INDUSTRIA COLOMBIANA DE CAFE S.A.S.

NIT 890903532

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Memo de análisis de crédito

INDUSTRIA COLOMBIANA DE CAFE S.A.S.

NIT 890903532 · CIIU 1062 · Descafeinado, tostión y molienda del café · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 32/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 5 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 5,2: zona gris según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,33× (−0,20× frente a 2023); mediana sectorial 3,86× (percentil 10, 5 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,59× (−0,06× frente a 2023); mediana sectorial 2,59× (percentil 8, 5 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $143.273.276 (−$75.416.040 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 9,9% (−6,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,7% (percentil 82, 5 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 38 días (−28 días frente a 2023); mediana sectorial 62 días (percentil 85, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa razón corriente de 2024 fue 1,33×, frente a una mediana sectorial de 3,86× (5 empresas del CIIU).
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 9,9% en 2024 (−6,7 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 38 días (−28 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,33×	−0,20×	3,86×	P10
Prueba ácida	2024	0,59×	−0,06×	2,59×	P8
Capital de trabajo neto	2024	$143.273.276	−$75.416.040	—	—
KTNO / Ingresos	2024	9,9%	−6,7 pp	14,7%	P82
Ciclo de conversión de efectivo	2024	38 días	−28 días	62 días	P85

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 64,0% (−1,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 24,6% (percentil 10, 5 empresas).
Apalancamiento de 2024: 2,78× (−0,11× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 37,8% (+3,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 74,5% (percentil 75, 5 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,64× (+1,20× frente a 2023); mediana sectorial 22,26× (percentil 3, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 64,0% de los activos, frente a una mediana sectorial de 24,6% (5 empresas del CIIU).
AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,64×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	64,0%	−1,4 pp	24,6%	P10
Apalancamiento	2024	2,78×	−0,11×	—	—
Concentración corto plazo	2024	37,8%	+3,0 pp	74,5%	P75
Cobertura de intereses	2024	1,64×	+1,20×	22,26×	P3

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.804.993.523 (−$208.135.098 frente a 2023); mediana sectorial $278.117.246 (percentil 100, 5 empresas).
Ganancia neta de 2024: $100.552.606 (+$117.487.175 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 10,0% (+6,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 19,2% (percentil 14, 5 empresas).
Margen neto de 2024: 5,6% (+6,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 12,5% (percentil 13, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue 15,4%, frente a una mediana sectorial de 27,9% (5 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 17 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de 3,4% a 10,0% entre 2023 y 2024 (+6,6 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.804.993.523	−$208.135.098	$278.117.246	P100
Ganancia neta	2024	$100.552.606	+$117.487.175	—	—
Margen operacional	2024	10,0%	+6,6 pp	19,2%	P14
Margen neto	2024	5,6%	+6,4 pp	12,5%	P13

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $386.761.254 (+$390.742.837 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $374.148.379 (+$396.193.934 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 3,85× (+22,38× frente a 2023); mediana sectorial 1,24× (percentil 100, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 5,2: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($386.761.254) respalda la ganancia neta ($100.552.606): razón FCO/UN de 3,85×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$386.761.254	+$390.742.837	—	—
Flujo de caja libre	2024	$374.148.379	+$396.193.934	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	3,85×	+22,38×	1,24×	P100

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 1,64×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 64,0% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($1.159.193.112) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.