PRODUCTOS FAMILIA SA

NIT 890900161

Cargando...

Memo de análisis de crédito

PRODUCTOS FAMILIA SA

NIT 890900161 · CIIU 1709 · Fabricación de otros artículos de papel y cartón · Período 2021–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2021–2024). Salud financiera 54/100 frente a la banda sectorial; 1 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 6,3: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 0,94× (−0,46× frente a 2023); mediana sectorial 1,53× (percentil 16, 17 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,78× (−0,35× frente a 2023); mediana sectorial 1,14× (percentil 25, 17 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: ($76.256.575) (−$353.915.896 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (22,0%) (−11,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 24,6% (percentil 100, 17 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -227 días (−134 días frente a 2023); mediana sectorial 107 días (percentil 100, 17 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,94×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a (22,0%) en 2024 (−11,5 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue -227 días (−134 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	0,94×	−0,46×	1,53×	P16
Prueba ácida	2024	0,78×	−0,35×	1,14×	P25
Capital de trabajo neto	2024	($76.256.575)	−$353.915.896	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(22,0%)	−11,5 pp	24,6%	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-227 días	−134 días	107 días	P100

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 32,5% (+9,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 57,0% (percentil 82, 17 empresas).
Apalancamiento de 2024: 1,48× (+0,18× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 94,6% (+5,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 73,5% (percentil 16, 17 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 23,61× (+5,92× frente a 2023); mediana sectorial 2,73× (percentil 100, 16 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 94,6% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 32,5% de los activos, frente a una mediana sectorial de 57,0% (17 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 23,61×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	32,5%	+9,3 pp	57,0%	P82
Apalancamiento	2024	1,48×	+0,18×	—	—
Concentración corto plazo	2024	94,6%	+5,1 pp	73,5%	P16
Cobertura de intereses	2024	23,61×	+5,92×	2,73×	P100

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.487.328.003 (+$7.491.531 frente a 2023); mediana sectorial $357.631.596 (percentil 100, 17 empresas).
Ganancia neta de 2024: $397.918.774 (+$49.186.924 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 1,9% (−2,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,8% (percentil 10, 17 empresas).
Margen neto de 2024: 26,8% (+3,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,1% (percentil 98, 17 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 4,2% a 1,9% entre 2023 y 2024 (−2,3 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.487.328.003	+$7.491.531	$357.631.596	P100
Ganancia neta	2024	$397.918.774	+$49.186.924	—	—
Margen operacional	2024	1,9%	−2,3 pp	6,8%	P10
Margen neto	2024	26,8%	+3,2 pp	3,1%	P98

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $390.139.935 (+$90.380.289 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $338.455.824 (+$102.947.531 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 0,98× (+0,12× frente a 2023); mediana sectorial 1,15× (percentil 39, 15 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,3: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$390.139.935	+$90.380.289	—	—
Flujo de caja libre	2024	$338.455.824	+$102.947.531	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	0,98×	+0,12×	1,15×	P39

Preguntas para profundizar

EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 32,5% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($1.307.361.280) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 0,94×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.