COLOMBIANA DE COMERCIO SA

NIT 890900943

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Memo de análisis de crédito

COLOMBIANA DE COMERCIO SA

NIT 890900943 · CIIU 4741 · Comercio al por menor de computadores, equipos periféricos, programas de informática y equipos de telecomunicaciones en establecimientos especializados · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 54/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 7,3: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,50× (+0,18× frente a 2023); mediana sectorial 1,20× (percentil 67, 9 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,69× (+0,06× frente a 2023); mediana sectorial 0,69× (percentil 50, 9 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $1.287.803.874 (+$461.984.534 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 8,7% (+0,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,8% (percentil 40, 9 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 32 días (+4 días frente a 2023); mediana sectorial 9 días (percentil 25, 9 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,50×	+0,18×	1,20×	P67
Prueba ácida	2024	0,69×	+0,06×	0,69×	P50
Capital de trabajo neto	2024	$1.287.803.874	+$461.984.534	—	—
KTNO / Ingresos	2024	8,7%	+0,9 pp	6,8%	P40
Ciclo de conversión de efectivo	2024	32 días	+4 días	9 días	P25

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 51,8% (−3,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 87,9% (percentil 79, 9 empresas).
Apalancamiento de 2024: 2,08× (−0,14× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 89,9% (−0,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 79,7% (percentil 25, 9 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 7,71× (+5,10× frente a 2023); mediana sectorial 7,71× (percentil 50, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 89,9% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 51,8% de los activos, frente a una mediana sectorial de 87,9% (9 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 7,71×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	51,8%	−3,1 pp	87,9%	P79
Apalancamiento	2024	2,08×	−0,14×	—	—
Concentración corto plazo	2024	89,9%	−0,5 pp	79,7%	P25
Cobertura de intereses	2024	7,71×	+5,10×	7,71×	P50

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $11.364.552.504 (+$750.130.391 frente a 2023); mediana sectorial $500.683.776 (percentil 100, 9 empresas).
Ganancia neta de 2024: $492.207.000 (+$215.950.849 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 6,9% (+1,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 5,5% (percentil 75, 9 empresas).
Margen neto de 2024: 4,3% (+1,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,0% (percentil 62, 9 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$11.364.552.504	+$750.130.391	$500.683.776	P100
Ganancia neta	2024	$492.207.000	+$215.950.849	—	—
Margen operacional	2024	6,9%	+1,2 pp	5,5%	P75
Margen neto	2024	4,3%	+1,7 pp	4,0%	P62

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $457.533.413 (−$443.968.381 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $410.075.422 (−$419.588.267 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 0,93× (−2,33× frente a 2023); mediana sectorial 0,91× (percentil 51, 8 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 7,3: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$457.533.413	−$443.968.381	—	—
Flujo de caja libre	2024	$410.075.422	−$419.588.267	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	0,93×	−2,33×	0,91×	P51

Preguntas para profundizar

Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.