COLOMBIANA DE COMERCIO S.A.

NIT 890900943

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Memo de consultoría

COLOMBIANA DE COMERCIO S.A.

NIT 890900943 · CIIU 4741 · Comercio al por menor de computadores, equipos periféricos, programas de informática y equipos de telecomunicaciones en establecimientos especializados · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 14,3% anual y la utilidad neta de 12,1%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $13.960.223 millones de COP (+$2.595.671 frente a 2024); mediana sectorial $431.257 (percentil 100, 10 empresas).
Total activos de 2025: $6.380.679 millones de COP (+$831.198 frente a 2024); mediana sectorial $177.207 (percentil 100, 10 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$13.960.223	+$2.595.671	$431.257	P100
Total activos	2025	$6.380.679	+$831.198	$177.207	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 18,5% (+0,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,8% (percentil 54, 10 empresas).
Margen operacional de 2025: 5,3% (−1,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,9% (percentil 59, 10 empresas).
Margen neto de 2025: 2,9% (−1,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 2,7% (percentil 52, 10 empresas).
ROA de 2025: 6,3% (−2,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 6,5% (percentil 49, 10 empresas).
ROE de 2025: 13,8% (−4,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 23,1% (percentil 31, 10 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	18,5%	+0,2 pp	17,8%	P54
Margen operacional	2025	5,3%	−1,6 pp	3,9%	P59
Margen neto	2025	2,9%	−1,4 pp	2,7%	P52
ROA	2025	6,3%	−2,5 pp	6,5%	P49
ROE	2025	13,8%	−4,6 pp	23,1%	P31

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 2,19× (+0,14× frente a 2024); mediana sectorial 2,19× (percentil 50, 10 empresas).
Días de cartera de 2025: 31 días (−2 días frente a 2024); mediana sectorial 31 días (percentil 50, 10 empresas).
Días de inventario de 2025: 79 días (−3 días frente a 2024); mediana sectorial 72 días (percentil 43, 10 empresas).
Días de proveedores de 2025: 81 días (−2 días frente a 2024); mediana sectorial 100 días (percentil 38, 10 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 29 días (−3 días frente a 2024); mediana sectorial 28 días (percentil 48, 10 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	2,19×	+0,14×	2,19×	P50
Días de cartera	2025	31 días	−2 días	31 días	P50
Días de inventario	2025	79 días	−3 días	72 días	P43
Días de proveedores	2025	81 días	−2 días	100 días	P38
Ciclo de conversión de efectivo	2025	29 días	−3 días	28 días	P48

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $1.115.395 millones de COP (+$121.140 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 8,0% (−0,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 9,6% (percentil 58, 10 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,44× (−0,06× frente a 2024); mediana sectorial 1,38× (percentil 56, 10 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$1.115.395	+$121.140	—	—
KTNO / Ingresos	2025	8,0%	−0,8 pp	9,6%	P58
Razón corriente	2025	1,44×	−0,06×	1,38×	P56

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 54,2% (+2,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 75,1% (percentil 76, 10 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 7,59× (−0,12× frente a 2024); mediana sectorial 5,30× (percentil 77, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 92,7% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2025 fue 54,2% de los activos, frente a una mediana sectorial de 75,1% (10 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 7,59×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($447.175 millones de COP) respalda la ganancia neta ($403.753): razón FCO/UN de 1,11×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 6,8: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	54,2%	+2,3 pp	75,1%	P76
Cobertura de intereses	2025	7,59×	−0,12×	5,30×	P77

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Prueba ácida: 0,67× frente a una mediana de 0,73× — la brecha de −0,06× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 79 días frente a una mediana de 72 días — la brecha de +7 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 31 días frente a una mediana de 31 días — la brecha de +0 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 81 días frente a una mediana de 100 días — la brecha de −19 días frente a los pares señala un área de revisión.
ROA: 6,3% frente a una mediana de 6,5% — la brecha de −0,2 pp frente a los pares señala un área de revisión.
ROE: 13,8% frente a una mediana de 23,1% — la brecha de −9,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.