C.I. Unión de Bananero de Urabá S.A. - Unibán

NIT 890904224

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Memo de análisis de crédito

C.I. Unión de Bananero de Urabá S.A. - Unibán

NIT 890904224 · CIIU 4631 · Comercio al por mayor de productos alimenticios · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 55/100 frente a la banda sectorial; 1 señal(es) crítica(s) y 3 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 6,2: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 1,26× (+0,04× frente a 2024); mediana sectorial 1,54× (percentil 31, 64 empresas).
Prueba ácida de 2025: 0,79× (−0,04× frente a 2024); mediana sectorial 1,08× (percentil 34, 64 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: $86.399 millones de COP (+$17.740 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 6,7% (+1,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 10,6% (percentil 65, 64 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 24 días (+8 días frente a 2024); mediana sectorial 36 días (percentil 60, 64 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	1,26×	+0,04×	1,54×	P31
Prueba ácida	2025	0,79×	−0,04×	1,08×	P34
Capital de trabajo neto	2025	$86.399	+$17.740	—	—
KTNO / Ingresos	2025	6,7%	+1,9 pp	10,6%	P65
Ciclo de conversión de efectivo	2025	24 días	+8 días	36 días	P60

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 46,4% (−0,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 61,3% (percentil 74, 64 empresas).
Apalancamiento de 2025: 1,87× (−0,03× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 54,2% (−0,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 87,5% (percentil 78, 64 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 1,55× (+0,51× frente a 2024); mediana sectorial 1,67× (percentil 47, 52 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa cobertura de intereses de 2025 fue 1,55×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	46,4%	−0,8 pp	61,3%	P74
Apalancamiento	2025	1,87×	−0,03×	—	—
Concentración corto plazo	2025	54,2%	−0,3 pp	87,5%	P78
Cobertura de intereses	2025	1,55×	+0,51×	1,67×	P47

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $2.393.136 millones de COP (+$400.209 frente a 2024); mediana sectorial $176.151 (percentil 100, 64 empresas).
Ganancia neta de 2025: $98.562 millones de COP (+$48.352 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 1,5% (−1,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,3% (percentil 25, 64 empresas).
Margen neto de 2025: 4,1% (+1,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,4% (percentil 100, 64 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$2.393.136	+$400.209	$176.151	P100
Ganancia neta	2025	$98.562	+$48.352	—	—
Margen operacional	2025	1,5%	−1,2 pp	3,3%	P25
Margen neto	2025	4,1%	+1,6 pp	1,4%	P100

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: ($11.211) millones de COP (−$24.041 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: ($24.341) millones de COP (−$32.395 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: -0,11× (−0,37× frente a 2024); mediana sectorial 0,41× (percentil 37, 53 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2025 fue negativo: ($11.211) millones de COP millones de COP.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 (($11.211) millones de COP) equivale a -0,11× de la ganancia neta ($98.562): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2025 fue ($24.341) millones de COP millones de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 6,2: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	($11.211)	−$24.041	—	—
Flujo de caja libre	2025	($24.341)	−$32.395	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	-0,11×	−0,37×	0,41×	P37

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 1,55×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($98.562 millones de COP) y el flujo de caja operativo (($11.211))? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.