Solla S.A

NIT 890900291

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Memo de análisis de crédito

Solla S.A

NIT 890900291 · CIIU 1090 · Elaboración de alimentos preparados para animales · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 56/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 7,5: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,58× (+0,17× frente a 2023); mediana sectorial 1,39× (percentil 59, 23 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,73× (−0,01× frente a 2023); mediana sectorial 0,89× (percentil 25, 23 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $166.329.663 (+$25.979.125 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 6,9% (−1,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,5% (percentil 47, 23 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 26 días (−5 días frente a 2023); mediana sectorial 25 días (percentil 47, 23 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,58×	+0,17×	1,39×	P59
Prueba ácida	2024	0,73×	−0,01×	0,89×	P25
Capital de trabajo neto	2024	$166.329.663	+$25.979.125	—	—
KTNO / Ingresos	2024	6,9%	−1,3 pp	6,5%	P47
Ciclo de conversión de efectivo	2024	26 días	−5 días	25 días	P47

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 45,9% (−9,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 53,5% (percentil 71, 23 empresas).
Apalancamiento de 2024: 1,85× (−0,41× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 73,6% (+2,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 85,9% (percentil 73, 23 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 5,63× (+3,55× frente a 2023); mediana sectorial 5,66× (percentil 50, 22 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 73,6% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 5,63×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	45,9%	−9,9 pp	53,5%	P71
Apalancamiento	2024	1,85×	−0,41×	—	—
Concentración corto plazo	2024	73,6%	+2,8 pp	85,9%	P73
Cobertura de intereses	2024	5,63×	+3,55×	5,66×	P50

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.165.688.085 (−$393.201.400 frente a 2023); mediana sectorial $222.389.988 (percentil 100, 23 empresas).
Ganancia neta de 2024: $115.800.529 (+$43.171.017 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 7,2% (+1,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 8,2% (percentil 40, 23 empresas).
Margen neto de 2024: 5,3% (+2,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,0% (percentil 75, 23 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.165.688.085	−$393.201.400	$222.389.988	P100
Ganancia neta	2024	$115.800.529	+$43.171.017	—	—
Margen operacional	2024	7,2%	+1,4 pp	8,2%	P40
Margen neto	2024	5,3%	+2,5 pp	4,0%	P75

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $186.269.636 (−$118.942.983 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $172.209.137 (−$116.998.788 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 1,61× (−2,59× frente a 2023); mediana sectorial 0,99× (percentil 76, 23 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($186.269.636) respalda la ganancia neta ($115.800.529): razón FCO/UN de 1,61×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 7,5: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$186.269.636	−$118.942.983	—	—
Flujo de caja libre	2024	$172.209.137	−$116.998.788	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	1,61×	−2,59×	0,99×	P76

Preguntas para profundizar

Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.