Solla S.A

NIT 890900291

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Memo de consultoría

Solla S.A

NIT 890900291 · CIIU 1090 · Elaboración de alimentos preparados para animales · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 7,1% anual y la utilidad neta de 33,1%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.165.688.085 (−$393.201.400 frente a 2023); mediana sectorial $222.389.988 (percentil 100, 23 empresas).
Total activos de 2024: $842.468.261 (−$14.148.289 frente a 2023); mediana sectorial $131.600.053 (percentil 100, 23 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.165.688.085	−$393.201.400	$222.389.988	P100
Total activos	2024	$842.468.261	−$14.148.289	$131.600.053	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 15,8% (+3,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,3% (percentil 53, 23 empresas).
Margen operacional de 2024: 7,2% (+1,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 8,2% (percentil 40, 23 empresas).
Margen neto de 2024: 5,3% (+2,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,0% (percentil 75, 23 empresas).
ROA de 2024: 13,7% (+5,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 11,8% (percentil 70, 23 empresas).
ROE de 2024: 25,4% (+6,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 24,5% (percentil 51, 23 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	15,8%	+3,4 pp	14,3%	P53
Margen operacional	2024	7,2%	+1,4 pp	8,2%	P40
Margen neto	2024	5,3%	+2,5 pp	4,0%	P75
ROA	2024	13,7%	+5,3 pp	11,8%	P70
ROE	2024	25,4%	+6,2 pp	24,5%	P51

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 2,57× (−0,42× frente a 2023); mediana sectorial 2,69× (percentil 45, 23 empresas).
Días de cartera de 2024: 19 días (−1 días frente a 2023); mediana sectorial 30 días (percentil 75, 23 empresas).
Días de inventario de 2024: 49 días (+11 días frente a 2023); mediana sectorial 41 días (percentil 21, 23 empresas).
Días de proveedores de 2024: 41 días (+15 días frente a 2023); mediana sectorial 37 días (percentil 55, 23 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 26 días (−5 días frente a 2023); mediana sectorial 25 días (percentil 47, 23 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	2,57×	−0,42×	2,69×	P45
Días de cartera	2024	19 días	−1 días	30 días	P75
Días de inventario	2024	49 días	+11 días	41 días	P21
Días de proveedores	2024	41 días	+15 días	37 días	P55
Ciclo de conversión de efectivo	2024	26 días	−5 días	25 días	P47

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $149.347.626 (−$61.482.911 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 6,9% (−1,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,5% (percentil 47, 23 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,58× (+0,17× frente a 2023); mediana sectorial 1,39× (percentil 59, 23 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$149.347.626	−$61.482.911	—	—
KTNO / Ingresos	2024	6,9%	−1,3 pp	6,5%	P47
Razón corriente	2024	1,58×	+0,17×	1,39×	P59

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 45,9% (−9,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 53,5% (percentil 71, 23 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 5,63× (+3,55× frente a 2023); mediana sectorial 5,66× (percentil 50, 22 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 73,6% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 5,63×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($186.269.636) respalda la ganancia neta ($115.800.529): razón FCO/UN de 1,61×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 7,5: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	45,9%	−9,9 pp	53,5%	P71
Cobertura de intereses	2024	5,63×	+3,55×	5,66×	P50

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Prueba ácida: 0,73× frente a una mediana de 0,89× — la brecha de −0,17× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 49 días frente a una mediana de 41 días — la brecha de +8 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 2,57× frente a una mediana de 2,69× — la brecha de −0,12× frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 5,63× frente a una mediana de 5,66× — la brecha de −0,03× frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 7,2% frente a una mediana de 8,2% — la brecha de −1,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 6,9% frente a una mediana de 6,5% — la brecha de +0,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.