PRODUCTOS FAMILIA SA

NIT 890900161

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Memo de consultoría

PRODUCTOS FAMILIA SA

NIT 890900161 · CIIU 1709 · Fabricación de otros artículos de papel y cartón · Período 2021–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2021 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 6,8% anual y la utilidad neta de 9,3%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.487.328.003 (+$7.491.531 frente a 2023); mediana sectorial $357.631.596 (percentil 100, 17 empresas).
Total activos de 2024: $4.025.065.559 (+$689.799.146 frente a 2023); mediana sectorial $355.627.819 (percentil 100, 17 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.487.328.003	+$7.491.531	$357.631.596	P100
Total activos	2024	$4.025.065.559	+$689.799.146	$355.627.819	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 38,0% (+4,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 29,3% (percentil 81, 17 empresas).
Margen operacional de 2024: 1,9% (−2,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,8% (percentil 10, 17 empresas).
Margen neto de 2024: 26,8% (+3,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,1% (percentil 98, 17 empresas).
ROA de 2024: 9,9% (−0,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,7% (percentil 75, 17 empresas).
ROE de 2024: 14,6% (+1,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,6% (percentil 65, 17 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 4,2% a 1,9% entre 2023 y 2024 (−2,3 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	38,0%	+4,8 pp	29,3%	P81
Margen operacional	2024	1,9%	−2,3 pp	6,8%	P10
Margen neto	2024	26,8%	+3,2 pp	3,1%	P98
ROA	2024	9,9%	−0,6 pp	2,7%	P75
ROE	2024	14,6%	+1,0 pp	7,6%	P65

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,37× (−0,07× frente a 2023); mediana sectorial 0,96× (percentil 11, 17 empresas).
Días de cartera de 2024: 160 días (+87 días frente a 2023); mediana sectorial 110 días (percentil 25, 17 empresas).
Días de inventario de 2024: 77 días (+8 días frente a 2023); mediana sectorial 83 días (percentil 61, 17 empresas).
Días de proveedores de 2024: 464 días (+229 días frente a 2023); mediana sectorial 112 días (percentil 100, 17 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -227 días (−134 días frente a 2023); mediana sectorial 107 días (percentil 100, 17 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,37×	−0,07×	0,96×	P11
Días de cartera	2024	160 días	+87 días	110 días	P25
Días de inventario	2024	77 días	+8 días	83 días	P61
Días de proveedores	2024	464 días	+229 días	112 días	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-227 días	−134 días	107 días	P100

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: ($326.783.606) (−$171.461.396 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (22,0%) (−11,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 24,6% (percentil 100, 17 empresas).
Razón corriente de 2024: 0,94× (−0,46× frente a 2023); mediana sectorial 1,53× (percentil 16, 17 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,94×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a (22,0%) en 2024 (−11,5 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue -227 días (−134 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	($326.783.606)	−$171.461.396	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(22,0%)	−11,5 pp	24,6%	P100
Razón corriente	2024	0,94×	−0,46×	1,53×	P16

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 32,5% (+9,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 57,0% (percentil 82, 17 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 23,61× (+5,92× frente a 2023); mediana sectorial 2,73× (percentil 100, 16 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 94,6% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 32,5% de los activos, frente a una mediana sectorial de 57,0% (17 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 23,61×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,3: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	32,5%	+9,3 pp	57,0%	P82
Cobertura de intereses	2024	23,61×	+5,92×	2,73×	P100

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 0,94× frente a una mediana de 1,53× — la brecha de −0,59× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,78× frente a una mediana de 1,14× — la brecha de −0,36× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 160 días frente a una mediana de 110 días — la brecha de +50 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,37× frente a una mediana de 0,96× — la brecha de −0,59× frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 94,6% frente a una mediana de 73,5% — la brecha de +21,1 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 1,9% frente a una mediana de 6,8% — la brecha de −4,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.