sectorial de 58,7% (7 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 10,29×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	54,7%	−0,6 pp	58,7%	P76
Apalancamiento	2024	2,21×	−0,03×	—	—
Concentración corto plazo	2024	87,9%	+1,3 pp	84,4%	P33
Cobertura de intereses	2024	10,29×	−2,79×	2,75×	P100

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.242.185.153 (+$36.302.905 frente a 2023); mediana sectorial $773.897.010 (percentil 94, 7 empresas).
Ganancia neta de 2024: $39.286.004 (−$3.424.506 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 5,9% (+0,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,9% (percentil 33, 7 empresas).
Margen neto de 2024: 3,2% (−0,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,9% (percentil 60, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 12,0%, frente a una mediana sectorial de 7,6% (7 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 75 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.242.185.153	+$36.302.905	$773.897.010	P94
Ganancia neta	2024	$39.286.004	−$3.424.506	—	—
Margen operacional	2024	5,9%	+0,3 pp	6,9%	P33
Margen neto	2024	3,2%	−0,4 pp	2,9%	P60

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $75.858.595 (+$67.157.070 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $21.854.459 (+$15.531.348 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 1,93× (+1,73× frente a 2023); mediana sectorial 2,14× (percentil 25, 6 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($75.858.595) respalda la ganancia neta ($39.286.004): razón FCO/UN de 1,93×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,5: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$75.858.595	+$67.157.070	—	—
Flujo de caja libre	2024	$21.854.459	+$15.531.348	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	1,93×	+1,73×	2,14×	P25

Preguntas para profundizar

Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.