INDUSTRIA COLOMBIANA DE CAFE S.A.S.

NIT 890903532

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Memo de consultoría

INDUSTRIA COLOMBIANA DE CAFE S.A.S.

NIT 890903532 · CIIU 1062 · Descafeinado, tostión y molienda del café · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 18,3% anual y la utilidad neta de 21,9%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $2.409.885 millones de COP (+$604.891 frente a 2024); mediana sectorial $366.532 (percentil 100, 5 empresas).
Total activos de 2025: $3.026.737 millones de COP (+$1.214.855 frente a 2024); mediana sectorial $130.550 (percentil 100, 5 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$2.409.885	+$604.891	$366.532	P100
Total activos	2025	$3.026.737	+$1.214.855	$130.550	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 16,1% (−4,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,8% (percentil 25, 5 empresas).
Margen operacional de 2025: 7,8% (−2,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 9,9% (percentil 25, 5 empresas).
Margen neto de 2025: 3,5% (−2,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 5,4% (percentil 17, 5 empresas).
ROA de 2025: 2,8% (−2,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,5% (percentil 8, 5 empresas).
ROE de 2025: 14,4% (−1,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 22,0% (percentil 25, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 10,0% a 7,8% entre 2024 y 2025 (−2,1 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	16,1%	−4,9 pp	17,8%	P25
Margen operacional	2025	7,8%	−2,1 pp	9,9%	P25
Margen neto	2025	3,5%	−2,1 pp	5,4%	P17
ROA	2025	2,8%	−2,8 pp	17,5%	P8
ROE	2025	14,4%	−1,0 pp	22,0%	P25

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 0,80× (−0,20× frente a 2024); mediana sectorial 1,96× (percentil 12, 5 empresas).
Días de cartera de 2025: 22 días (−9 días frente a 2024); mediana sectorial 27 días (percentil 79, 5 empresas).
Días de inventario de 2025: 89 días (+6 días frente a 2024); mediana sectorial 88 días (percentil 25, 5 empresas).
Días de proveedores de 2025: 88 días (+13 días frente a 2024); mediana sectorial 27 días (percentil 75, 5 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 22 días (−15 días frente a 2024); mediana sectorial 77 días (percentil 87, 5 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	0,80×	−0,20×	1,96×	P12
Días de cartera	2025	22 días	−9 días	27 días	P79
Días de inventario	2025	89 días	+6 días	88 días	P25
Días de proveedores	2025	88 días	+13 días	27 días	P75
Ciclo de conversión de efectivo	2025	22 días	−15 días	77 días	P87

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $146.859 millones de COP (−$32.273 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 6,1% (−3,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 19,5% (percentil 87, 5 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,21× (−0,12× frente a 2024); mediana sectorial 3,75× (percentil 19, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa razón corriente de 2025 fue 1,21×, frente a una mediana sectorial de 3,75× (5 empresas del CIIU).
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 6,1% en 2025 (−3,8 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 22 días (−15 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$146.859	−$32.273	—	—
KTNO / Ingresos	2025	6,1%	−3,8 pp	19,5%	P87
Razón corriente	2025	1,21×	−0,12×	3,75×	P19

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 80,6% (+16,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 20,8% (percentil 0, 5 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 0,89× (−0,74× frente a 2024); mediana sectorial 7,45× (percentil 7, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2025 fue 0,89×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
AtenciónEl endeudamiento en 2025 fue 80,6% de los activos, frente a una mediana sectorial de 20,8% (5 empresas del CIIU).
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 4,3: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($211.756 millones de COP) respalda la ganancia neta ($84.539): razón FCO/UN de 2,50×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	80,6%	+16,6 pp	20,8%	P0
Cobertura de intereses	2025	0,89×	−0,74×	7,45×	P7

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,21× frente a una mediana de 3,75× — la brecha de −2,54× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,49× frente a una mediana de 1,52× — la brecha de −1,03× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 89 días frente a una mediana de 88 días — la brecha de +0 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,80× frente a una mediana de 1,96× — la brecha de −1,17× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 80,6% frente a una mediana de 20,8% — la brecha de +59,8 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 0,89× frente a una mediana de 7,45× — la brecha de −6,56× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

OperaciónEl margen bruto pasó a 16,1% (−4,9 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.